После провального 2025 доллар США начал контрнаступление на рубеже прошлого и нового года. Индекс USD взял на вооружение длительную паузу в цикле монетарной экспансии ФРС. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- История с Венесуэлой не потрясла рынки.
- Доллар США отметился худшей динамикой с 2017.
- Инвесторы ожидают статистики по занятости.
- Пока EURUSD торгуется ниже 1,171, акцент на продажи.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Шок, но не сюрприз. Дерзкое похищение США президента Венесуэлы прошло практически незамеченным на финансовых рынках. Если в 1970-х вклад этой страны в глобальный ВВП составлял около 1%, то сейчас – 0,1%. Полвека назад она добывала 3,5 млн. б/с, нынче – 1 млн. б/с. Речь идет о 18-м производителе черного золота в мире. После осознания этих фактов внимание инвесторов постепенно переключается на ФРС и американский рынок труда.
Динамика доллара США
Источник: Bloomberg.
Время от времени возникает ощущение, что Дональд Трамп рубит сук, на котором сидит. Он хочет слабый доллар и успешный S&P 500. В 2025 получилось, гринбэк действительно продемонстрировал худшую динамику с 2017. Однако в 2026 история вряд ли повторится. Падение индекса USD на 9% стало ключевой причиной превосходства неамериканских акций над американскими. Риски ускорения оттока капитала с фондового рынка США усиливаются по мере ослабления доллара. В результате индексы будут выглядеть не так хорошо, как хотелось бы хозяину Белого дома.
То же самое касается и других желаний Дональда Трампа. Комбинация сильной экономики и низких ставок наверняка разгонит инфляцию. Чего ФРС, по крайней мере, в ее текущем составе, не намерена допускать. В этом отношении реакция EURUSD на декабрьскую статистику по американской занятости станет индикатором того, что будет происходить с основной валютной парой в начале года.
Динамика средней занятости и безработицы в США
Источник: Bloomberg.
По прогнозам Bloomberg, non-farm payrolls вырастут на 60 тыс, безработица снизится с локального максимума до 4,5%. По верному выражению президента ФРБ Атланты Анны Полсон, рынок труда охлаждается, но не ломается. Денежно-кредитная политика является слегка ограничительной. Поэтому если ФРС и снизит ставки, то сделает это лишь после длительной паузы. Центробанку нужно убедиться, что с инфляцией все будет в порядке.
Срочный рынок выдает лишь 17%-ю вероятность продолжения цикла монетарной экспансии в январе и менее чем 50% – в марте. Скорее всего, ставки в Соединенных Штатах останутся на текущих уровнях до весны. Их дифференциал с европейскими аналогами все еще широк для того, чтобы капитал перетекал из Старого в Новый свет. Это обстоятельство позволяет говорить о коррекции EURUSD.
Ставки на широкий спред доходности американских и немецких облигаций и продажу основной валютной пары в конце года оказались верными. Теперь остается понять, насколько глубоким окажется откат.
Торговый план по EURUSD на неделю
Сформированные от 1,1795 и наращенные от 1,175 шорты по EURUSD имеет смыл удерживать. По меньшей мере, пока евро торгуется ниже $1,171, это ключевое сопротивление. Если цена закрепится ниже поддержки $1,1655, то можно будет открыть новые короткие позиции.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
