عقب‌نشینی دلار پس از پایان تعطیلی تاریخی دولت. چشم‌انداز تا 13.11.2025

۲۰۲۵.۱۱.۱۳ ۲۰۲۵.۱۱.۱۳ عقب‌نشینی دلار پس از پایان تعطیلی تاریخی دولت. چشم‌انداز تا 13.11.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری درست به جریان مداوم داده‌ها نیاز دارند و نبود آمار، باعث افزایش نگرانی آن‌ها می‌شود. از این رو، پایان تعطیلی دولت آمریکا واکنش شدید بازار به گزارش‌های مهم اقتصاد کلان را به‌دنبال خواهد داشت. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا به پایان رسیده است.
• ممکن است برخی گزارش‌های اقتصادی برای همیشه از دست رفته باشند.
• عملکرد دلار آمریکا به نرخ‌های بهره وابسته است.
• می‌توان پس از شکست سطح 1.1595 وارد معاملات خرید EUR/USD شد.

تحلیل بنیادی هفتگی دلار آمریکا

پایان طولانی‌ترین تعطیلی دولت در تاریخ آمریکا تنها یک توافق موقت است. اختلاف میان دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان درباره بخش سلامت تا پایان سال فعلاً متوقف شده، اما امکان دارد دولت در پایان ژانویه دوباره تعطیل شود. در حالی‌که بازارهای مالی خوش‌بین هستند، کاهش جذابیت دلار به‌عنوان دارایی امن باعث جهش نرخ EUR/USD شده است.

همانند هر جنگی، برخی خسارت‌ها اجتناب‌ناپذیر است. دولت آمریکا اعلام کرده که احتمالاً گزارش اشتغال و تورم ماه اکتبر منتشر نخواهد شد. پایان این تعطیلی به این معناست که فدرال رزرو سرانجام به داده‌های اقتصادی دسترسی خواهد یافت، اما مجبور است در نشست دسامبر با داده‌های ناقص تصمیم‌گیری کند—و نبود اطلاعات کامل احتمال خطا را به‌طور چشمگیری افزایش می‌دهد.

سوزان کالینز، رئیس فدرال رزرو بوستون، اظهار کرده که نرخ بهره باید برای مدتی در سطح کنونی حفظ شود، زیرا کاهش نرخ ممکن است دستیابی به تورم هدف را کند یا به تعویق بیندازد. سخنان تندروانه او احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را کاهش داد و بازار آتی اکنون احتمال را 55% برآورد می‌کند؛ در حالی‌که پیش از آن بین 62% تا 72% در نوسان بود.

احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر

منبع: Wall Street Journal.

با این‌حال، بازار مشتقات نتوانست از دلار حمایت کند. طبق گزارش اُربیس (Orbis)، ارزش دلار به میزان اعتماد به سیاست و نهادهای آمریکایی بستگی دارد، و این اعتماد اکنون در حال فرسایش است—زیرا ممکن است یک تعطیلی دیگر در راه باشد. از سوی دیگر، دونالد ترامپ احتمالاً فشار بیشتری بر فدرال رزرو وارد خواهد کرد. تصمیم اخیر دیوان عالی برای لغو تعرفه‌ها نیز احتمالاً تأثیر منفی بر اقتصاد دارد و ممکن است باعث افزایش انتقاد سایر کشورها از سیاست‌های آمریکا شود.

سلطه تاریخی دلار در بازار ارز بر پایه نرخ‌های بهره بالا و رشد پایدار اقتصادی بنا شده بود؛ اما این عوامل دیگر قدرت گذشته را ندارند. تحلیل ING نشان می‌دهد دلار به تضعیف خود ادامه خواهد داد و EUR/USD تا پایان سه‌ماهه چهارم 2026 می‌تواند تا 1.22 افزایش یابد، زیرا هزینه پوشش ریسک ارزی سرمایه‌گذارانی که در دارایی‌های آمریکایی سرمایه‌گذاری می‌کنند، در حال کاهش است. ارزش دلار وابسته به نرخ‌های بهره است؛ و طبق برآوردها، انتظار می‌رود نرخ سیاستی فدرال رزرو 75 واحد پایه دیگر کاهش یابد.

در چنین شرایطی، نرخ EUR/USD افزایش خواهد یافت. طبق گفته ایزابل اشنابل، عضو شورای حکمرانی ECB، نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا در سطح مناسبی قرار دارد و تنها شوک‌های قابل توجه اقتصادی در منطقه یورو می‌توانند این مسیر را تغییر دهند. اکنون که چرخه انبساط پولی ECB پایان یافته، آینده این جفت‌ارز کاملاً در دست فدرال رزرو خواهد بود. با بازگشت انتشار داده‌های اقتصاد کلان، سرمایه‌گذاران توجه بسیار دقیقی به آن‌ها خواهند داشت.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

احتمالاً روند صعودی EUR/USD ادامه خواهد داشت. موقعیت‌های خرید شکل‌گرفته در 1.15 و تقویت‌شده بالای 1.154 را می‌توان پس از شکست مقاومت 1.1595 افزایش داد.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی