Если в первой половине 2025 дивергенция в монетарной политике играла на стороне «медведей» по EURUSD, то во второй все изменится. Вкупе с переливом капитала из США в Европу это делает перспективы евро «бычьими». Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- S&P 500 достиг рекорда в долларах, но не в других валютах.
- Окончание цикла монетарной экспансии ЕЦБ меняет правила игры.
- Перелив капитала из США в Европу поддерживает евро.
- Актуальны покупки EURUSD в направлении 1,2 и 1,22.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю
Фондовые индексы США достигли рекордных максимумов, что в реальном времени свидетельствует о силе экономики. Градус политической неопределенности снизился. Если раньше инвесторы думали, что Дональд Трамп будет переть как танк со своими тарифами, то сейчас мнение изменилось. Президент готов отступать. Его критика ФРС, по мнению BIS, не угрожает центробанку потерей независимости. Так не слишком ли высоко взобралась EURUSD? Не пора ли возвращаться американской исключительности?
На самом деле S&P 500 достиг исторического максимума в долларах США. В других валютах он еще очень далеко от рекорда. Европейские акции впервые за долгие годы обыгрывают американские аналоги. Деньги текут из Нового в Старый Свет, что позволило EURUSD взлететь на 13% с начала года.
Динамика S&P 500 в различных валютах и золоте
Источник: Bloomberg.
Пусть корпоративные прибыли в Европе не так высоки, как в США. Фундаментальная оценка акций сильно занижена по сравнению с американскими аналогами. Инвесторы делают ставку на долгосрочный потенциал экономик стран Старого Света и покупают евро. Тем более, что и немецкие облигации с апреля обыгрывают трежерис.
Перемещение капитала через Атлантику приводит к нарушению межрыночных связей. Мог ли кто-то предположить, что агрессивное снижение ставки по депозитам ЕЦБ на фоне сохранения паузы ФРС в цикле приведет к росту котировок EURUSD? Обычно нежелание доходности казначейских облигаций падать становится своеобразной подушкой безопасности для индекса USD. Не на этот раз.
Динамика доллара США и доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
На финише цикла монетарной экспансии ЕЦБ встречный ветер для евро в виде разной скорости снижения ставок превращается в попутный. Срочный рынок ожидает более чем двух актов ослабления денежно-кредитной политики ФРС по сравнению с не более чем одним для Европейского центробанка. Вкупе с непрекращающимся переливом капитала из Нового в Старый Свет это отрывает EURUSD дорогу к 1,2 уже в ближайшие несколько месяцев. Если не недель.
Jupiter Asset Management не удивит, если основная валютная пара вырастет до 1,3 в течение 6-8 месяцев, а в 2026 достигнет отметки 1,4. Аппетит, как говорится, приходит во время еды. Однако лично я бы для начала оценил реакцию EURUSD на эскалацию торговых войн и на отчет о состоянии рынка труда США за июнь. По словам Дональда Трампа, в пролонгации 90-дневной отсрочки в тарифах нет необходимости, а продажи миллионов автомобилей Японией в Штаты несправедливы. Похоже, хозяин Белого дома не намерен отменять свои 25%-е пошлины на импорт машин.
Торговый план по EURUSD на неделю
Если EURUSD удастся зацепиться за 1,17, путь к 1,2 и 1,22 будет открыт. Стратегия покупок евро против американского доллара сохраняет свою актуальность.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
