افزایش دلار آمریکا به دلیل امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو. پیش‌بینی در تاریخ 18.07.2025

۲۰۲۵.۰۷.۱۸ ۲۰۲۵.۰۷.۱۸ افزایش دلار آمریکا به دلیل امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو. پیش‌بینی در تاریخ 18.07.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

داده‌های قوی اقتصادی و لحن تند اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باید باعث کاهش نرخ جفت‌ارز EURUSD می‌شد. اما به‌ محض اینکه کریستوفر والر اعلام کرد که فدرال رزرو در ماه جولای نرخ بهره را کاهش خواهد داد، این جفت‌ارز افزایش یافت. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• اقتصاد ایالات متحده همچنان پایدار است. 
• فدرال رزرو برای ارزیابی تأثیر تعرفه‌ها به زمان نیاز دارد. 
• کبوترهای کمیته بازار آزاد فدرال خواهان کاهش نرخ بهره هستند. 
• در صورت شکست مقاومت و گذر از سطح 1.164، می‌توان معاملات خرید روی جفت‌ارز EURUSD را در نظر گرفت.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

بازارها به گونه‌ای فزاینده‌ای تمرکز خود را از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو به کاهش اعتماد به دلار آمریکا معطوف کرده‌اند. این نکته پایانی مقاله قبلی بود و دویچه بانک (Deutsche Bank) نیز با این دیدگاه موافق است. به گفته این بانک، درگیری‌های سیاسی پیرامون حملات دونالد ترامپ به جروم پاول تا زمانی که به هر ترتیبی پایان یابد، همچنان دست‌اندازی برای دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه‌داری خواهد بود. جفت‌ارز EURUSD نیز این موضوع را تأیید می‌کند.

کاهش تعداد درخواست‌های بیمه بیکاری و افزایش 0.6٪ در فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئن فراتر از پیش‌بینی تمام کارشناسان بلومبرگ بود و باید ما را متقاعد می‌کرد که فدرال رزرو می‌تواند فعلاً در حاشیه باقی بماند. عضو FOMC، آدریانا کوگلر، بر این باور است که حفظ نرخ بهره در سطح کنونی برای مدتی مناسب است، زیرا تعرفه‌ها احتمالاً موجب افزایش تورم خواهند شد. این دیدگاه توسط رئیس بانک فدرال رزرو آتلانتا، رافائل بوستیک، و رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، نیز تأیید شده است.

پس از انتشار داده‌های قوی اقتصادی، بازار مشتقات احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را از 94٪ در اوایل جولای به 54٪ کاهش داد.

انتظارات در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

منبع: Bloomberg.

با این‌که پس از انتشار داده‌های قوی اقتصادی، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر از 94٪ به 54٪ کاهش یافته بود، اما به‌محض اینکه کریستوفر والر سخنرانی کرد، این احتمال به 60٪ افزایش یافت و موجب رشد جفت‌ارز EURUSD شد. این مقام FOMC اعلام کرد که فدرال رزرو نباید منتظر از تب‌و‌تاب افتادن آنچنانی بازار کار بماند. به‌نظر او، ریسک تورم بسیار اندک است و بانک مرکزی باید در ماه جولای نرخ بهره را کاهش دهد و سپس حداقل یک بار دیگر تا پایان سال 2025 این اقدام را تکرار کند.

کریستوفر والر یکی از گزینه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ برای سمت "رئیس سایه فدرال رزرو" است. با توجه به واکنش مثبت بازارها به لحن غیرتهاجمی او، احتمال انتصاب وی به‌عنوان رئیس بانک مرکزی ایالات متحده بالا به‌نظر می‌رسد. این موضوع با اهداف راهبردی رئیس‌جمهور آمریکا هم‌راستا است: ایجاد جنجال رسانه‌ای پیرامون جروم پاول، کاهش اعتماد عمومی به فدرال رزرو، و تضعیف دلار آمریکا.

اگرچه فدرال رزرو نهادی تک‌نفره نیست، اما به‌نظر می‌رسد والر پشتیبانی برخی از همکاران خود را جلب کرده است. برای نمونه، مری دیلی رئیس فدرال رزرو دالاس تأکید کرده که بانک مرکزی باید روند کاهش نرخ بهره را تسریع کند، و این موضوع را به‌صورت دو کاهش نرخ در سال 2025 مطرح کرده است.

انتظارات بازار از توقف فعالیت بانک مرکزی اروپا

منبع: Bloomberg.

اگر فدرال رزرو در ماه سپتامبر یا حتی جولای چرخه انبساط پولی خود را از سر بگیرد، احتمالاً جفت‌ارز EURUSD روند صعودی خود را از نو آغاز خواهد کرد. تعداد فزاینده‌ای از کارشناسان بلومبرگ بر این باورند که بانک مرکزی اروپا ممکن است تصمیم خود برای کاهش نرخ سپرده را تا ماه دسامبر به تعویق بیندازد، و تأثیر تعرفه‌ها را به‌عنوان یکی از عوامل مؤثر در فرآیند تصمیم‌گیری خود در نظر بگیرد.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

فشار رئیس‌جمهور آمریکا بر جروم پاول احتمالاً قدرت دلار آمریکا را محدود خواهد کرد. همزمان، نشانه‌هایی از خنک شدن اقتصاد ایالات متحده می‌تواند باعث رشد جفت‌ارز EURUSD به سمت سطوح 1.20 و 1.22 شود. اگر این جفت‌ارز بتواند از سطح مقاومت 1.164 گذر کند، می‌توان موقعیت‌های خرید را در نظر گرفت.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی