La Fed se siente cómoda con el nivel actual de la tasa. Si antes de la pandemia se consideraba demasiado alto, ahora es adecuado para la economía estadounidense. Este hecho hace que los inversores vuelvan a recurrir al dólar. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Las posibilidades de candidatos pro Trump para el puesto de presidente de la Fed están disminuyendo.
- Los inversores no esperan recortes de tasas sin un nuevo jefe del banco central.
- El mercado laboral estadounidense se está estabilizando.
- Mientras el EURUSD cotice por debajo de 1,163, las ventas siguen siendo relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Cuanto más cerca, más lejos. La investigación sobre Jerome Powell ha alejado a los candidatos cercanos a Donald Trump de la presidencia de la Reserva Federal. Los republicanos del Senado señalan que no nombrarían a su propia madre para el cargo si tuvieran que resolver algún asunto. El favorito de ayer, Kevin Hassett, ya no lo es, y las crecientes posibilidades de Christopher Waller, quien no forma parte del círculo de Donald Trump, favorece a los bajistas del EURUSD.
Es posible que la Fed no reduzca las tasas en 2026. JP Morgan ha llegado a esta conclusión. Morgan Stanley, Barclays y Citigroup han pospuesto la reanudación del ciclo de expansión monetaria para más adelante. La postura de los grandes bancos es comprensible: la economía de EEUU es sólida como una roca, la inflación sigue por encima del objetivo y el mercado laboral se está estabilizando. En estas condiciones, no tiene sentido flexibilizar la política monetaria.
Dinámica del barómetro de los discursos “moderado” y “agresivo” de los funcionarios de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Esto se ve confirmado por las declaraciones de los representantes del FOMC. Mary Daly, de San Francisco, señaló que la política monetaria se encuentra en un estado óptimo. Anna Paulson, de Filadelfia, se siente cómoda con el nivel actual de las tasas de interés. Raphael Bostic, de Atlanta, cree que el banco central no debe precipitarse. Austan Goolsbee, de Chicago, señala que el objetivo principal es reducir la inflación al 2%, mientras que Jeff Schmid, de Kansas City, argumenta que las tasas actuales no están frenando el crecimiento económico. Como resultado, el barómetro de los discursos agresivos y moderados de los funcionarios de la Fed ha alcanzado su nivel máximo desde abril, lo que respalda a los bajistas del EURUSD.
Además, las decisiones de la Fed dependen de los datos, y las estadísticas muestran que el mercado laboral se está recuperando gradualmente. Las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a 198 000 en la semana del 10 de enero. La cifra real fue inferior a todas las previsiones de los expertos de Bloomberg, y su promedio de cuatro semanas cayó a su mínimo en dos años.
Dinámica de los probabilidades de varios actos de expansión monetaria de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
El mercado de futuros redujo la probabilidad de tres o más medidas de expansión monetaria en 2026 del 43% al 32%. En cambio, la probabilidad de que la Fed dé un paso (y la posibilidad de mantener las tasas en su nivel actual) hacia la flexibilización de la política monetaria aumentó del 26% al 37%. Los inversores creen que no habrá recortes hasta que haya un nuevo presidente. Jerome Powell dimitirá en mayo, y la probabilidad de un recorte de tipos en junio está cerca del 65%.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La decisión de la Fed de no cambiar nada hasta el verano, junto con los signos de estabilización del mercado laboral, apuntan a una caída del EURUSD. El nivel de 1,163 se convierte en una resistencia clave. Las posiciones cortas en euros frente al dólar US abiertas desde este tiene sentido mantenerlas y aumentarlas periódicamente.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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