به محض اینکه قیمت نفت کمی عقب نشست، جفت‌ارز EUR/USD شروع به بازیابی کرد. اظهارنظرهای مختلف بانک‌های مرکزی نیز این روند صعودی را تقویت می‌کنند. در حالی که فدرال رزرو باید بازارها را مطمئن کند که منفعل نخواهد ماند، بانک مرکزی اروپا آماده افزایش نرخ بهره است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- انتظارات تورمی نسبتاً ثابت مانده‌اند.
- فدرال رزرو ممکن است در ژوئن و سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد.
- بانک مرکزی اروپا آماده است در صورت تداوم فشارهای تورمی وارد عمل شود.
- بازگشت‌ها از سطوح 1.15، 1.154 و 1.159 می‌توانند فرصتی برای فروش ایجاد کنند.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
با تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، سرمایه‌گذاران نگران شدند که اقتصاد جهانی با رکود یا رکود تورمی مواجه شود؛ آن هم به دلیل بزرگ‌ترین بحران نفتی تاریخ از نگاه آژانس بین‌المللی انرژی. آنها بر این باور بودند که دونالد ترامپ راه‌حل مؤثری ندارد و کاهش 95 درصدی ترافیک حمل‌ونقل از تنگه هرمز تا حدود ماه مه ادامه خواهد داشت و قیمت نفت برنت را تا 145 دلار به ازای هر بشکه بالا می‌برد. اما مانند همیشه، احساسات واقعیت را مخدوش می‌کنند و شرایط آن‌قدر که در نگاه نخست به نظر می‌رسد وخیم نیست.
گلدمن ساکس اشاره می‌کند که تکرار جهش تورمی سال 2022 بعید است. در آن زمان، فشارهای قیمتی هم ناشی از جهش نفت برنت پس از جنگ اوکراین بود و هم اثرات باقی‌مانده همه‌گیری کرونا. اما اکنون، خاورمیانه تنها حدود 1 درصد از صادرات جهانی غیرانرژی را تشکیل می‌دهد، در حالی که چین — که در دوران همه‌گیری به‌شدت آسیب دید — حدود 20 درصد را شامل می‌شود. در چنین شرایطی، انتظارات تورمی با وجود رشد اخیر قیمت نفت همچنان مهار شده باقی مانده‌اند. وضعیت امروز کاملاً با چهار سال پیش متفاوت است.
قیمت برنت و انتظارات تورمی
منبع: Bloomberg.
مورگان استنلی نیز با این دیدگاه موافق است؛ با وجود افزایش سریع قیمت برنت، این بانک بر این باور است که فدرال رزرو در ژوئن و سپتامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد. دونالد ترامپ از مقام ناظر آمریکا خواسته "همین حالا" اقدام کند و خواستار برگزاری جلسه ویژه FOMC شده است. او استدلال می‌کند که حتی یک دانش‌آموز کلاس سوم هم می‌داند سیاست پولی باید تسهیل شود.
اگرچه چنین درخواست‌هایی فشار سیاسی بر سیاست‌گذاران را نشان می‌دهد، اما فدرال رزرو احتمالاً رویکردی متعادل در پیش خواهد گرفت. با توجه به اینکه بازار انتظار هیچ کاهش نرخی در سال 2026 را ندارد، بانک مرکزی ممکن است تلاش کند از طریق به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های FOMC و لحن متمایل به سیاست‌های انبساطی، سرمایه‌گذاران را آرام کند.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
در همین هنگام، بانک مرکزی اروپا مصمم است از تکرار اشتباه سال 2022 جلوگیری کند؛ زمانی که در افزایش نرخ بهره تعلل کرد و اجازه داد تورم به رکوردهای تاریخی برسد.
با این حال، روی دیگری نیز وجود دارد. در سال‌های 2007–2008، فرانکفورت در واکنش به افزایش قیمت نفت نرخ بهره را بالا برد، اما سپس مجبور شد به‌سرعت مسیر را تغییر دهد و نرخ‌ها را 325 واحد کاهش دهد؛ زیرا منطقه یورو توان تحمل هزینه‌های بالای استقراض را نداشت. این دوره اغلب یکی از بزرگ‌ترین اشتباهات سیاستی بانک مرکزی اروپا تلقی می‌شود.
در چنین شرایطی، رشد اخیر EUR/USD به نظر می‌رسد ترکیبی از کاهش قیمت نفت و انتظارات مربوط به واگرایی سیاست‌های بانک‌های مرکزی باشد: فدرال رزرو ممکن است لحن ملایم‌تری در پیش گیرد، در حالی که بانک مرکزی اروپا احتمالاً موضعی تهاجمی‌تر حفظ خواهد کرد.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
در نتیجه، یورو ممکن است در کوتاه‌مدت تقویت شود. تا زمانی که درگیری خاورمیانه پایان نیابد، بعید است قیمت برنت کاهش یابد. از این رو، بازگشت جفت‌ارز EUR/USD از سطوح مقاومتی 1.15، 1.154 و 1.159 می‌تواند فرصتی برای فروش ایجاد کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
