Tras un fallido 2025, el dólar estadounidense comenzó a recuperarse a principios de año. El índice USD ha tomado una larga pausa en el ciclo de expansión monetaria de la Fed. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La historia con Venezuela no ha sacudido los mercados.
- El dólar estadounidense registró su peor dinámica desde 2017.
- Los inversores esperan las estadísticas de empleo.
- Mientras el EURUSD cotice por debajo de 1,171, el interés estará en las ventas.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Un shock, pero no una sorpresa. El audaz secuestro del presidente venezolano por parte de Estados Unidos pasó casi desapercibido en los mercados financieros. Si en la década de 1970, la contribución de este país al PIB mundial era de del 1%, ahora es del 0,1%. Hace medio siglo, producía alrededor de 3,5 millones de b/d, en comparación de 1 millón en la actualidad, lo que lo convierte en el 18º mayor productor de petróleo del mundo. En este contexto, la atención de los inversores está volviendo a centrarse en la Fed y el mercado laboral estadounidense.
Dinámica del dólar US
Fuente: Bloomberg.
En ciertos momentos surge la sensación de que Donald Trump actúa en contra de sus propios intereses. Quiere un dólar débil y un S&P 500 exitoso. En 2025 lo consiguió: el billete verde mostró su peor dinámica desde 2017. Sin embargo, en 2026, es poco probable que la historia se repita. La caída del índice USD en un 9% fue un factor clave para la superioridad de las acciones no estadounidenses sobre las estadounidenses. Sin embargo, una mayor debilidad podría provocar más salidas de capital del mercado de valores de EE. UU. Como resultado, los índices bursátiles podrían verse no tan bien como le gustaría al líder de la Casa Blanca.
Lo mismo ocurre con las demás prioridades de Donald Trump. La combinación de una economía fuerte y tasas bajas seguramente acelerará la inflación, algo que la Fed, al menos en su composición actual, no está dispuesta a tolerar. En este sentido, la reacción del EURUSD a las estadísticas de empleo estadounidense de diciembre será un indicador de lo que sucederá con el par de divisas principal a principios de año.
Evolución del empleo y desempleo promedio en EUA
Fuente: Bloomberg.
Según los pronósticos de Bloomberg, las nóminas no agrícolas crecerán en 60.000 puestos y el desempleo disminuirá del máximo local al 4,5%. Como señaló Anna Paulson, presidenta de la Fed de Atlanta, el mercado laboral se está enfriando, pero no deteriorando. La política monetaria aún es ligeramente restrictiva, lo que significa que, si la Fed reduce las tasas, lo hará solo después de una larga pausa. El banco central debe asegurarse de que la inflación está bajo control.
El mercado de derivados indica una probabilidad de tan solo un 17% de que continúe el ciclo de expansión monetaria en enero y menos del 50% en marzo. Lo más probable es que las tasas de interés en Estados Unidos se mantengan sin cambios hasta la primavera. Su diferencial con sus pares europeos sigue siendo amplio como para atraer flujos de capital del Viejo al Nuevo mundo. Esta circunstancia permite hablar sobre la corrección del EURUSD.
Las apuestas por un amplio spread de rendimiento de los bonos estadounidenses y alemanes y la venta del principal par de divisas hacia finales de año resultaron acertadas. La pregunta ahora es cuán profunda será la corrección.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Tiene sentido mantener las posiciones cortas formadas desde 1,1795 y acumuladas desde 1,175 en el EURUSD. Al menos mientras el euro se negocie por debajo de $1,171, que es la resistencia clave. Si el precio se mantiene por debajo del soporte de $1,1655, se podrán abrir nuevas posiciones cortas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
