Рост глобального аппетита к риску, увеличение коэффициентов хеджирования, возобновление давления Белого дома на ФРС. У доллара США есть множество причин для падения. Однако, возможно, его курс просто завышен? Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Президент США возобновил давление на ФРС.
- Иностранцы увеличили спрос на хеджирование.
- Риски валютных интервенций растут.
- Актуальны покупки EURUSD в направлении 1,1915 и 1,197.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Дональд Трамп вновь обещает уволить назначенного им же на пост председателя ФРС Джерома Пауэлла. На этот раз не с должности главы центробанка, а если тот останется губернатором FOMC до 2028. Возобновление давления на Федрезерв становится еще одним фактором ослабления американского доллара, наряду с деэскалацией геополитического конфликта на Ближнем Востоке и ростом глобального аппетита к риску.
Слишком много совпадений. Тот же нефтяной кризис, как в 1970-х. То же намерение Белого дома снизить ставки и давление на ФРС. Да, Джером Пауэлл не пошел по пути Артура Бернса. Вместо этого президент США назначил лояльного человека. По словам Дональда Трампа, денежно-кредитная политика ослабнет, как только Кевин Уорш возглавит центробанк. Инвесторы как будто знают, чем все это закончится. Они активизировали продажи американского доллара, что позволило EURUSD впервые с конца февраля достигнуть отметки 1,18.
Динамика коэффициентов хеджирования
Источник: Bloomberg.
Тем временем министр финансов Японии Сацуки Катаяма после разговора со своим коллегой из США заявила, что готова к валютным интервенциям. Это означает, что Скотт Бессент не возражает против такого шага. Соединенные Штаты готовы идти по пути соглашения в Plaza Accord в 1985 c его скоординированным вмешательством в жизнь FOREX? Вкупе с ростом коэффициентов хеджирования вложений в американские активы нерезидентами, это подталкивает котировки EURUSD все выше. Тем более, на фоне обновивших рекордные максимумы фондовых индексов США.
Таким образом, у инвесторов предостаточно причин для продаж американского доллара. Их не смущает ни высокие цены на нефть, ни негативные последствия этого для зависимой от импорта энергетических товаров еврозоны. При этом на рынке есть мнение, что падение индекса USD – результат его завышенных оценок. По мнению профессоров Гарвардского университета, курс гринбэка на 20% выше, чем он должен быть. Когда такое случалось в прошлом, валюта входила в затяжное пике на протяжении следующих 5-6 лет.
Динамика индекса доллара США и его оценка
Источник: Bloomberg.
Вполне возможно, текущие распродажи – это начало конца для доллара США. А в таких условиях каждый будет стремиться вскочить в последний вагон уходящего на север поезда EURUSD. FOMO или страх упустить возможность продолжает работать, что подталкивает котировки основной валютной пары вверх. Спасти «медведей» может, разве что, эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Однако ее шансы невелики.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях сформированные от 1,164 и 1,1765 лонги по EURUSD следует удерживать и периодически наращивать. Прорыв сопротивления на 1,183 увеличит шансы продолжения ралли евро против доллара США в направлении 1,1915 и 1,197.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
