การเคลื่อนไหวด้านนโยบายที่เข้มงวดอย่างมากโดยคู่ค้าของเฟดอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ หลุดจากเส้นทางได้ แต่สกุลเงินสหรัฐฯ ก็สามารถผ่านพายุนี้ไปได้ วาทกรรมของพวกเขาในท้ายที่สุดอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นเพียงแค่คำพูดที่ว่างเปล่า เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีความเสี่ยงอย่างมาก เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และวางแผนการซื้อขายสำหรับคู่เงิน EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- นักเก็งกำไรได้กลายเป็นผู้ซื้อสุทธิของดอลลาร์สหรัฐฯ
- ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังสนับสนุนดอลลาร์
- ธนาคารกลางไม่สามารถหยุดการเพิ่มขึ้นของดัชนี USD ได้
- สามารถพิจารณาตำแหน่งขายได้หากคู่เงิน EUR/USD ทะลุผ่านระดับ 1.1525
การคาดการณ์ดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
การกระทำย่อมดังกว่าคำพูด ไม่ว่าธนาคารกลางจะส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างรุนแรงเพียงใด พวกเขาอาจละเว้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในท้ายที่สุด ในช่วงเวลานี้ วาทกรรมที่เข้มงวดมักจะผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศให้สูงขึ้นและสนับสนุนสกุลเงินภายในประเทศ การแข็งค่าของสกุลเงินสามารถช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้ การพุ่งขึ้นล่าสุดของอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD หลังการประชุม ECB ดูเหมือนจะไม่ต่างจาก Dead Cat Bounce ซึ่งเป็นรูปแบบที่รู้จักกันดีในการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่มักเกิดขึ้นก่อนการดำเนินต่อของแนวโน้มหลัก
ในขณะเดียวกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์ได้เปลี่ยนผู้ซื้อสุทธิเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม ตั้งแต่ปี 2562 สหรัฐอเมริกาเป็นผู้ส่งออกสุทธิของสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน และดอลลาร์ยังคงได้ประโยชน์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งตอกย้ำบทบาทของประเทศในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
ตำแหน่งเก็งกำไรในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงประเมินค่าต่ำเกินไป การเปรียบเทียบในอดีตเน้นให้เห็นความแตกต่างนี้: หลังวิกฤตรัสเซีย–ยูเครน ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น 32% ภายในสามเดือน ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 15% ในอีกสองเดือนต่อมา สถานการณ์ปัจจุบันดูแตกต่างอย่างชัดเจน นับตั้งแต่การสู้รบที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านปะทุขึ้น น้ำมันดิบเบรนต์ก็พุ่งขึ้น 56% แต่ดอลลาร์กลับแข็งค่าขึ้นเพียง 2% เท่านั้น ความคลาดเคลื่อนนี้ชี้ให้เห็นว่า EUR/USD อาจยังมีช่องว่างให้ขยับต่ำลง
ธนาคารกลางได้พยายามสร้างความสับสนให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ ออสเตรเลียได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มจะปรับขึ้นเช่นกัน สหราชอาณาจักรได้บ่งชี้ว่าการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติมมีความเป็นไปได้ และทั้งแคนาดาและยุโรโซนก็ยังเปิดโอกาสสำหรับการปรับขึ้นเพิ่มเติม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม วาทศาสตร์เพียงอย่างเดียวก็มีน้ำหนักเพียงเล็กน้อย เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นและสามารถทนต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ธนาคารกลางอื่นๆ ต้องเผชิญกับข้อจำกัดที่เข้มงวดกว่า ในเวลาเดียวกัน เฟดเองอาจยังคงถูกบังคับให้ดำเนินการ—ไม่เพียงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ซึ่งยังคงไม่เต็มใจที่จะกลับสู่เป้าหมาย 2% แต่ยังเป็นเพราะความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากแรงกดดันด้านราคาที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งในอิหร่าน
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และอัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงิน
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
ปัจจัยสำคัญอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ซึ่งมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจโดยรวม หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยังคงเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลง ซึ่งจะเพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะเข้มงวดนโยบายการเงิน
ท่ามกลางฉากหลังนี้ ตลาดฟิวเจอร์สได้ปรับความคาดหวัง ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางในปี 2569 ลดลงจาก 72% เมื่อต้นปีเป็น 37% ในขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก 11% เป็น 45%
ความน่าจะเป็นของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า ตราบใดที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไปและช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ ดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะรักษาศักยภาพในการเพิ่มขึ้นต่อไป ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะรับรู้ถึงความเคลื่อนไหวนี้ โดยนักเก็งกำไรเพิ่มตำแหน่งซื้อในดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางทำได้เพียงสร้างแรงกดดันต่อดัชนี USD ชั่วคราวเท่านั้น ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ตัวเลือกนโยบายของพวกเขายังคงมีจำกัด
แผนการซื้อขาย EURUSD รายสัปดาห์
ตำแหน่งขายที่เปิดอยู่ที่ 1.159 ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นกลยุทธ์ที่ดี การทะลุที่ยืนยันแล้วต่ำกว่า 1.1525 จะสร้างโอกาสในการสร้างตำแหน่งขายเพิ่มเติม
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
