Los rumores de que Estados Unidos exigirá a sus socios que revalúen sus monedas para corregir desequilibrios causaron un fortalecimiento del won surcoreano, yen japonés y dólar taiwanés, y ayudaron al EURUSD. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Casa Blanca ha tenido éxito con el S&P 500, pero ha fallado con los bonos del Tesoro.
- Estados Unidos podría exigir a sus socios que revalúen sus monedas.
- Europa se está convirtiendo en un vertedero para los productos chinos.
- Los largos en EURUSD abiertos desde 1,1065 deberían mantenerse.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Sea cual sea el pánico que la Casa Blanca haya sembrado en los mercados, hay que reconocer que Donald Trump está logrando ciertos avances. En abril, Estados Unidos recaudó la cifra récord de 16 300 millones de dólares en aranceles aduaneros, Aramco firmó acuerdos con empresas estadounidenses por un valor de 90 000 millones de dólares y la economía se mantiene fuerte. Por ejemplo, la titular de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, sostiene que la fortaleza de la economía permite a la Fed ser paciente. El presupuesto se renueva, las inversiones crecen, ¿qué más hace falta? No obstante, surge un problema: hay tantas contradicciones en la política que los inversores no saben dónde esperar una trampa o dificultad.
Los mercados están inseguros sobre las intenciones de Donald Trump. Es evidente que busca índices bursátiles más altos y bajos rendimientos de los bonos del Tesoro. Muy posiblemente, un dólar estadounidense más débil. El objetivo inicial casi se ha cumplido: tras una caída en abril, el índice S&P 500 subió un 17% y volvió a sus niveles de principios de año. Queda poco más del 4% para alcanzar el récord de febrero.
Dinámica del S&P 500, rendimiento de los bonos del Tesoro y dólar US
Fuente: Bloomberg.
El rendimiento de los bonos del Tesoro es más complicado. Se desplomó en abril por temores de recesión, pero la desescalada de los conflictos comerciales ha reducido las posibilidades de una desaceleración. Mientras tanto, el mercado de derivados empezó a reducir la magnitud de la expansión monetaria de la Fed. Hace tres semanas se hablaba de cuatro actos en 2025, pero ahora los derivados no están seguros de dos. Donald Trump intenta presionar al banco central, sin embargo Jerome Powell es un tipo experimentado.
El dólar estadounidense es una moneda sencilla y compleja a la vez, ya que los inversores no saben realmente si la Casa Blanca quiere debilitarlo. El presidente de EUA ha afirmado que la debilidad de las monedas asiáticas crea a sus exportadores una ventaja injusta sobre sus competidores estadounidenses. Washington puso a Taiwán, Japón y Corea del Sur en su lista de vigilancia. La apreciación de sus monedas se atribuye a rumores de que Estados Unidos está buscando una revaluación de sus socios en el marco de un desequilibrio comercial.
El won se disparó y tiró del EURUSD al alza, luego de conocerse que las conversaciones entre EE.UU. y Corea del Sur tocaban la política monetaria. Sin embargo, un informe de Bloomberg reveló que la Casa Blanca no pretende fortalecer las monedas de sus competidores, lo que frenó el repunte del euro.
Dinámica del comercio exterior de UE y China
Fuente: Bloomberg.
Los mercados están muy nerviosos, y es en vano. La tendencia alcista del EURUSD se mantiene intacta mientras las fricciones comerciales entre EEUU y China convierten a Europa en un vertedero de mercancías procedentes de China. Se espera que el superávit del comercio exterior de la zona euro disminuya, mejorando la cuenta de capital. La afluencia de capital a los mercados europeos es una razón convincente para comprar euros.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Todo lo que Donald Trump está haciendo en el ámbito de la nivelación de la balanza comercial estadounidense también es válido para la zona euro. Estos procesos sientan una base sólida para el rally del EURUSD, por lo que los largos formados desde 1,1065 deberían mantenerse.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
