Долгое время политический кризис во Франции перекрывал кислород EURUSD. Однако новое правительство решило отсрочить пенсионную реформу, чем порадовало социалистов. Оно выдержит вотум недоверия. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ФРС намерена продолжать снижать ставки.
- ЕЦБ закончил цикл монетарной экспансии.
- Правительство Франции выдержит вотум доверия.
- Актуальны покупки EURUSD с таргетами на 1,174 и 1,182.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Когда двигаешься в тумане, и туман сгущается, хочется как можно быстрее из него выйти. А для этого необходимо ускорить шаг. Член FOMC Стивен Миран считает, что торговая война усиливает неопределенность и риски замедления американской экономики. Поэтому ФРС должна как можно быстрее снизить ставки. Деривативы повышают шансы сокращения стоимости заимствований на 50 б.п. на одном из двух заседаний центробанка в 2025. Вкупе с растущей вероятностью прохождение вотума доверия правительством Франции, это позволяет «быкам» по EURUSD развить атаку.
Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС в 2025
Источник: Bloomberg.
Какими бы ни были потрясения из-за торговой войны или шатдауна, все в конечном итоге возвращается к монетарной политике. Слова Джерома Пауэлла, что рано или поздно замедление занятости приведет к росту безработицы, были подхвачены другими членами FOMC. Кристофер Уоллер отмечает: рынок труда слаб. И это все, что нужно знать ФРС для снижения ставки. Стивен Миран настаивает на ее агрессивном снижении на фоне увеличения неопределенности.
Напротив, в Европе царят иные настроения. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель не видит причин что-либо менять, если не появится что-то новое. При этом непонятно, откуда это новое может прийти. Его коллега по Управляющему совету Мадис Мюллер предупреждает: усиление контроля Китая за редкоземельными минералами может нарушить цепочки поставок и разогнать инфляцию. Похоже, ЕЦБ действительно поставил точку в цикле монетарной экспансии. Если так, то на фоне ее продолжения со стороны ФРС, EURUSD обязана восстановить восходящий тренд.
Палки в колеса «быкам» долгое время ставила французская политическая драма. Правительство Себастьяна Лекарну выбрало из двух бед наименьшую. Чтобы пережить вотум доверия, премьер-министр пошел на поклон социалистам и отсрочил пенсионную реформу до 2027. Это будет стоить стране €400 млн. в 2026 и €1,8 млрд. в 2027, однако чего только не сделаешь ради стабильности. Сужение спреда доходности местных и немецких облигаций сняло гири с EURUSD.
Динамика дифференциала доходности облигаций Франции и Германии
Источник: Bloomberg.
Таким образом, пока США и Китай, демократы и республиканцы меряются мускулами, из-за торгового конфликта и шатдауна растет неопределенность и риски охлаждения американской экономики. Это подталкивает ФРС к агрессивному ослаблению денежно-кредитной политики и оказывает давление на гринбэк. Напротив, евро расправляет крылья благодаря ожиданиям скорого завершения политической драмы во Франции.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях ралли EURUSD с большей вероятностью продолжится в направлении 1,174 и 1,182. Сформированные от 1,1545 и выше длинные позиции следует удерживать и периодически наращивать на откатах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
