Es poco probable que el alza del EURUSD se debiera a un crecimiento más lento del PIB estadounidense o a insinuaciones de subida de tasas del BCE. Estados Unidos y Japón vendieron intensamente futuros sobre el petróleo y el dólar, lo que se reflejó en el euro. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La caída del petróleo resulta extraña.
- Japón ha vuelto a las intervenciones cambiarias.
- El dólar ha registrado su peor evolución desde junio.
- Vender EURUSD en los rebotes desde 1,176 y 1,181 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El petróleo cae tras las afirmaciones de Donald Trump sobre la eficacia del bloqueo del estrecho de Ormuz y su consideración de opciones de intervención militar. El yen se fortalece, pese a que el Banco de Japón duda en subir las tasas de interés, incluso cuando los precios de los combustibles lastran la economía. ¿Paradojas? Sin embargo, si nos preguntamos “quién se beneficia” y recordamos que los poderes fácticos disponen de dinero suficiente para ejecutar sus planes, todo encaja. Los bajistas del EURUSD han sido víctimas de las intervenciones.
A pesar de los intentos de la Casa Blanca por proyectar confianza, el tiempo corre en su contra. El estrecho de Ormuz está cerrado, el reloj no se detiene y el petróleo hace lo que tiene que hacer: subir. Los precios de la gasolina en Indiana, Míchigan, Ohio, Wisconsin y Iowa están subiendo más rápido que en otros estados. Donald Trump ganó en los cinco. ¿Qué opciones quedan? ¿Retirarse de Oriente Medio, reanudar los bombardeos o intentar vender petróleo en el mercado de futuros? Las intervenciones no se han hecho públicas, pero la fuerte caída del Brent sugiere que podría haberse dado.
Dinámica del USDJPY e intervenciones cambiarias
Fuente: Bloomberg.
Sobre todo porque Japón ya ha revelado sus intenciones. Según Atsushi Mimura, las autoridades están listas a intervenir en el mercado de futuros del crudo para frenar a los especuladores que se han pasado de la raya. Cabe destacar que es el mismo Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales que advirtió a los inversores alcistas del USD/JPY poco antes de la caída que cerraran sus posiciones o sufrirían grandes pérdidas.
Sin embargo, se negó a comentar si se había producido una intervención en el mercado de divisas. No obstante, una fuente de Bloomberg afirma que sí se produjo y que Estados Unidos fue informado con antelación sobre la intervención. ¿Por qué EE. UU. no interviene en el mercado del petróleo como Japón lo hizo en el mercado de divisas? Dinero no les falta.
Christine Lagarde y Jerome Powell intentan tranquilizar a los inversores, argumentando que la situación actual dista mucho de la crisis del petróleo y la estanflación de finales de la década de 1970. De hecho, la historia se repite de manera sorprendente. En aquel entonces, uno de los acontecimientos clave fue la intervención coordinada en el mercado de divisas que provocó una fuerte caída del dólar US.
Dinámica mensual del dólar US
Fuente: Bloomberg.
El billete verde cierra abril con su peor resultado desde junio. Esto se debió a la menor demanda de activos refugio, debido al repunte de los índices bursátiles de EE. UU. hacia niveles récord, así como a las expectativas de que otros bancos centrales endurezcan su política monetaria. Sin embargo, es probable que ninguno de ellos logre sus objetivos. Es poco probable que las economías soporten tasas más altas.
Las intervenciones en contra de los fundamentos están condenadas al fracaso. No se puede detener al Brent ni al USDJPY con dinero, lo cual es una mala noticia para el euro.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Yo no me haría ilusiones con el repunte del EURUSD. Es poco probable que sea duradero. Si el par no logra superar los niveles de 1,176 y 1,181, o mantenerse por encima de 1,173 se pueden considerar las ventas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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