ФРС чувствует себя комфортно с текущим уровнем ставок. Если до пандемии он считался слишком высоким, то сейчас экономике США с ним удобно. Подобное положение возвращает интерес инвесторов к доллару. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Шансы близких к Трампу кандидатов на пост председателя ФРС падают.
- Инвесторы не ждут сокращения ставок без нового главы центробанка.
- Рынок труда США стабилизируется.
- Пока EURUSD торгуется ниже 1,163, актуальны продажи.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Чем ближе, тем дальше. Расследование в отношении Джерома Пауэлла сделало близких к Дональду Трампу кандидатов на пост председателя ФРС дальше от кресла главы центробанка. Республиканцы в Сенате отмечают, что не назначали бы на должность собственную мать, если бы им было необходимо решить какой-либо вопрос. Вчерашний фаворит Кевин Хассет уже не выглядит таковым, а рост шансов не входящего в окружение Дональда Трампа Кристофера Уоллера играет на руку «медведям» по EURUSD.
ФРС может и вовсе не снизить ставки в 2026 году. К такому мнению пришел JP Morgan. Morgan Stanley, Barclays и Citigroup сместили сроки возобновления цикла монетарной экспансии на более поздний период. Крупные банки можно понять: экономика США крепка как бык, инфляция все еще выше таргета, а рынок труда стабилизируется. В таких условиях ослаблять денежно-кредитную политику не имеет смысла.
Динамика барометра «ястребиных» и «голубиных» спичей чиновников ФРС
Источник: Bloomberg.
Это подтверждается выступлениями представителей FOMC. Мэри Дейли из Сан-Франциско отметила: монетарная политика в оптимальном состоянии. Анна Полсон из Филадельфии чувствует себя комфортно с текущим уровнем ставок. Рафаэль Бостик из Атланты считает, что центробанку не нужно спешить. Остан Гулсби из Чикаго отмечает, что главной задачей становится возвращение инфляции к 2%, а Джефф Шмид из Канзас-Сити утверждает: текущие ставки не сдерживают рост экономики. В результате барометр «ястребиных» и «голубиных спичей чиновников ФРС поднялся до максимальной отметки с апреля. Это поддерживает «медведей» по EURUSD.
Тем более, вердикты Федрезерва зависят от данных, а статистика показывает, что рынок труда постепенно приходит в себя. Заявки на пособие по безработице упали до 198 тыс. на неделе к 10 января. Фактический показатель оказался ниже всех прогнозов экспертов Bloomberg, а его четырехнедельное среднее значение упало до двухлетнего дна.
Динамика шансов нескольких актов монетарной экспансии ФРС
Источник: Wall Street Journal.
Срочный рынок отреагировал снижением шансов трех и более актов монетарной экспансии в 2026 с 43% до 32%. Вероятность одного шага ФРС (как и шансы оставить ставки на текущем уровне) по дороге ослабления денежно-кредитной политики, напротив, подскочила с 26% до 37%. Инвесторы работают с нарративом «без сокращений до нового председателя». Джером Пауэлл уйдет в отставку в мае, шансы снижения ставок в июне составляют около 65%.
Торговый план по EURUSD на неделю
Намерение ФРС ничего не менять до лета вкупе с признаками стабилизации рынка труда открывают EURUSD дорогу на юг. Уровень 1,163 становится ключевым сопротивлением. Открытые от него короткие позиции по евро против доллара США имеет смысл удерживать и периодически наращивать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
