کاهش ارزش دلار آمریکا همزمان با نزدیک شدن نشست FOMC. پیش‌بینی در تاریخ 09.12.2025

۲۰۲۵.۱۲.۰۹ ۲۰۲۵.۱۲.۰۹ کاهش ارزش دلار آمریکا همزمان با نزدیک شدن نشست FOMC. پیش‌بینی در تاریخ 09.12.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

بانک مرکزی اروپا قرار است در سال 2026 نرخ بهره را افزایش دهد، در حالی‌که فدرال رزرو به احتمال زیاد دست‌کم دو بار نرخ‌ها را کاهش خواهد داد. جفت‌ارز EUR/USD مسیر خود را یافته است، اما در کوتاه‌مدت همه‌چیز می‌تواند تغییر کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• بانک مرکزی اروپا احتمالاً نرخ سپرده را در سال 2026 افزایش خواهد داد.

• فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش می‌دهد اما سیگنال توقف خواهد فرستاد.

• نفوذ جروم پاول بر بازارها در حال کاهش است.

• معاملات خرید در جفت‌ارز EUR/USD می‌توانند پس از بازگشت از سطوح ‎1.161‎ و ‎1.1585‎ باز شوند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

جفت‌ارز EUR/USD پیش از نشست FOMC با نوسانات شدید مواجه شد. یورو حمایت قوی دریافت کرد اما نتوانست بالای سقف‌های دسامبر تثبیت شود. سرمایه‌گذاران نگران لحن انقباضی جروم پاول هستند، نگرانی‌ای که در واقع نباید ترسناک باشد، زیرا به‌زودی رئیس جدیدی برای فدرال رزرو منصوب خواهد شد.

سخنرانی ایزابل شنابل، عضو شورای حکام، خبر مثبتی برای جفت‌ارز EUR/USD بود. او انتظارات بازار برای افزایش نرخ سپرده را در مقطعی مناسب دانست. با این حال، شتاب گرفتن اقتصاد اروپا در سایه افزایش مصرف، سرمایه‌گذاری‌های تجاری و هزینه‌های دولتی در حوزه دفاع و زیرساخت، بانک مرکزی اروپا را مجبور به سخت‌گیری بیشتر در سیاست پولی خواهد کرد.

بازده اوراق 10 ساله آلمان

منبع: Bloomberg.

پس از سخنرانی شنابل، بازار آتی احتمال کاهش نرخ سپرده تا نیمه 2026 را از ‎40%‎ به ‎10%‎ کاهش داد. در مقابل، احتمال افزایش نرخ تا پایان سال آینده به ‎33%‎ جهش کرد و بازده اوراق 10 ساله آلمان به بالاترین سطح از ماه مارس رسید. در این شرایط، گاوهای EUR/USD قیمت را در کوتاه‌مدت بالاتر بردند.

جروم پاول، که به توانایی‌اش در یافتن مصالحه درون FOMC حتی در شرایط دشوار شناخته می‌شود، باید کار غیرممکن را انجام دهد—هماهنگ کردن دیدگاه‌های انقباضی‌ها و انبساطی‌ها. گروه نخست نگران تورم بالا هستند، در حالی‌که گروه دوم دغدغه‌شان ضعف بازار کار است. بهای این آتش‌بس شکننده احتمالاً کاهش ‎25‎ واحدی نرخ وجوه فدرال به ‎3.75%‎ خواهد بود، همراه با توقفی پس از آن.

در نگاه نخست، این سناریو برای دلار آمریکا مطلوب به‌نظر می‌رسد. جفت‌ارز EUR/USD ممکن است همانند دو نشست پیشین FOMC واکنش نشان دهد، زمانی که این جفت‌ارز اصلی به‌طور غیرمنتظره‌ای در پی سیاست پولی انبساطی سقوط کرد. با این حال، همیشه در این جهان ناقص یک "اما" وجود دارد.

شانس نامزدهای ریاست فدرال رزرو

منبع: Nordea Markets.

کوین هَسِت، نامزد اصلی ریاست فدرال رزرو، ممکن است از فوریه به کمیته بپیوندد. اگر چنین شود، اهمیت سخنرانی خداحافظی جروم پاول احتمالاً کمتر از گذشته خواهد بود.

با حضور یک سیاست‌گذار انبساطی در رأس فدرال رزرو، دلار آمریکا در میان‌مدت و بلندمدت با خطر ضعف جدی مواجه است. با این وجود، ارز آمریکا ممکن است پس از نشست دسامبر FOMC تقویت شود. معامله‌گران باید انتظار معاملات پرنوسان در جفت‌ارز EUR/USD را داشته باشند و آماده تغییر مکرر بین موقعیت‌های خرید و فروش باشند.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

با این حال، جفت‌ارز EUR/USD احتمالاً در بلندمدت مسیر صعودی خود را از سر خواهد گرفت. از این رو، می‌توان معاملات خرید را پس از بازگشت از سطوح پشتیبانی کلیدی ‎1.161‎ و ‎1.1585‎ در نظر گرفت.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی