إذا كان دببة EURUSD قد استفادوا من التباين في السياسة النقدية بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في النصف الأول من عام 2025، فمن المرجح أن ينعكس هذا الترند في النصف الثاني من العام. وجنبا إلى جنب مع هروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا، فإن هذا سيصب في مصلحة اليورو. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة للتداول.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- وصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى قمة تاريخية له بالدولار الأمريكي ولكن ليس بالعملات الأخرى.
- انتهاء دورة التيسير النقدي لدى البنك المركزي الأوروبي قد تعيد تشكيل ظروف السوق.
- هروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا يدعم اليورو.
- يمكن فتح صفقات شراء على زوج EURUSD بهدف عند المستويين 1.2 و 1.22.
التوقعات الأساسية الأسبوعية لليورو
وصلت مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى قمم تاريخية لتعكس قوة الاقتصاد الأمريكي مع تراجع حالة عدم اليقين السياسي. وبينما توقع المستثمرون سابقا أن يقوم ترامب بفرض رسوم جمركية بدون أي معارضة، إلا أن التطورات الأخيرة دفعته لإعادة النظر في سياساته. ووفقا لبنك التسويات الدولية (BIS)، فإن انتقاده لبنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول لا يشكل تهديدا لاستقلالية البنك. فهل ارتفع زوج EURUSD بقوة؟ يجب علينا التفكير فيما إذا كان الوقت مناسبا لعودة الهيمنة الأمريكية.
فقد وصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى قمة تاريخية له بالدولار الأمريكي ولكنه لم يصل بعد إلى أعلى قمة تاريخية له بالعملات الأخرى بينما تفوقت الأسهم الأوروبية في الأداء على نظيراتها الأمريكية للمرة الأولى منذ عدة سنوات. وإلى جانب هروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا، فقد أدى هذا إلى ارتفاع زوج EURUSD بنسبة 13% منذ بداية العام.
تحركات مؤشر S&P 500 بالعملات المختلفة والذهب
المصدر: وكالة بلومبرج.
في حين أن أرباح الشركات الأوروبية قد لا تصل إلى نفس القمم التي حققتها نظيراتها الأمريكية، إلا أن التقييم الأساسي للأسهم الأوروبية أقل بكثير من نظيراتها الأمريكية. ويثق المستثمرون في نمو الاقتصاد الأوروبي على المدى الطويل، مما أدى إلى زيادة عمليات شراء اليورو وهذا مهم بشكل خاص نظرا لتفوق سندات الخزانة الألمانية في الأداء على نظيراتها الأمريكية للمرة الأولى منذ أبريل 2025.
وهروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا يعطل الروابط بين الأسواق. فهل توقع أحد بأن خفض سعر الفائدة على الإيداع بشكل مفرط من قبل البنك المركزي الأوروبي وإيقاف دورة التيسير النقدي مؤقتا من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي إلى ارتفاع زوج EURUSD بقوة؟ عدم انخفاض عوائد سندات الخزانة عادة ما يشير إلى انخفاض مخاطر انعكاس مؤشر الدولار الأمريكي. لكن هذه المرة، كانت النتيجة مختلفة.
تحركات مؤشر الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية
المصدر: وكالة بلومبرج.
مع اقتراب انتهاء دورة التيسير النقدي لدى البنك المركزي الأوروبي، فإن العوامل الهبوطية لليورو، مثل خفض أسعار الفائدة بشكل متفاوت، أصبحت عوامل صعودية. ويتوقع المستثمرون في سوق المشتقات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لأكثر من مرتين، بينما يتوقعون خفضها لمرة واحدة فقط من قبل البنك المركزي الأوروبي. وإلى جانب استمرار هروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا، فإن هذا يشير إلى أن زوج EURUSD قد يصل إلى المستوى 1.2 في الأشهر أو حتى الأسابيع المقبلة.
وتتوقع شركة Jupiter Asset Management لإدارة الأصول ارتفاع الزوج إلى المستوى 1.3 خلال 6-8 شهرا المقبلة، مع توقعات بوصوله إلى المستوى 1.4 قبيل عام 2026 . ولكني أود أولا تقييم رد فعل زوج EURUSD على تصاعد الحروب التجارية وتقرير مؤشر الوظائف الأمريكي لشهر يونيو. ووفقا لما ذكره ترامب، فلا داعي لتمديد مهلة تعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يوما، وأن مبيعات ملايين السيارات اليابانية إلى الولايات المتحدة غير عادلة مما يشير إلى أنه لا يخطط لإلغاء الرسوم الجمركية البالغة 25% على واردات السيارات.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
إذا استقر زوج EURUSD فوق المستوى 1.17، فمن المرجح أن يصل إلى المستويين 1.2 و1.22. ، وبالتالي فإنني أوصي بالالتزام باستراتيجية فتح صفقات شراء على زوج EURUSD.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
