После снижения ставки по федеральным фондам в сентябре и октябре доллар США укрепился. Тогда свою роль сыграли ограниченный потенциал монетарной экспансии ФРС и ожидания паузы. Что будет на этот раз? Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Шансы снижения ставки ФРС в декабре выросли.
- В двух предыдущих случаях доллар США укреплялся.
- Американской экономике помогает ИИ.
- Актуальны покупки EURUSD от 1,155 и продажи от 1,15.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Шансы на снижение ставки по федеральным фондам падают, падает и EURUSD, растут – основная валютная пара расти не спешит. В чем дело? В условиях нахождения ЕЦБ в состоянии вне игры из-за завершения цикла монетарной экспансии курс евро по отношению к доллару США зависит от решений ФРС. Однако рынки растут на ожиданиях, а у центробанка есть два варианта дальнейших действий. Сократить ставку и остановиться. Или сначала сделать паузу, а потом уменьшить стоимость заимствований.
До выступления президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса рынки были уверены во втором. Дескать, недостаток данных сделает ФРС крайне осторожной. Не зря же Джером Пауэлл говорил, что когда движешься в тумане, нужно сбросить скорость. Апогеем стала публикация протокола октябрьского заседания FOMC, где доминировали «ястребы». В результате шансы сокращения ставки по федеральным фондам в декабре упали до 28%.
Динамика ставки по федеральным фондам
Источник: Wall Street Journal.
Однако это был плохой сценарий для доллара США. Пауза в конце года означала «голубиную» риторику ФРС. Намеки на ослабление денежно-кредитной политики сделали бы гринбэк уязвимым. Отсюда и родился план покупок EURUSD на снижении.
Спич Джона Уильямса перевернул все с ног на голову. Президент ФРБ Нью-Йорка заявил, что ставки могут упасть в ближайшем будущем. За ним последовало выступление Кристофера Уоллера. Авторитетный чиновник FOMC настаивал на продолжении цикла монетарной экспансии в декабре, так как риски резкого роста безработицы сильнее, чем вероятность разгона инфляции. Такого же мнения придерживается глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. В результате шансы сокращения ставок в декабре подскочили до 80%. Инвесторы рассматривают первый вариант действий центробанка – «снизил и держи». Такой сценарий как раз не так плох для доллара США.
Рынки растут на ожиданиях. Часто бывает, что после ослабления денежно-кредитной политики валюта укрепляется. За примерами далеко ходить не нужно: после сентябрьского и октябрьского снижения ставок гринбэк вырос в цене. Сначала ему на руку сыграл ограниченный потенциал монетарной экспансии, затем – надежды на паузу в цикле.
Динамика влияния инвестиций в ИИ на ВВП США
Источник: Wall Street Journal.
Однако как же быть с инфляцией? Она должна расти по определению в сильной экономике. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты прогнозирует разгон ВВП на 4,2% в третьем квартале. Если бы не искусственный интеллект, экономика США выглядела бы куда слабее. Львиная часть инвестиций связана с ИИ, а рост акций технологических компаний делает американцев богаче и увеличивает потребление.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, вопрос со снижением ставки ФРС в декабре еще не решен. Трейдеры должны учитывать оба варианта действий центробанка в конце года и установить отложенные ордера на покупку EURUSD от 1,155 и на продажу от 1,15.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
