پیش از نشست فدرال رزرو در ماه مارس، سرمایهگذاران از انتظار خود مبنی بر دو مرحله کاهش نرخ بهره در سال 2026 فاصله گرفتند. فدرال رزرو نهتنها این تغییر دیدگاه را تأیید کرد، بلکه نشان داد که احتمالاً سیاستهای انبساطی در آینده نزدیک اجرا نخواهد شد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- فدرال رزرو رویکردی انقباضی در پیش گرفته است.
- بانک مرکزی اروپا احتمالاً از یورو پشتیبانی نخواهد کرد.
- افزایش قیمت نفت در حال تقویت دلار آمریکا است.
- در صورت شکست سطح 1.144، میتوان به معاملات فروش در EUR/USD فکر کرد.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
پرسش اصلی این است که آیا فدرال رزرو نشانهای از پیشرفت در کنترل تورم میبیند یا خیر. اگر بانک مرکزی پیشرفتی مشاهده نکند، کاهش نرخ بهرهای در کار نخواهد بود. اظهارات جروم پاول به بازارها این امکان را داد تا ارزیابی خود را تأیید کنند: پیش از نشست FOMC، بازار مشتقات دیگر به دو مرحله کاهش نرخ بهره در سال 2026 اطمینان نداشت. پس از نشست فدرال رزرو، احتمال ثابت ماندن نرخها از 30٪ به 46٪ افزایش یافت. سرمایهگذاران دریافتند که خرید دلار آمریکا تصمیم درستی بوده است.
احتمال تغییر نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
بهطور معمول، فدرال رزرو تلاش میکند بین دیدگاههای انبساطی و انقباضی تعادل برقرار کند، اما این بار کفه ترازو به سمت سیاستهای انقباضی سنگینتر شد. بازارها انتظار داشتند حدود 3 عضو FOMC از کاهش نرخ بهره پشتیبانی کنند، اما در واقع تنها یک نفر چنین دیدگاهی داشت. جروم پاول چشمانداز اقتصاد آمریکا را در پی تنشهای خاورمیانه نامطمئن توصیف کرد، در حالی که تأکید کرد ریسکهای تورمی همچنان صعودی هستند. این موضوع با افزایش پیشبینی تورم PCE (شاخص مخارج مصرفی شخصی) برای پایان سال 2026 از 2.4٪ به 2.7٪ نیز تقویت شد.
این پیامها نشان میدهد که فدرال رزرو احتمالاً به جای حرکت به سمت کاهش نرخ بهره، نرخها را در سطح کنونی حفظ کرده یا حتی به سیاستهای سختگیرانهتر فکر خواهد کرد. با وجود اینکه 12 نفر از 19 عضو FOMC همچنان حداقل یک کاهش نرخ بهره در سال 2026 را پیشبینی میکنند، برخی از مقامات انتظارات خود را کاهش دادهاند و حتی یکی از آنها افزایش نرخها در سال 2027 را محتمل میداند.
نرخ بهره فدرال رزرو و پیشبینیهای FOMC
منبع: Wall Street Journal.
عامل منفی دیگر برای جفتارز EUR/USD، تمایل جروم پاول به باقی ماندن در سمت ریاست فدرال رزرو تا زمان تعیین جانشین توسط کنگره است. با توجه به تحقیقات جاری پیرامون پاول، این انتقال در کوتاهمدت بعید به نظر میرسد.
رد درخواست احضاریه وزارت دادگستری توسط دادگاه فدرال، به یک بنبست سیاسی منجر شده است. هرگونه درخواست تجدیدنظر نیز این روند را به تأخیر خواهد انداخت و در نتیجه، احتمال انتصاب کوین وارش (که به کاهش نرخ بهره تمایل داشت) نیز به تعویق میافتد. تا زمانی که فدرال رزرو از سیاستهای انبساطی خودداری کند، دلار آمریکا احتمالاً همچنان قوی باقی خواهد ماند.
در همین حال، بعید است نشست پیشروی بانک مرکزی اروپا تغییرات آنچنانی به همراه داشته باشد. با وجود عزم شورای حکام برای جلوگیری از تکرار جهش تورمی سال 2022، محتملترین سناریو در ماه مارس اتخاذ رویکردی محتاطانه و انتظار برای دادههای بیشتر است. بانک مرکزی اروپا نیاز دارد تأثیر اقتصادی تنشهای خاورمیانه را ارزیابی کند. اقتصاد وابسته به انرژی منطقه یورو ممکن است بیش از آمریکا آسیب ببیند. در نتیجه، اختلاف نرخ بهره کنونی احتمالاً حفظ شده و این موضوع برتری دلار آمریکا نسبت به یورو را تقویت میکند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
با توجه به افزایش قیمت نفت برنت به بالای 110 دلار در هر بشکه، که ناشی از حملات به زیرساختهای انرژی در ایران و قطر بوده، کاهش اخیر نرخ EUR/USD منطقی به نظر میرسد. اگر قیمت به زیر سطح پشتیبانی 1.1440 سقوط کند، میتوان موقعیتهای فروش جدید باز کرد و به معاملات فروشی که در نزدیکی 1.1540 شکل گرفتهاند، افزود.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
