Слухи, что США будут требовать от партнеров ревальвации их валют для устранения дисбаланса, привело к укреплению южнокорейской воны, японской иены и тайваньского доллара и помогло EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Белый дом успешен с S&P 500, но провалился с трежерис.
- США могут требовать от партнеров ревальвации их валют.
- Европа превращается в свалку для китайских товаров.
- Открытые от 1,1065 лонги по EURUSD следует держать.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Какую бы панику на рынки ни наводил Белый дом, следует признать: Дональд Трамп делает успехи. В апреле США собрали рекордный объем таможенных пошлин в $16,3 млрд, Aramco заключила сделки с американскими компаниями на $90 млрд, а экономика крепко стоит на ногах. Так, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли утверждает, что сила экономики позволяет ФРС быть терпеливой. Бюджет пополняется, инвестиции растут, что еще нужно? Однако есть проблема: противоречий в политике столько, что инвесторы не знают, где ждать подвоха.
Рынки невольно задаются вопросом: чего хочет Дональд Трамп? Очевидно, что более высоких фондовых индексов и низкой доходности казначейских облигаций. Вполне возможно, более слабого доллара США. Первое желание почти выполнено: после проседания в апреле S&P 500 отметился 17%-м ралли и вернулся к уровням начала года. До февральского рекорда осталось немногим более 4%.
Динамика S&P 500, доходности трежерис и доллара США
Источник: Bloomberg.
С доходностью трежерис сложнее. Она рухнула в апреле из-за опасений насчет рецессии, но деэскалация торговых конфликтов снизила шансы спада. Одновременно срочный рынок начал уменьшать масштабы монетарной экспансии ФРС. Еще три недели назад речь шла о четырех актах в 2025, сейчас деривативы не уверены и в двух. Дональд Трамп пытается давить на центробанк, однако Джером Пауэлл тертый калач.
С долларом США все проще и одновременно сложнее, так как инвесторы на самом деле не знают, хочет ли хозяин Белого дома его ослабить. Президент уверждал, что слабость азиатских валют создает несправедливое преимущество для их экспортеров перед американскими конкурентами. Вашингтон внес Тайвань, Японию и Южную Корею в список мониторинга. Резкое укрепление их валют стало результатом слухов, что Штаты добиваются от партнеров ревальваций в рамках устранения дисбаланса в торговле.
Вона взлетела и потянула за собой вверх EURUSD на информации, что в ходе переговоров США и Южной Кореи затрагивалась валютная политика. Однако инсайд Bloomberg, что Белый дом не ставит целью укрепление денежных единиц конкурентов, ограничил рост евро.
Динамика внешней торговли ЕС и Китая
Источник: Bloomberg.
Рынки сильно нервничают, и напрасно. Восходящий тренд по EURUSD остается в силе, так как торговые трения США с Китаем превращают Европу в свалку для товаров из Поднебесной. Профицит внешней торговли еврозоны будет сокращаться, а значит, улучшится счет операций с капиталом. Приток денег в европейские активы – веский аргумент для покупок евро.
Торговый план по EURUSD на неделю
Все, что делает Дональд Трамп в области выравнивания торгового баланса США, справедливо и для еврозоны. Эти процессы закладывают мощный фундамент под ралли EURUSD, так что сформированные от 1,1065 лонги следует удерживать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
