หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเจริญเติบโตอย่างแท้จริง ตามที่รัฐบาลสหรัฐฯ กล่าวไว้ มีความต้องการที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมด้วยมาตรการทางการคลังและการเงินหรือไม่? ตลาดอนุพันธ์มองว่านี่เป็นการตัดสินใจที่ผิดพลาด เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และวางแผนการซื้อขายสำหรับคู่ EURUSD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- จุดแข็งภายนอกของตลาดแรงงานปกปิดจุดอ่อนที่ซ่อนอยู่
- รัฐบาลสหรัฐฯ เชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเฟื่องฟู
- ตลาดอนุพันธ์กำลังลดโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง
- การกลับมาของคู่ EURUSD ที่สูงกว่า 1.18 จะส่งสัญญาณการซื้อ
การคาดการณ์ดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
ทุกคนมีความจริงของตัวเอง ภายหลังจากรายงานตลาดแรงงานในเดือนมิถุนายน รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ประกาศว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังประสบกับการเติบโตที่แข็งแกร่ง และจะดีขึ้นยิ่งขึ้นอีกเมื่อมีการบังคับใช้ร่างกฎหมาย "Big, Beautiful Bill" ของโดนัลด์ ทรัมป์ ในความเชื่อมโยงนี้ ตลาดอนุพันธ์ได้ตระหนักว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม หลังจากสูญเสียพื้นที่ไปบ้าง คู่ EURUSD ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ดูเหมือนว่าหัวข้อข่าวที่ชวนให้น่าสนใจอาจทำให้มองข้ามจุดอ่อนที่อยู่เบื้องหลังได้
ภาคการจ้างงานขยายตัว 147,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 150,000 ตำแหน่ง เมื่อรวมกับอัตราการว่างงานที่ลดลงอย่างไม่คาดคิดเหลือ 4.1% ถือเป็นสัญญาณว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแรง อย่างไรก็ตาม รายละเอียดต่างๆ ยังคงมีความสำคัญเช่นเคย การจ้างงานในภาคเอกชนลดลงอย่างมาก ถือเป็นผลงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปี 2567 เมื่อพายุเฮอริเคนเฮเลนและมิลตันทำให้มีการสูญเสียตำแหน่งงานจำนวนมาก
การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคเกษตรและเอกชนของสหรัฐอเมริกา
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
โดนัลด์ ทรัมป์ได้ยืนยันจุดยืนของเขาเกี่ยวกับประสิทธิภาพของนโยบายภาษี โดยชี้ให้เห็นว่าจะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และฟื้นฟูภาคการผลิต แต่ในความเป็นจริง กลับเกิดขึ้นในทางตรงกันข้าม ทำเนียบขาวคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ 4.6–4.9% ภายในสี่ปีหลังจากการบังคับใช้ร่างกฎหมาย Big Beautiful Bill อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการเกี่ยวกับงบประมาณรัฐบาลกลางที่มีความรับผิดชอบคาดการณ์ว่าจำนวนหนี้สาธารณะนั้นจะสูงถึง 127% ของ GDP ภายในปี 2577 หนี้เพิ่มเติมนี้จะขัดขวางการลงทุน และทำให้เศรษฐกิจหดตัวลง 0.3% ในช่วงทศวรรษถัดไปเมื่อเปรียบเทียบกับถ้าหากไม่มีการริเริ่มของประธานาธิบดี
ทำเนียบขาวได้แสดงความต้องการอย่างมากต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้น GDP ตามที่ Scott Bessent กล่าวว่า เฟดขาดความเข้าใจที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการกระทำของตน อัตราผลตอบแทน 3.76% ของพันธบัตรอายุ 2 ปีบ่งชี้ว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่ 4.5% นั้นมากเกินไป รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังคาดการณ์ว่าถ้าอัตราดอกเบี้ยไม่ลดลงในเดือนกรกฎาคม จะมีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการปรับลดอัตรา 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน
ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ตลาดอนุพันธ์มองในมุมมองที่แตกต่างออกไป หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ สำหรับเดือนมิถุนายน ตลาดได้ลดความน่าจะเป็นในการกลับมาของรอบการขยายตัวทางการเงินในเดือนกรกฎาคมจาก 24% เหลือ 5% และในเดือนกันยายนจาก 94% เหลือ 70% ความน่าจะเป็นที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งขึ้นไปในปี 2568 ลดลงจาก 56% เหลือ 30% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งหรือน้อยกว่านั้นเพิ่มขึ้นจาก 9% เป็น 25%
โดยหลักการแล้ว รายงานการจ้างงานได้กระตุ้นให้เฟดหยุดพักในช่วงเดือนฤดูร้อน ข้อเสนอในการกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินจนถึงเดือนกันยายนได้ถูกตัดออกไปแล้ว อย่างไรก็ตาม จากการตอบสนองของตลาด ดูเหมือนว่าสิ่งนี้ไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการปรับปรุงที่สำคัญในคู่ EURUSD ความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มภาษีและความตั้งใจของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงได้กระตุ้นให้มีการประเมินสถานะเชิงพาสซีฟของเฟดใหม่อีกครั้ง
แผนการซื้อขาย EURUSD รายสัปดาห์
ในเงื่อนไขดังกล่าว การกลับมาของคู่ EURUSD ที่สูงกว่า 1.18 สามารถสร้างสัญญาณซื้อได้ ตำแหน่งการซื้อสามารถรักษาไว้ได้หากคู่สกุลเงินหลักสามารถตั้งราคาเหนือ 1.184 ได้
การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน โดยพิจารณาคําแถลงอย่างเป็นทางการของสถาบันการเงินและหน่วยงานกํากับดูแลการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
