اگر اقتصاد ایالات متحده واقعاً همانگونه که دولت آمریکا ادعا میکند در حال شکوفایی است، آیا نیازی به تحریک بیشتر آن از طریق سیاستهای مالی و پولی وجود دارد؟ بازار مشتقات این اقدام را اشتباه تلقی میکند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EURUSD ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- قدرت ظاهری بازار کار ضعفهای نهان آن را پنهان میکند.
- دولت ایالات متحده بر این باور است که اقتصاد این کشور در حال شکوفایی است.
- بازار مشتقات در حال کاهش احتمال کم شدن نرخ بهره توسط فدرال رزرو است.
- بازگشت جفتارز EURUSD به بالای سطح 1.18 سیگنالی برای خرید خواهد بود.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
در پی انتشار گزارش بازار کار ماه ژوئن، دولت ایالات متحده اعلام کرد که اقتصاد این کشور در حال تجربه رشدی نیرومند است و با اجرای "لایحه بزرگ و زیبا" دونالد ترامپ، این روند بهبود حتی شتاب بیشتری خواهد گرفت. در همین راستا، بازار مشتقات به این نتیجه رسیده که فدرال رزرو در ماه جولای نرخ بهره را کاهش نخواهد داد. با این وجود، جفتارز EURUSD پس از اندکی افت، بهسرعت بازیابی شد. به نظر میرسد که تیترهای جنجالی میتوانند آسیبپذیریهای زیرین اقتصاد را پنهان کنند.
بخش اشتغال در ماه ژوئن با افزایشی 147 هزار واحدی فراتر از پیشبینیها ظاهر شد. میانگین رشد اشتغال در سه ماه گذشته نیز به 150 هزار شغل در ماه رسیده است. همچنین نرخ بیکاری بهطور غیرمنتظرهای به 4.1 درصد کاهش یافت که نشاندهنده پایداری نسبی بازار کار است. با این حال، جزئیات گزارش حاکی از آن است که استخدام در بخش خصوصی بهشدت کاهش یافته و بدترین عملکرد خود را از اکتبر 2024 تاکنون ثبت کرده است—زمانی که طوفانهای هلن و میلتون باعث از دست رفتن گسترده مشاغل شدند.
تغییرات اشتغال در بخشهای غیرکشاورزی و خصوصی ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
دونالد ترامپ بار دیگر بر اثربخشی سیاست تعرفهای خود تأکید کرده و مدعی شده است که این سیاست موجب رشد اقتصادی و احیای بخش تولید خواهد شد. اما در واقع، روندی معکوس در حال وقوع است. کاخ سفید پیشبینی میکند که چهار سال پس از اجرای قانون "لایحه بزرگ و زیبا"، رشد اقتصادی بین 4.6 تا 4.9 درصد خواهد بود. با این حال، کمیته بودجه مسئول فدرال تخمین میزند که این قانون بدهی ملی را تا سال 2034 به 127٪ تولید ناخالص داخلی خواهد رساند. این بدهی اضافی باعث کاهش سرمایهگذاری و کوچک شدن اقتصاد به میزان 0.3٪ در دهه آینده خواهد شد، در مقایسه با حالتی که این ابتکار رئیسجمهور اجرا نمیشد.
کاخ سفید نیاز شدیدی به کاهش نرخ بهره برای تقویت تولید ناخالص داخلی ابراز کرده است. به گفته اسکات بسنت، فدرال رزرو درک جامعی از پیامدهای اقدامات خود ندارد. بازده اوراق قرضه دوساله در سطح 3.76٪ قرار دارد، در حالی که نرخ بهره فدرال 4.5٪ است—که از نظر او بیش از حد بالاست. وزیر خزانهداری پیشبینی میکند که اگر نرخ بهره در ماه جولای کاهش نیابد، احتمال زیادی وجود دارد که در ماه سپتامبر شاهد کاهش تهاجمی 50 واحد باشیم.
انتظارات بازار در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
بازار مشتقات دیدگاه متفاوتی دارد. پس از انتشار گزارش اشتغال ایالات متحده برای ماه ژوئن، احتمال از سرگیری چرخه سیاست پولی انبساطی در ماه جولای از 24٪ به 5٪ کاهش یافت و در ماه سپتامبر از 94٪ به 70٪ رسید. همچنین، احتمال سه یا بیشتر کاهش نرخ بهره در سال 2025 از 56٪ به 30٪ کاهش یافت، در حالی که احتمال یک یا کمتر کاهش نرخ از 9٪ به 25٪ افزایش یافت.
بهطور کلی، گزارش اشتغال باعث شد فدرال رزرو در ماههای تابستانی رویکردی محتاطانه در پیش گیرد. پیشنهاد ازسرگیری چرخه تسهیل سیاست پولی تا ماه سپتامبر به تعویق افتاده است. با این وجود، بر اساس واکنش بازار، به نظر میرسد این موضوع برای ایجاد اصلاح قابلتوجه در جفتارز EURUSD کافی نبوده است. نگرانیها درباره افزایش تعرفهها و تمایل دولت آمریکا به تضعیف دلار باعث بازنگری در ارزیابیها نسبت به موضع منفعلانه فدرال رزرو شدهاند.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
در چنین شرایطی، بازگشت جفتارز EURUSD به بالای سطح 1.18 میتواند سیگنال خرید ایجاد کند. در صورتی که این جفتارز اصلی بتواند بالاتر از سطح 1.184 تثبیت شود، میتوان موقعیتهای خرید را حفظ کرد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
