افزایش جفتارز EUR/USD بعید بود که صرفاً ناشی از ضعف تولید ناخالص داخلی آمریکا یا سیگنالهای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا باشد. در عوض، این حرکت عمدتاً نتیجه فشار بر یورو در پی فروش سنگین قراردادهای آتی نفت و دلار از سوی آمریکا و ژاپن بود. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- سقوط قیمت نفت غیرعادی به نظر میرسد.
- ژاپن مداخلات ارزی را از سر گرفته است.
- دلار بدترین عملکرد خود را از ماه ژوئن ثبت کرده است.
- فروش EUR/USD را در بازگشتها از سطوح 1.176 و 1.181 در نظر بگیرید.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
پس از آنکه دونالد ترامپ اعلام کرد محاصره تنگه هرمز مؤثر بوده و گزینه مداخله نظامی همچنان روی میز است، قیمت نفت کاهش یافت. همزمان، ین ژاپن نیز تقویت شد؛ این در حالی است که بانک مرکزی ژاپن باوجود فشار هزینههای انرژی بر اقتصاد، همچنان درباره افزایش نرخ بهره مردد است. این وضعیت شاید متناقض به نظر برسد، اما اگر ببینیم چه کسانی از این شرایط سود میبرند و به یاد داشته باشیم بازیگران بزرگ جهانی میتوانند بر حرکت قیمتها اثر بگذارند، تصویر روشنتر میشود. در نتیجه، خرسهای EUR/USD با این مداخلات غافلگیر شدند.
با وجود تلاش کاخ سفید برای نمایش اطمینان، زمان علیه آن عمل میکند. تنگه هرمز همچنان بسته مانده، فشارها در حال افزایش است و نفت مطابق انتظار بنیادی تمایل به رشد دارد. قیمت بنزین با بیشترین سرعت در ایالتهای ایندیانا، میشیگان، اوهایو، ویسکانسین و آیووا—که همگی به ترامپ رأی داده بودند—در حال افزایش است. پس با چه گزینههایی روبهرو خواهیم بود؟ خروج از خاورمیانه، ازسرگیری اقدام نظامی، یا تلاش برای پایین آوردن قیمت نفت از طریق بازار آتی؟ هیچ مداخلهای رسماً تأیید نشده، اما افت شدید برنت نشان میدهد احتمالاً چنین اقدامی رخ داده است.
روندهای USD/JPY و مداخلات ارزی ژاپن
منبع: Bloomberg.
بهویژه اینکه ژاپن پیشتر نیز موضع خود را نشان داده است. آتسوشی میمورا اعلام کرد مقامات آمادهاند برای مهار سفتهبازی بیشازحد در بازار آتی نفت خام مداخله کنند. شایان ذکر است کخ او همان معاون وزیر دارایی در امور بینالملل است که پیش از سقوط USD/JPY به خریداران این جفت هشدار داده بود از موقعیتهای خود خارج شوند، در غیر این صورت با زیان سنگین مواجه خواهند شد.
او درباره احتمال مداخله ارزی اظهار نظری نکرد. با این وجود، یک منبع بلومبرگ میگوید این مداخله انجام شده و آمریکا نیز از پیش در جریان بوده است. این موضوع یک پرسش ساده ایجاد میکند: اگر ژاپن وارد بازار ارز شده، چرا آمریکا با توجه به توان مالی خود همین کار را در بازار نفت انجام ندهد؟
کریستین لاگارد و جروم پاول تلاش میکنند سرمایهگذاران را آرام کنند و میگویند شرایط کنونی هنوز با بحران نفتی و رکود تورمی اواخر دهه 1970 فاصله زیادی دارد. اما در عمل، شباهتها را نمیتوان نادیده گرفت. در آن زمان نیز یکی از نقاط عطف کلیدی، مداخله هماهنگ ارزی بود که دلار آمریکا را بهشدت پایین کشید.
عملکرد ماهانه دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
در ماه آوریل، دلار بدترین عملکرد خود را از ژوئن تجربه کرد. این افت ناشی از کاهش تقاضا برای داراییهای امن همزمان با رشد شاخصهای سهام آمریکا تا سقفهای تاریخی جدید، و همچنین انتظارات در خصوص سیاستهای انقباضیتر سایر بانکهای مرکزی بود. با این وجود، این انتظارات ممکن است بیشازحد خوشبینانه باشند، زیرا بسیاری از اقتصادها احتمالاً توان تحمل نرخهای بهره بالاتر را ندارند.
وقتی بازار بر اساس مسائل بنیادی حرکت میکند، مداخلات اثر پایداری ندارند. نفت و جفت USD/JPY در نهایت مسیر خود را ادامه خواهند داد، و این خبر خوبی برای یورو نیست.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
رشد اخیر EUR/USD احتمالاً پایدار نخواهد بود. اگر این جفت نتواند از سطوح 1.176 و 1.181 گذر کند، یا نتواند بالای 1.173 تثبیت شود، میتوان موقعیتهای فروش را در نظر گرفت.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
