Вопрос со снижением ставки ФРС на ближайшем заседании уже практически решен. Однако данные по занятости могут дать подсказку, что будет дальше. Как низко она опустится в 2025? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ЕЦБ закончил цикл монетарной экспансии.
- Рынок труда позволит ФРС определиться.
- Дивергенция – ключ к судьбе EURUSD.
- Прорыв $1,1685 – повод купить евро.
Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня
Решения принимают люди, но их вердикты зависят от данных. Инвесторы настроены на снижение ставки по федеральным фондам в сентябре, однако статистика по американской занятости за август позволит им заглянуть дальше. Упадет ли стоимость заимствований сразу на 50 б.п на следующем заседании FOMC? Как низко она опустится до конца года? Ответы на эти вопросы определят судьбу EURUSD.
Дивергенция в монетарной политике – ключ к будущему основной валютной пары. С ЕЦБ многим все понятно. Последний опрос экспертов Bloomberg сигнализирует об окончании цикла монетарной экспансии. Ставка по депозитам останется на отметке 2%, по меньшей мере, до конца 2026. Четверть респондентов прогнозируют ее рост. Credit Agricole считает, что стоимость заимствований подскочит на 75 б.п к сентябрю следующего года.
Прогнозы по ставке ЕЦБ
Источник: Bloomberg.
С ФРС ясно далеко не все. Растущая инфляция и охлаждающийся рынок труда ставят центробанк в положение вратаря. Он пытается предугадать в какую сторону прыгнуть, чтобы отразить пенальти. Судя по речи Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле, выбор сделан. Федрезерв отдает предпочтение занятости. Ее трехмесячный прирост в мае-июле стал худшим за последние 15 лет, исключая пандемию. Эксперты Bloomberg прогнозируют рост nom-farm payrolls на 75 тыс в августе. Четвертый раз подряд индикатор рискует опуститься ниже 100 тыс, чего не случалось со времен COVID-19.
Динамика занятости в США
Источник: Bloomberg.
На таком фоне ФРС готова снижать ставки. Центробанк рассчитывает, что слабость рынка труда рано или поздно компенсирует рост цен из-за тарифов. Проще говоря, всплеск CPI будет носить временный характер. Вопрос в том, насколько агрессивным будет цикл монетарной экспансии? Как низко упадет стоимость заимствований? И как быстро?
Возможно, вопрос поставлен неправильно. Хотелось бы знать, поможет ли снижение ставки ФРС экономике США? Падение уровня участия в рабочей силе до минимальной отметки с 1977 за исключением пандемии, говорит об одном. Американцы не хотят работать. Их место раннее занимали иммигранты, однако политика Дональда Трампа по их выдворению за пределы Соединенных Штатов охлаждает рынок труда.
Можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. Падение ставок не сделает американцев более трудолюбивыми. Занятость продолжит замедляться, создавая порочный круг для доллара США. Дифференциал ставок ФРС и ЕЦБ сокращается, EURUSD растет. Это долгосрочная тенденция, в моменте может быть все, что угодно.
Торговый план по EURUSD на сегодня
Неожиданно сильные non-farm payrolls в 150 тыс и выше станут ушатом воды для «быков» по основной валютной паре и позволят ее продавать в направлении 1,16 и 1,155. Близкие к прогнозам цифры – повод нарастить сформированные на откате лонги по EURUSD. В том числе, на прорывах сопротивлений на 1,1685, 1,17 и 1,1715.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
