ดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยกลับเนื่องจากราคาน้ำมันลดลง การคาดการณ์ ณ วันที่ 17.03.2569

2026.03.17 2026.03.17 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยกลับเนื่องจากราคาน้ำมันลดลง การคาดการณ์ ณ วันที่ 17.03.2569

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/th/blog/authors/dmitri-demidenko/

ทันทีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเล็กน้อย คู่เงิน EUR/USD ก็เริ่มฟื้นตัว แถลงการณ์ของธนาคารกลางหลายแห่งกำลังกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัว ในขณะที่เฟดจำเป็นต้องสร้างความมั่นใจให้ตลาดว่าพวกเขาจะไม่อยู่เฉยๆ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก็พร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เรามาหารือในหัวข้อนี้และวางแผนการซื้อขายกัน

ประเด็นสำคัญ

• การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างคงที่
• เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและกันยายน
• ธนาคารกลางยุโรป (ECB) พร้อมเข้ามามีบทบาทหากแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่
• การดึงกลับจาก 1.15, 1.154 และ 1.159 อาจเสนอโอกาสในการขาย

การคาดการณ์ดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายสัปดาห์

ในขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะเผชิญกับภาวะถดถอยหรือภาวะเงินเฟ้อชะงักงันเนื่องจากวิกฤตน้ำมันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ตามรายงานของ IEA พวกเขาเชื่อว่าดอนัลด์ ทรัมป์ไม่มีทางออกที่ใช้ได้จริง และการลดลงของการจราจรสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซถึง 95% จะยืดเยื้อต่อไปจนเกือบถึงเดือนพฤษภาคม ทำให้ราคาน้ำมันเบรนต์พุ่งขึ้นไปถึง 145 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ตามที่มักเกิดขึ้น ความรู้สึกมักบดบังข้อเท็จจริง และความเป็นจริงก็ไม่ได้เลวร้ายเท่าที่เห็นเมื่อมองแวบแรก

Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่าการเกิดการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อซ้ำเหมือนปี 2565 เป็นไปได้น้อย ในช่วงเวลานั้น ความกดดันด้านราคามาจากทั้งการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบเบรนท์หลังความขัดแย้งในยูเครน และผลกระทบที่ยังคงอยู่จากการระบาดใหญ่ ในทางตรงกันข้าม ตะวันออกกลางมีสัดส่วนเพียงประมาณ 1% ของการส่งออกที่ไม่ใช่พลังงานทั่วโลก ในขณะที่จีน ซึ่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการระบาดใหญ่ มีสัดส่วนประมาณ 20% ท่ามกลางฉากหลังนี้ ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างจำกัดแม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงล่าสุด สถานการณ์ในปัจจุบันแตกต่างอย่างชัดเจนจากเมื่อสี่ปีก่อน

ราคาน้ำมันเบรนท์และความคาดหวังเงินเฟ้อ

แหล่งข้อมูล: Bloomberg

Morgan Stanley เห็นด้วยกับมุมมองนี้; แม้ราคาน้ำมันเบรนท์จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็เชื่อว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและกันยายน โดนัลด์ ทรัมป์เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ดำเนินการ “ทันทีเดี๋ยวนี้” และเรียกร้องให้มีการประชุมพิเศษของ FOMC ผู้นำสหรัฐฯ โต้แย้งว่าถึงเด็กนักเรียนชั้นประถมปีที่สามก็ทราบว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องผ่อนคลาย

ในขณะที่การเรียกร้องดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันทางการเมืองต่อผู้กำหนดนโยบาย แต่เฟดก็มีแนวโน้มที่จะใช้แนวทางที่สมดุลมากกว่า ด้วยความคาดหวังของตลาดว่าจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 ธนาคารกลางอาจพยายามสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนผ่านการคาดการณ์ FOMC ที่อัปเดตและการสื่อสารที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น

ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยของเฟด

แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปมุ่งมั่นที่จะหลีกเลี่ยงการทําซ้ําในปี 2565 เมื่อนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นอย่างช้าๆ ทําให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

อย่างไรก็ตาม มีอีกด้านหนึ่งของเรื่องราว ในปี พ.ศ. 2550-2551 แฟรงก์เฟิร์ตตอบสนองต่อราคาน้ํามันที่พุ่งสูงขึ้นด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพียงเพื่อกลับทิศทางเชิงรุก โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 325 จุดพื้นฐาน เนื่องจากยูโรโซนพิสูจน์แล้วว่าไม่สามารถทนต่อภาระของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นได้ เหตุการณ์นี้มักถูกมองว่าเป็นหนึ่งในความผิดพลาดทางนโยบายที่สําคัญที่สุดของ ECB

ในบริบทนี้ การเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ดูเหมือนจะแสดงถึงการผสมผสานของราคาน้ำมันที่ลดลง และความคาดหวังเกี่ยวกับสัญญาณจากธนาคารกลางที่แตกต่างกัน: เฟดอาจใช้น้ำเสียงที่ผ่อนคลายมากขึ้น ในขณะที่ ECB มีแนวโน้มที่จะจะรักษาท่าทีที่เข้มงวดต่อไป

แผนการซื้อขาย EURUSD รายสัปดาห์

เป็นผลให้เงินยูโรอาจแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น หากไม่มีการยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันเบรนท์ก็ไม่น่าจะลดลง ดังนั้น การร่วงลงของคู่เงิน EUR/USD จากระดับแนวต้านที่ 1.15, 1.154 และ 1.159 อาจเปิดโอกาสในการขายได้

การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน

กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์