El BCE pretende subir las tasas en 2026, mientras que la Fed probablemente las recortará. Y más de una vez. El EURUSD ha decidido la dirección de su movimiento futuro, pero a corto plazo todo es posible. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La tasa de depósitos del BCE podría aumentar en 2026.
- La Fed reducirá las tasas, pero dará una señal de pausa.
- La influencia de Jerome Powell en los mercados es cada vez menor.
- Comprar EURUSD en el rebote desde 1,161 y 1,1585 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La montaña rusa del EURUSD antes de la reunión del FOMC sirvió como un ensayo del próximo evento. El euro recibió un fuerte apoyo, pero no logró superar sus máximos de diciembre. Los inversores desconfían seriamente de la retórica agresiva de Jerome Powell, que, de hecho, no debería ser alarmante, ya que la Reserva Federal pronto tendrá un nuevo presidente.
El discurso de Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno, fue una noticia positiva para el EURUSD. La economista alemana se siente cómoda con las expectativas del mercado de una tasa de depósito más alta. Aun así es necesario que los costos de financiación se mantengan en niveles adecuados durante un tiempo. Sin embargo, la aceleración de la economía europea, en un contexto de aumento del gasto de consumo, la inversión empresarial y el gasto público en defensa e infraestructura, obligará al BCE a endurecer la política monetaria.
Dinámica del rendimiento de los bonos alemanes
Fuente: Bloomberg.
Después del discurso de la respetada funcionaria, el mercado de futuros redujo las posibilidades de reducir la tasa de depósito para mediados de 2026 del 40% al 10%. Por el contrario, la probabilidad de que aumente a fines del próximo año se disparó al 33%, y el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años alcanzó su nivel más alto desde marzo. Esto permitió a los alcistas del EURUSD impulsar el precio al alza. Sin embargo, el impulso no duró mucho.
Jerome Powell, conocido por su capacidad para alcanzar compromisos dentro del FOMC, incluso en tiempos difíciles, tendrá que hacer lo imposible: reconciliar a los "halcones" y las "palomas". Los primeros están preocupados por la alta inflación, los segundos por la debilidad del mercado laboral. El precio de esta frágil tregua probablemente será un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales al 3,75%, seguido de señales de una pausa en el ciclo de expansión monetaria.
A primera vista, este escenario parece favorable para el dólar estadounidense. El EURUSD podría repetir la historia de las dos reuniones anteriores del FOMC, cuando el principal par de divisas cayó inesperadamente en medio de la flexibilización de la política monetaria. Excepto por un detalle.
Dinámica de las posibilidades de los candidatos a la presidencia de la Fed
Fuente: Nordea Markets.
Kevin Hassett, el principal candidato a la presidencia de la Reserva Federal, podría unirse al Comité en febrero. De ser así, ¿qué relevancia tendrá el discurso del saliente Jerome Powell? Probablemente menos importante que antes.
El dólar estadounidense, con un banco central moderado, podría debilitarse seriamente en el mediano y largo plazo, aunque muestre fortalecerse tras la reunión del FOMC de diciembre. Los traders deben esperar una dinámica volátil en el EURUSD y estar preparados para alternar frecuentemente entre posiciones largas y cortas.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Sin embargo, conociendo el rumbo más probable del movimiento del EURUSD, se puede comprar el par de divisas principal en retrocesos con un rebote desde los soportes clave en 1,161 y 1,1585.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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