ปี พ.ศ. 2513 แตกต่างจากเหตุการณ์ปัจจุบันหลักๆ ในเรื่องของพลวัตน้ำมัน อย่างไรก็ตาม การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อรัสเซียอาจหยุดแนวโน้มขาลงของ Brent และ WTI และบังคับให้เฟดต้องหยุดวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว เรามาลองสำรวจเรื่องนี้และวางแผนการซื้อขายสำหรับคู่เงิน EURUSD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้แผนของเฟดสะดุด
- เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง
- เฟดไม่ต้องการให้เกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยในอดีต
- ตำแหน่ง EURUSD ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานในวันนี้
นักลงทุนไม่ควรกังวลเกี่ยวกับรายงานเงินเฟ้อเดือนกันยายน — สิ่งที่น่ากลัวคือการประชุมของเฟดในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางอาจมีท่าทีเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดไว้ นักลงทุนมองว่ามันเหมือนลุงแซมผู้เป็นมิตรที่ยกแขนเสื้อเพื่อช่วยตลาดแรงงานที่กำลังเย็นตัว โดยไม่สนใจเงินเฟ้อ แต่การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อรัสเซียอาจทำให้ทุกอย่างกลับหัวกลับหาง เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำกับ EURUSD อยู่แล้ว
หากต้องการลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ราคาผู้บริโภคยังคงสูงอยู่ จำเป็นต้องมีเงื่อนไขหนึ่งที่ต้องเป็นไป: นั่นคือ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะต้องยึดไว้อย่างมั่นคง จากนั้น CPI ที่เพิ่มขึ้นที่เกิดจากภาษีอาจถือเป็นชั่วคราวได้ จนถึงปลายเดือนตุลาคม นี่เป็นกรณีที่แนวโน้มขาลงของ Brent และ WTI ทำให้ราคาน้ำมันเบนซินลดลง รักษาความคาดหวังเงินเฟ้อให้มั่นคง และสร้างเงื่อนไขในอุดมคติสำหรับการลดอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เทียบกับราคาน้ำมัน
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
การคว่ำบาตรรัสเซียของโดนัลด์ ทรัมป์ ทำให้เกิดการชุมนุมน้ำมันเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นช่วงที่ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอลปะทุขึ้นในตะวันออกกลาง การบังคับให้ผู้ผลิตรายใหญ่ออกจากตลาดมีความเสี่ยงที่จะทำลายแนวโน้มขาลง และนั่นก็ถือเป็นเรื่องราวใหม่ทั้งหมด
มีหลายสิ่งที่คล้ายคลึงกับปี พ.ศ. 2513 เมื่อเฟดภายใต้การดูแลของ Arthur Burns ซึ่งได้รับแรงกดดันจากประธานาธิบดี Richard Nixon ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่สูง มันจบลงอย่างเลวร้าย จนกระทั่งไม่นานมานี้ มีความแตกต่างที่สำคัญประการหนึ่ง นั่นคือ ในตอนนั้นราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่ในปี 2568 ก่อนการคว่ำบาตร ราคาน้ำมันตกลง หากตอนนี้นักลงทุนเห็นการเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นใน Brent และ WTI พวกเขาควรจะคาดเข็มขัดนิรภัยไว้ดีกว่า — เรากำลังบินย้อนกลับไปสู่อนาคต
ทั้ง Jerome Powell และผู้สืบทอดที่คาดว่าจะมาแทนคือChristopher Waller ไม่ต้องการที่จะถูกจดจำในประวัติศาสตร์เหมือน Arthur Burns และเรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับแค่เรื่องน้ำมันเท่านั้น ตามข้อมูลของ Goldman Sachs สภาพการเงินสนับสนุนที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565 ดัชนีของเฟดเองแสดงให้เห็นว่าอาจเพิ่ม GDP จริงได้เกือบ 1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2569 เพิ่มไปด้วยดัชนีชี้นำของเฟดแอตแลนตาที่ชี้ไปที่การเติบโตของ GDP 3.9% ในไตรมาส 3 และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่าภาวะเงินเฟ้อ ข้อความที่สื่อจึงชัดเจน: การลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ร้อนแรงไม่ใช่เรื่องราวเกี่ยวกับ "การปราบมังกรเงินเฟ้อ" แต่เป็นวิธีหนึ่งในการทำให้มันโกรธเท่านั้น
แผนการซื้อขาย EURUSD สำหรับวันนี้
จากมุมมองของฉัน การเพิ่มขึ้นของ CPI เดือนกันยายน 3.1% ได้ถูกสะท้อนในราคาของ EURUSD แล้ว ดังนั้น ตัวเลขที่ใกล้เคียงกับการคาดการณ์มีแนวโน้มที่จะทำให้นักเทรดปิดตำแหน่งขายของพวกเขา ทำให้ตำแหน่งซื้อมุ่งสู่ 1.17 มีความเกี่ยวข้อง แต่หากอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ นักลงทุนจะเริ่มสงสัยเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และขายยูโร โดยมีเป้าหมายไว้ที่ 1.15 ดอลลาร์
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
