Европа идет по пути долгового кризиса. Инвесторы ищут, где бы спрятать деньги. И смотрят на старый-добрый американский доллар. Тем более, что судьи доказали, что США остаются демократией. Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Доллар США возвращает доверие инвесторов.
- Европа стоит на пороге нового долгового кризиса.
- Перелив капитала из Европы в Штаты топит евро.
- Возвращение EURUSD выше 1,165 – повод купить.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Падение индекса USD в 2025 - результат потери американской исключительности и превращение США в развивающуюся страну. Тарифная политика Дональда Трампа, его намерение идти по пути фискального доминирования приводили к концентрации власти в руках одного человека. Когда Федеральный апелляционный суд вынес вердикт о незаконности пошлин на импорт, все изменилось. Соединенные Штаты остаются демократией, а их доллар возвращает доверие.
Гринбэк вновь используют как актив-убежище, высокий спрос на который во время паники на мировом рынке долга спровоцировал обвал EURUSD. Из-за политики Дональда Трампа рынки всерьез думали, что немецкие облигации могут стать альтернативой трежерис. Однако вспыхивающие в Европе фискальные проблемы заставляют инвесторов бежать.
Намерение премьер-министра Франсуа Байру сократить дефицит бюджета с целью приближения показателя к требуемым ЕС 3% от ВВП было воспринято как акт самосожжения. Первое правило политики гласит, если вы обнаружили дыру, нужно перестать копать. Рынки не уверены, что Рэйчел Ривз удастся залатать дыру в бюджете в £35 млрд. Ее политика фискальной экономии приводит к распродажам британских облигаций.
Динамика спреда доходности облигаций Франции и Германии ![LiteFinance: Динамика спреда доходности облигаций Франции и Германии]()
Источник: Bloomberg.
Ситуация усугубляется ускорением европейской инфляции до 2,1% в августе. Это ставит крест на идее продолжения цикла монетарной экспансии ЕЦБ и подталкивает доходность европейских облигаций вверх. Ставки по французским бумагам достигли максимальных уровней с 2009, по немецким – с 2011.
Динамика европейской инфляции
Источник: Bloomberg.
Рынки долговых обязательств трясет, и инвесторы делают то, чем занимались десятилетиями – покупают доллар США. Тем более, что вердикт Федерального апелляционного суда показал, что хозяин Белого дома не является единственным хозяином страны. Американская администрация будет просить Верховный суд отменить решение судей нижней инстанции. Она заявляет, что признание тарифов незаконными – это разрушение Америки.
По факту Дональду Трампу и его команде придется повертеться, чтобы придумать другое основание для введения пошлин на импорт. Хаос в международной торговле на фоне возвращения доверия к доллару США усиливает процесс падения EURUSD.
Торговый план по EURUSD на неделю
Укреплению гринбэка способствуют и завышенные ожидания монетарной экспансии ФРС. Рынки верят в возобновление цикла в сентябре и в падение ставки по федеральным фондам на 100 б.п в течение следующих 12 месяцев. Если отчет о занятости за август окажется сильным, эти прогнозы серьезно изменятся. Так не лучше сократить долларовые шорты в преддверии важного события? Консервативная стратегия предполагает нахождение вне рынка, агрессивная – покупки EURUSD в случае возвращения выше 1,165.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
