La recuperación de la tendencia alcista del EURUSD en 2026 no se debe a la fortaleza del euro, sino a la debilidad del dólar estadounidense. La Fed está decidida a reducir las tasas, mientras que el BCE y otros bancos centrales podrían subirlas. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La tasa de fondos federales podría caer 90 pb.
- Japón y otros países podrían endurecer su política monetaria.
- El BCE anuncia el fin del ciclo de expansión monetaria.
- La ruptura en 1,16 es motivo para aumentar largos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Normalmente, los bancos centrales se mueven en la misma dirección bajo el liderazgo de la Fed. Sin embargo, en 2026 podrían tomar rumbos distintos. Se espera de la Reserva Federal un debilitamiento agresivo de la política monetaria. Por otro lado, se espera que sus colegas mantengan o incluso suban las tasas de interés. En consecuencia, el dólar estadounidense se encuentra en una posición muy desfavorable. ¿Podrán los bajistas del EURUSD encontrar fuerzas para resistir?
Dinámica de las tasas de los bancos centrales
Fuente: Bloomberg.
Las reversiones agresivas están de moda en Forex. Los últimos en señalar el fin de sus ciclos de expansión monetaria fueron Corea del sur y nueva Zelanda. Canadá fue uno de los primeros en dar señales de este tipo. La aceleración de la inflación en Australia permite a UBS y Barrenjoey Markets Pty a especular sobre una subida de cash rate.
Las actas de la reunión de octubre del BCE mostraron la renuencia del Consejo de Gobierno a cambiar las tasas. Según los funcionarios, su nivel actual permite recopilar más información para evaluar los factores de riesgo. La razón para cambiar el costo de los préstamos puede ser un fuerte aumento o una fuerte caída en la inflación. Por el momento, no se prevé ninguna de las dos.
Como resultado, se han sentado las bases para una divergencia clásica en la política monetaria. El mercado de futuros prevé una reducción de la tasa de fondos federales en aproximadamente 90 pb en 2026. Durante el mismo período, Japón podría elevar la tasa overnight en 75 pb, y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda podría aumentar el cash rate en 40 pb.
El Banco de Inglaterra se distingue. Según los derivados, la tasa REPO podría recortarse del 4% al 3,75% en diciembre con una probabilidad del 90% y estiman la magnitud de la expansión monetaria en 2026 en 64 en 64 puntos básicos. Esta cifra disminuyó tras la presentación del proyecto de presupuesto por parte de Rachel Reeves. El canciller afirma que su objetivo es frenar la inflación más alta del G7, pero en realidad podría acelerarla.
Dinámica de las posibilidades de los candidatos a la presidencia de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
De hecho, las tasas en Estados Unidos que en otros países, lo que aumenta el atractivo de los activos estadounidenses y, en teoría, atrae flujos de capital hacia Estados Unidos. Sin embargo, esto requiere largas pausas en los ciclos. Con Kevin Hassett al frente de la Reserva Federal, es improbable que esto suceda.
Por lo tanto, la recuperación de la tendencia alcista del EURUSD en 2026 no se deberá a un euro fuerte, sino a un dólar estadounidense débil. La reducción de la tasa de fondos federales es un camino directo hacia la caída del índice USD. Solo un desempeño económico sólido podría revertir esta tendencia.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En tales condiciones, es necesario capturar momentos para aumentar las posiciones largas previamente formadas en el EURUSD. Uno de ellos puede ser la ruptura exitosa de la resistencia en 1,16.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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