پس از عملکرد ضعیف در سال 2025، دلار آمریکا در ابتدای سال جدید روند بازیابی را آغاز کرد؛ روندی که با توقف طولانی‌تر چرخه انبساط پولی فدرال رزرو پشتیبانی می‌شود. در ادامه این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD ارائه می‌دهیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- تحولات اخیر در ونزوئلا بازارها را دچار شوک نکرد.
- دلار آمریکا بدترین عملکرد خود از سال 2017 را ثبت کرده است.
- سرمایه‌گذاران در انتظار انتشار داده‌های اشتغال هستند.
- تا زمانی که EUR/USD زیر 1.171 معامله می‌شود، معاملات فروش را مدنظر قرار دهید.
پیش‌بینی هفتگی بنیادی دلار آمریکا
با وجود ماهیت جنجالی رویداد، بازداشت رئیس‌جمهور ونزوئلا توسط آمریکا واکنش چندانی در بازارهای مالی ایجاد نکرد. دلیل این بی‌تفاوتی روشن است. در دهه 1970، ونزوئلا حدود 1٪ از تولید ناخالص داخلی جهان را در اختیار داشت، در حالی که امروز سهم آن به حدود 0.1٪ کاهش یافته است. نیم قرن پیش این کشور روزانه حدود 3.5 میلیون بشکه نفت تولید می‌کرد، اما اکنون این رقم به حدود 1 میلیون بشکه رسیده و ونزوئلا را به هجدهمین تولیدکننده بزرگ نفت جهان تبدیل کرده است. در چنین شرایطی، توجه سرمایه‌گذاران بار دیگر به فدرال رزرو و بازار کار آمریکا معطوف شده است.
تغییرات شاخص نقدی دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
سیاست‌های دونالد ترامپ گاهی با اهداف خودش در تضاد قرار می‌گیرند. او خواهان دلار ضعیف در کنار شاخص S&P 500 قدرتمند است و در سال 2025 این ترکیب تا حدی محقق شد؛ به‌طوری‌که دلار آمریکا بدترین عملکرد خود از سال 2017 را به ثبت رساند. اما در سال 2026، تکرار این سناریو بعید به نظر می‌رسد. افت حدود 9 درصدی شاخص دلار یکی از عوامل اصلی عملکرد بهتر سهام غیرآمریکایی نسبت به سهام آمریکا بود. با این حال، ضعیف شدن بیشتر دلار می‌تواند خروج سرمایه از ایالات متحده را تشدید کند و مانع دستیابی شاخص‌های سهام به سطوح مدنظر دولت شود.
این تناقض در دیگر اولویت‌های دونالد ترامپ نیز دیده می‌شود. اقتصاد قوی در کنار نرخ‌های بهره پایین، ناگزیر به افزایش تورم منجر می‌شود؛ موضوعی که فدرال رزرو، حداقل با ترکیب کنونی خود، حاضر به پذیرش آن نیست. در چنین فضایی، واکنش جفت‌ارز EUR/USD به داده‌های اشتغال آمریکا در ماه دسامبر می‌تواند جهت احتمالی حرکت این جفت‌ارز را مشخص کند.
میانگین روند اشتغال و بیکاری در آمریکا
منبع: Bloomberg.
بر اساس گزارش بلومبرگ، انتظار می‌رود اشتغال غیرکشاورزی 60 هزار واحد افزایش یابد و نرخ بیکاری از اوج اخیر خود به 4.5٪ کاهش پیدا کند. همان‌طور که آنا پالسن، رئیس فدرال رزرو آتلانتا اشاره کرده است، بازار کار در حال خنک شدن است، اما نشانه‌ای از وخامت شدید در آن دیده نمی‌شود. سیاست پولی همچنان اندکی انقباضی است؛ بنابراین حتی اگر فدرال رزرو در نهایت نرخ بهره را کاهش دهد، به احتمال زیاد مدتی صبر خواهد کرد. بانک مرکزی ابتدا به شواهد قاطع‌تری نیاز دارد که نشان دهد تورم به‌طور کامل تحت کنترل قرار گرفته است.
بازار مشتقات تنها احتمال 17٪ برای تسهیل بیشتر سیاست پولی در ماه ژانویه و کمتر از 50٪ در ماه مارس در نظر می‌گیرد. محتمل‌ترین سناریو این است که نرخ‌های بهره آمریکا تا بهار بدون تغییر باقی بمانند. فاصله بازدهی با اروپا همچنان به اندازه‌ای زیاد است که جریان سرمایه را به سمت آمریکا جذب کند؛ موضوعی که به اصلاح احتمالی جفت‌ارز EUR/USD اشاره دارد.
سرمایه‌گذارانی که با تکیه بر فاصله زیاد بازده اوراق قرضه آمریکا و آلمان، در پایان سال اقدام به فروش جفت‌ارز اصلی کردند، تصمیم درستی گرفتند. اکنون پرسش این است که عمق این اصلاح تا چه اندازه خواهد بود.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
تا زمانی که یورو زیر سطح مقاومتی کلیدی 1.171 معامله می‌شود، نگه‌داشتن معاملات فروش بازشده در سطوح 1.1795 و 1.175 منطقی است. با این وجود، اگر قیمت به سطح پشتیبانی 1.1655 را به سمت پایین بشکند، احتمال ریزش بیشتر وجود دارد. از این رو، می‌توان در نزدیکی این ناحیه به معاملات فروش جدید نیز فکر کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
