Устойчивость EURUSD имеет свои временные границы. На Forex преобладают «медведи» по доллару США. Они ожидают снижения ставки по федеральным фондам и увеличения доли евро в портфелях. Поговорим на эти темы и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Доля евро в портфелях инвесторов близка к рекорду.
- ФРС будет снижать ставку по федеральным фондам.
- Искусственный интеллект влияет на экономику США.
- Прорыв 1,186 – повод купить EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Трудно быть долларовым «быком» в мире долларовых «медведей». Ответ на вопрос, каким будет курс EURUSD, зависит от состава инвестиционных портфелей крупных игроков. По данным Bank of America, избыточный вес евро в активах управляющих активами достиг 23% на чистой основе, что является максимальным уровнем с октября 2004.
Намерение ЕЦБ повысить ее роль в мировой финансовой системе путем увеличения объемов предоставляемой другим странам ликвидности способно поднять EURUSD еще выше. Золотовалютные резервы – это также своеобразный инвестиционный портфель, который принадлежит центральным банкам. И рост доли евро в его структуре имеет тесную корреляцию с динамикой основной валютной пары.
Динамика EURUSD и доли евро в золотовалютных резервах
Источник: Reuters.
Европу нужно было разбудить. И сделал это Дональд Трамп. Снижение Соединенными Штатами поддержки Украины спровоцировало ЕС на увеличение военных расходов, а Германию – на фискальные стимулы. Тарифы Белого дома заставили искать альтернативные пути сбыта европейских товаров. Снижение авторитета доллара США из-за угроз независимости ФРС дало возможность ЕЦБ продвигать евро.
Когда управляющие активами наращивают долю евро в портфелях, центрорбанки – в золотовалютных резервах, а деньги текут из США в Европу из-за ротации рынков акций, окружающий мир действительно становится миром долларовых «медведей». Тем более, что по мнению 59% инвесторов-участников опроса Bank of America, приход Кевина Уорша к власти в ФРС приведет к снижению ставки по федеральным фондам.
Этот человек идет по стопам Алана Гринспена, который в свое время утверждал, что компьютеры и интернет преобразуют работу и бизнес. Они будут стимулировать экономический рост, не разжигая инфляцию. То же самое Кевин Уорш говорит в отношении искусственного интеллекта.
Уже сейчас у него есть противники. Управляющий FOMC Майкл Барр считает, что колоссальные инвестиции в ИИ могут привести к росту инфляции из-за высоких энергозатрат на поддержание инфраструктуры. Одновременно домохозяйства сократят сбережения на ожиданиях роста реальных зарплат. Это поднимет стоимость депозитов и кредитов. Иначе говоря, нейтральная ставка ФРС может быть выше, чем предполагается.
Динамика доллара США и рисков разворота
Источник: Bloomberg.
Срочный рынок пока не отказывается от идеи возращения Федрезерва к циклу монетарной экспансии только в июне, что поддерживает доллар за счет роста рисков разворота. Тем не менее, отскок фондовых индексов США от дна снижает спрос на гринбэк как актив-убежище.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, прояснить ситуацию помогут протокол заседания FOMC и данные по американскому ВВП. До их выхода разумно оставаться вне рынка. При этом рост EURUSD выше 1,186 может стать поводом для покупок.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
