سرمایهگذاران در حال خرید سهام ارزان شرکتهای بزرگ فناوری هستند و همزمان با فروش دلار، ریسکهای خود را پوشش میدهند. در نتیجه، حتی کاهش احتمال تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو نیز کمکی به فروشندگان جفتارز EUR/USD نمیکند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- جفتارز EUR/USD به شاخص S&P 500 حساس است.
- افزایش حجم معاملات پوشش ریسک به دلار آمریکا فشار وارد میکند.
- احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه ژوئن در حال کاهش است.
- در صورت بازگشت EUR/USD به زیر 1.1805 میتوان موقعیتهای فروش را مدنظر قرار داد.
پیشبینی هفتگی بنیادی یورو
همه تخممرغها را در یک سبد نگذارید. پس از "روز آزادی" در آمریکا، سرمایهگذاران با اشتیاق سبدهای خود را به سمت سهام ارزان اروپایی و ژاپنی چرخاندند و همین موضوع باعث شد این سهام بهسرعت کمیاب شوند. در مقابل، شرکتهای فناوری آمریکایی ارزانتر شدند. همزمان، گزارش مالی قدرتمند انویدیا سرمایهگذاران را به بازگرداندن سرمایههایشان به ایالات متحده ترغیب کرد. در عین حال، حجم معاملات پوشش ریسک از طریق فروش دلار در حال افزایش است. آیا افزایش جفتارز EUR/USD در واکنش به احیای شاخص S&P 500 تعجبآور است؟
امروزه یافتن سهام ارزان خارج از آمریکا دشوار شده است. سهم این سهام بر اساس نسبت قیمت به سود پیشبینیشده (P/E Forward) طی یک سال گذشته در اروپا از 15٪ به 3٪ و در ژاپن از 8٪ به 2٪ کاهش یافته است. در مقابل، سهم سهام اروپایی با نسبت P/E بالاتر از 33 به 13٪ جهش کرده است.
نسبت P/E سهام اروپایی
منبع: Bloomberg.
به گفته کارشناسان بلومبرگ، شاخص یورو اِستاک 600 (EuroStoxx 600) به سقف خود رسیده است و بعید است از سطوح کنونی رشد قابلتوجهی داشته باشد. بسیاری از عوامل مثبت پیشاپیش در قیمتها لحاظ شدهاند و انتظارات از سود شرکتها بهوضوح بیشازحد خوشبینانه است. همه این عوامل سرمایهگذاران را از خرید سهام اروپایی بازمیدارد.
سهام آمریکا و بهویژه شرکتهای بزرگ فناوری که افت قابلتوجهی را تجربه کرده بودند، بار دیگر جایگاه خود را بهعنوان سرمایهگذاریهای جذاب بازیافتهاند. در همین هنگام، پوشش ریسک ارزی ضروری به نظر میرسد. سرمایهگذاران به اصل "خرید و نگهداری" عادت دارند. برای آنها، تقویت کوتاهمدت احتمالی دلار اهمیتی ندارد. اگر بازار آتی انتظار کاهش نرخ بهره فدرال در سال 2027 را داشته باشد و معتقد باشد فشار دولت آمریکا استقلال فدرال رزرو را تضعیف خواهد کرد، فروش دلار آمریکا منطقی خواهد بود.
در همین حال، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، نسبت به فشارهای واردشده بر بانک مرکزی ابراز نگرانی کرده و تأکید کرده است که مناقشات حقوقی و لفظی پیرامون فدرال رزرو استقلال آن را زیر سؤال برده است. با توجه به اینکه دونالد ترامپ حتی پس از رأی دیوان عالی مبنی بر غیرقانونی بودن تعرفهها عقبنشینی نکرد، روشن است که دیر یا زود در موضوع نرخ بهره نیز به خواسته خود خواهد رسید.
مقیاس مورد انتظار تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو در ژوئن
منبع: Bloomberg.
سرمایهگذاران به آینده میاندیشند. این تنها توضیح برای رشد جفتارز EUR/USD در شرایطی است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ژوئن به 46٪ کاهش یافته است؛ در حالی که یک هفته پیش این رقم 62٪ بود.
البته میتوان اشاره کرد که بازگشت تعرفهها ممکن است برای مدت طولانی به تعویق بیفتد، به این معنا که اقتصاد آمریکا در کوتاهمدت از محرک مالی لازم برخوردار نخواهد شد. با این وجود، این عامل در برابر موضوع پوشش ریسک ارزی اهمیت کمتری دارد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
چشمانداز صعودی برای جفتارز EUR/USD همچنان پابرجاست. با این حال، در کوتاهمدت احتمالاً دلار آمریکا به دلیل توقف طولانیمدت فدرال رزرو عملکرد بهتری نسبت به یورو خواهد داشت. بنابراین، افت قیمت به زیر 1.1805 میتواند فرصت مناسبی برای فروش فراهم کند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
