El resurgimiento del excepcionalismo estadounidense en 2026 es el mayor riesgo para las proyecciones alcistas del EURUSD. Sin embargo, la impresionante expansión del PIB de EE. UU. en un 4,3% no ayudó al dólar. ¿Por qué? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El PIB de EE. UU. creció un 4,3% en el tercer trimestre.
- La economía se expande gracias a los ricos.
- Donald Trump sueña con bajar las tasas.
- Mientras el EURUSD está por encima de 1,1795, conviene centrarse en las compras.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El ensayo no salió bien. El dólar estadounidense subió levemente en medio de la aceleración de la economía estadounidense en el tercer trimestre hasta el 4,3%, su nivel más alto en dos años. Precisamente el resurgimiento del excepcionalismo estadounidense es el principal riesgo para el pronóstico bajista del dólar en 2026. Sin embargo, su reacción a los datos del PIB muestra que el miedo tiene ojos grandes. Deberían los bajistas del EURUSD perder la esperanza?
Dinámica de la economía estadounidense
Fuente: Bloomberg.
Los consumidores continúan gastando a pesar de su pesimismo sobre la economía, su descontento con los altos precios y el enfriamiento del mercado laboral. Alrededor del 70% del crecimiento del PIB en el tercer trimestre fue impulsado por la inversión en IA y el consumo de los estadounidenses, especialmente los hogares con altos ingresos.
Sin embargo, Donald Trump prefiere no entrar en detalles. Anunció que los aranceles fueron el principal impulsor del excelente desempeño económico de Estados Unidos. De ahora en adelante, el PIB solo mejorará y no habrá inflación. Además, el nuevo presidente de la Fed bajará los tipos de interés y ayudará al mercado bursátil, en lugar de destruirlo sin motivo alguno. Quien discrepe con esto, no estará al mando del banco central.
Hay tantas contradicciones en las declaraciones del presidente que, sin saberlo, se entiende las razones de la desconfianza hacia el dólar US. En una economía en auge, no puede haber baja inflación. La aceleración del PIB es la principal razón para subir, no para bajar las tasas de la Fed. Una economía fuerte implica una moneda fuerte, pero Donald Trump quiere un dólar más débil.
Al intentar combinar elementos incompatibles, el líder de la Casa Blanca crea el entorno ideal para los índices bursátiles estadounidenses. Este es el llamado régimen Ricitos de Oro, donde el PIB se expande rápidamente y la Fed pretende reducir las tasas, al menos, para ayudar a un mercado laboral enfriado. Este régimen es desfavorable para el dólar. No sorprende que pueda registrar su peor dinámica anual desde 2017, el primer año del primer mandato presidencial de Donald Trump.
Dinámica del dólar US
Fuente: Bloomberg.
Según la teoría de la sonrisa del dólar, el índice USD sube cuando la economía está bien o, al contrario, todo está mal. El primer escenario se asocia con la exclusividad estadounidense, mientras que el segundo estimula la demanda de activos refugio. Sin embargo, si realmente todo está bien con el PIB estadounidense, ¿por qué bajaría la Fed las tasas?
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, la lenta reacción del EURUSD a las estadísticas económicas estadounidenses se debe a la codicia imperante en los mercados financieros. Cuando el índice S&P 500 alcanza nuevos máximos, el billete verde tiende a caer. Sin embargo, el rally navideño terminará tarde o temprano. Si el euro no se mantiene por encima de $1,1795, aumentarán los riesgos de una corrección a la baja. Se puede aprovechar ello para aumentar largos a largo plazo o se puede arriesgar y vender cortos a corto plazo.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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