Durante mucho tiempo, la crisis política en Francia ha estado frenando el EURUSD. Sin embargo, el nuevo gobierno decidió aplazar la reforma de las pensiones, lo que satisfizo a los socialistas. Es probable que supere la moción de censura. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Fed pretende seguir bajando los tipos de interés.
- El BCE ha finalizado su ciclo de expansión monetaria.
- El gobierno francés superará la moción de confianza.
- Comprar EURUSD con objetivos en 1,174 y 1,182 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Cuando te mueves en la niebla y esta se espesa, quieres salir de ella lo antes posible. Y para ello es necesario acelerar el paso. El miembro del FOMC, Stephen Miron, cree que la guerra comercial aumenta la incertidumbre y los riesgos de desaceleración de la economía estadounidense. Por lo tanto, la Fed debería bajar los tipos de interés lo antes posible. Los derivados aumentan las posibilidades de una reducción del costo de financiación en 50 puntos básicos en una de las dos reuniones del banco central en 2025. Esto se suma a la creciente probabilidad de que el gobierno francés apruebe un voto de confianza, lo que permite a los alcistas del EURUSD desarrollar su ofensiva.
Dinámica de las dimensiones previstas de la expansión monetaria de la Fed en 2025
Fuente: Bloomberg.
A pesar de los desafíos que plantea la guerra comercial en curso o el reciente cierre del gobierno, todo acaba reduciéndose a la política monetaria. Las palabras de Jerome Powell, quien señaló que tarde o temprano la desaceleración del empleo conducirá a un aumento del desempleo, fueron apoyadas por otros miembros del FOMC. Christopher Waller ha señalado que el mercado laboral es débil, lo cual es suficiente para que la Fed recorte los tipos de interés. insiste en una reducción agresiva ante el aumento de la incertidumbre.
En cambio, en Europa impera un estado de ánimo diferente. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, ha indicado que no ve motivos para realizar cambios a menos que surja algo nuevo. Sin embargo, no está claro de dónde podría provenir estos nuevos datos. Su colega en el Consejo de Gobierno, Madis Müller, advierte que el aumento del control de China sobre los minerales raros podría interrumpir las cadenas de suministro y disparar la inflación. Parece que el BCE ha concluido realmente su ciclo de expansión monetaria. Si es así, y dada la política actual de la Fed, es probable que el EURUSD recupere su tendencia alcista.
Durante mucho tiempo, la política francesa ha sido un obstáculo para los alcistas. El Gobierno de Sébastien Lecarnouy eligió el mal menor. Para sobrevivir al voto de confianza, el primer ministro cedió ante los socialistas y pospuso la reforma de las pensiones hasta 2027. Esto costará al país 400 millones de euros en 2026 y 1 800 millones de euros en 2027. La reducción del diferencial de rendimiento entre los bonos franceses y alemanes ha aliviado la presión sobre el EURUSD.
Dinámica del diferencial de rendimiento de bonos de Francia y Alemania
Fuente: Bloomberg.
Así, mientras Estados Unidos y China, demócratas y republicanos miden sus fuerzas, el conflicto comercial y el cierre del gobierno aumentan la incertidumbre y los riesgos de enfriamiento de la economía estadounidense. Esto lleva a la Reserva Federal a considerar una flexibilización monetaria agresiva, ejerciendo presión sobre el dólar US. Como resultado, el euro se aprecia, impulsado por las expectativas de que el drama político en Francia llegue pronto a su fin.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En estas condiciones, es más probable que el rally del EURUSD continúe hacia 1,174 y 1,182. Las posiciones largas formadas desde 1,1545 y por encima deben mantenerse y aumentarse periódicamente en los retrocesos.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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