Las últimas estadísticas sobre inflación y desempleo dan motivos a la Fed para mantener las tasas sin cambios durante al menos un par de meses. Una pausa en el ciclo fortalecerá el dólar estadounidense, lo que desagrada al líder de la Casa Blanca. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La inflación en EE. UU. sigue desacelerándose.
- La política monetaria de la Fed está bien posicionada.
- Una pausa en el ciclo conduce al fortalecimiento del dólar.
- La ruptura de 1,163 es motivo para vender EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La inflación es un problema de ayer; hoy y mañana hay que preocuparse por el enfriamiento del mercado laboral en condiciones de economía fuerte. Según el director de BlackRock, Rick Ryder, uno de los candidatos a la presidencia de la Reserva Federal. Sin embargo, el banco central lleva mucho tiempo pensando así. El regulador ha recortado la tasa de los fondos federales tres veces en 2025, incluso en un contexto de precios altos. No obstante, Donald Trump dice que hay una mala persona en la Reserva Federal.
Dinámica de la inflación estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
En diciembre, los precios al consumidor subieron un 0,3% y la inflación subyacente un 0,2% intermensual, por debajo de 62 de las 73 previsiones de una encuesta de Bloomberg. Estas cifras permitieron al presidente afirmar que el crecimiento económico es significativo, la productividad está aumentando rápidamente, las inversiones prosperan y la inflación ha sido controlada gracias a los aranceles. Los ingresos por aranceles, por cierto, en 2025 ascendieron a 264 000 millones de dólares, es decir, 185 000 millones más que en 2024. Como resultado, el déficit presupuestario se redujo a 1,67 billones de dólares, la cifra más baja en tres años.
“Nos arruinaremos si la Corte Suprema elimina los aranceles”, afirma Donald Trump. “Tendremos que devolver miles de millones de dólares y otros países dejarán de invertir en la economía de EUA”. De hecho, los aranceles recaían sobre las empresas y eran absorbidos por los consumidores estadounidenses, por lo que su eliminación supone un estímulo fiscal. Esto impulsará el PIB en lugar de ralentizarlo. En este sentido, queda claro por qué el valor del EURUSD está cayendo antes del veredicto de la Corte Suprema.
La fortaleza de la economía, la estabilización del mercado laboral y una inflación superior al objetivo del 2% justifican a la Fed para mantener tasas sin cambios. Según el presidente de la Fed de St. Louis, Albert Musalem, el costo de los préstamos se encuentra en un nivel neutral y la política monetaria está bien posicionada. Tras la caída de la tasa de desempleo al 4,4% en diciembre, los derivados de CME desplazaron las expectativas de reanudación del ciclo de expansión monetaria de marzo a junio, fortaleciendo así al dólar US.
Cada vez son más las apuestas en el mercado de futuros de que la Fed no cambiará nada en su política monetaria hasta finales de 2026. Si es así, la amplia diferencia entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y alemanes auguraría el fin del EURUSD.
Dinámica del EURUSD y del diferencial de rendimiento de los bonos de EUA y Alemania
Fuente: TradingView.
El único que puede evitar la caída del par es Donald Trump. El mandatario quiere reducir los costos de financiación al 1% y está haciendo todo lo posible e imposible para lograrlo. Estas tasas no solo dispararán la inflación, sino que también provocará fuga de capitales de EE. UU., lo que hundirá al dólar.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, la dinámica de los indicadores clave, el desempleo y la inflación, permiten a la Fed esperar y observar durante al menos un par de meses. La pausa en el ciclo permite aumentar los cortos en el EURUSD en la ruptura del soporte de 1,163.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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