صعود دلار آمریکا به‌دلیل افزایش احساس ریسک‌گریزی. پیش‌بینی در تاریخ 13.06.2025

۲۰۲۵.۰۶.۱۳ ۲۰۲۵.۰۶.۱۳ صعود دلار آمریکا به‌دلیل افزایش احساس ریسک‌گریزی. پیش‌بینی در تاریخ 13.06.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

در پی مجموعه‌ای از رویدادهای پی‌در‌پی، سرمایه‌گذاران پذیرفتند که فدرال رزرو به‌زودی اقدام به کاهش نرخ بهره خواهد کرد، در حالی‌که اسرائیل حمله‌ای را علیه تأسیسات هسته‌ای ایران انجام داد. ادامه درگیری‌ها در خاورمیانه ممکن است موجب افزایش نرخ تورم در ایالات متحده شود. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EURUSD تنظیم کنیم.

نکات کلیدی

• داده‌های ضعیف اقتصادی از ایالات متحده باعث رشد جفت‌ارز EURUSD به بالای سطح 1.16 شد.
• بازار شانس سه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داد.
• درگیری در خاورمیانه به احتمال زیاد تورم را تحریک خواهد کرد.
• معاملات فروش یورو را می‌توان زیر 1.149 در نظر گرفت.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

رویدادی که در ظاهر ناچیز به‌نظر می‌رسد، می‌تواند دگرگونی‌های قابل‌توجهی در اقتصاد و بازارهای مالی ایجاد کند. پیش از حمله نظامی اسرائیل به تأسیسات هسته‌ای ایران، فضای بازار به‌خوبی قابل‌تحلیل بود: سرمایه‌گذاران به‌دلیل آمار ناامیدکننده اقتصادی در ایالات متحده، به‌طور فزاینده‌ای خواهان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بودند—و این روند باعث شد شاخص دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود از آوریل 2022 برسد. اما تحولات اخیر در خاورمیانه ممکن است معادلات ژئوپلیتیکی را به‌طور کلی دگرگون کند.

افزایش درخواست‌های بیمه بیکاری و کندی رشد قیمت‌های تولیدکننده، نگرانی‌هایی درباره ضعف تقاضای داخلی در آمریکا ایجاد کرده‌اند. بازارها اکنون بیش از پیش بر این باورند که فدرال رزرو ممکن است تمرکز خود را از کنترل تورم به خنک‌کردن بازار کار تغییر دهد. اگر تضعیف بازار کار ادامه یابد، احتمالاً این نهاد خیلی زود چرخه سیاست پولی انبساطی خود را از سر خواهد گرفت.

تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده

​

منبع: Bloomberg.

بر اساس آخرین داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، اقتصاد آمریکا هنوز از ناحیه تعرفه‌ها آسیب ندیده است. اگرچه آثار این تغییرات ممکن است با گذر زمان آشکار شوند، اما به نظر می‌رسد که این تأثیرات موقتی خواهند بود. ایالات متحده در حال سازگاری است و کاهش رشد اشتغال یکی از عوامل کلیدی در تعیین مسیر آینده سیاست‌های فدرال رزرو به شمار می‌آید. پس از انتشار داده‌های تورمی آمریکا، بازار مشتقات احتمال وقوع سه نوبت سیاست پولی انبساطی در سال 2025 را به 35% افزایش داده است. در این شرایط، جفت‌ارز EURUSD از سطح 1.16 گذر کرد.

حمله اسرائیل به تأسیسات هسته‌ای ایران می‌تواند به یک درگیری نظامی گسترده‌تر در منطقه منجر شود. در خاورمیانه، عدم پاسخ به حمله معمولاً به‌عنوان نشانه ضعف تلقی می‌شود. تهران قطعاً واکنش نشان خواهد داد و نتیجه این رویداد احتمالاً موجب افزایش قیمت نفت می‌شود. در نتیجه، انتظار می‌رود که نرخ تورم در آمریکا افزایش یابد. این وضعیت ممکن است به فدرال رزرو فرصت دهد که وقفه در اجرای سیاست‌های انبساطی را تمدید کند—رویدادی که می‌تواند به نفع فروشندگان EURUSD تمام شود.

شایان ذکر است که بازار همواره آینده را پیش‌خور می‌کند. حتی پیش از اقدام نظامی اسرائیل در ایران، شاخص معکوس ریسک (risk reversals) برای دلار آمریکا از احتمال کوتاه‌بودن روند صعودی این جفت‌ارز اصلی خبر می‌داد. این شاخص رشد کرده بود—در حالی که دلار با موانع بنیادین مواجه بود—گویی بخشی از بازار از تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه از پیش آگاهی داشته است.

معکوس ریسک دلار آمریکا

​

منبع: Bloomberg.

سرمایه‌گذاران کاهش شاخص دلار را صرفاً نشانه‌ای از ضعف این ارز نمی‌دانند، بلکه آن را نشانه‌ای از تضعیف اعتماد به دلار آمریکا تلقی می‌کنند. تهدیدهای تجاری از طریق اعمال تعرفه‌ها، داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از حد انتظار، و مشکلات مالی فزاینده، میل به خروج از دارایی‌های آمریکایی را افزایش داده‌اند.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

فارغ از میزان قدرت روند، هر روندی نیازمند اصلاح قیمتی است. پس از دستیابی به نخستین هدف صعودی جفت‌ارز EURUSD در سطوح 1.16 و 1.20، این جفت‌ارز وارد فاز نزولی شد. در صورتی که قیمت به زیر سطح پشتیبانی 1.149 کاهش یابد، احتمال وقوع اصلاحی عمیق‌تر وجود دارد که می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود به معاملات فروش فراهم کند. در مقابل، اگر قیمت از این سطح بازگشت کند، امکان ورود به معاملات خرید برای معامله‌گران فراهم می‌شود.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی