¿Qué sentido tiene invertir en activos estadounidenses si el dólar se desploma un 30%? El intento de Estados Unidos de reestructurar el sistema de comercio internacional provocó una fuga de capitales que acabó sentenciando al billete verde. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El déficit comercial de Estados Unidos se reduce durante las recesiones.
- El dólar estadounidense ha dejado de ser un activo refugio.
- El índice USD está cayendo debido a la preocupación sobre una desaceleración de la economía.
- Las compras de EURUSD hacia 1,3 son relevantes.
Pronóstico fundamental del dólar US para un año
Todo busca su balance. Luz y oscuridad. Bien y mal. Este principio puede aplicarse a la cuenta corriente y a la cuenta de capital. Si su objetivo es reducir o eliminar el déficit de comercio exterior, prepárese para salidas de capital de su mercado de valores y una moneda más débil. No es un hecho comprobado que la Casa Blanca haya debilitado el dólar adrede. Es solo que la mentalidad de los inversores ha cambiado y el EURUSD ya se negocia en 1,15. Esto es solo el principio; lo más interesante está por venir.
Tengan cuidado con lo que desean. La idea de que todos los países viven a costa de Estados Unidos vendiéndole sus productos y ganan dinero con ello, no se sostiene por ningún lado. Si crece el déficit del comercio exterior, aumenta el otro lado de la balanza de pagos: la cuenta de capital. El dinero fluye hacia Estados Unidos, lo que fue claramente visible en 2023-2024. Lo opuesto también es cierto. La disminución del déficit por cuenta corriente se produjo cuando la economía estadounidense estaba en recesión. Hacia dónde se dirige ahora.
Dinámica de la participación de la cuenta corriente en el PIB estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
Una economía robusta es la base de una moneda fuerte. En el periodo previo a una caída del PIB, la divisa tiende a perder su posición en Forex. El billete verde fue una excepción. En cuanto el fantasma de la recesión empezó a rondar los mercados, los inversores se escondieron en activos refugio. Así nació la teoría de la sonrisa del dólar: se fortalece a ambos lados de la sonrisa cuando la economía estadounidense es fuerte y cuando es débil. Sin embargo, el proteccionismo de la Casa Blanca ha acabado con este planteamiento.
¿De qué sirve invertir en activos estadounidenses si el índice USD se desplomará un 30% en año y medio? Los recientes esfuerzos por reconstruir el comercio internacional han llevado al dólar a su nivel más bajo desde setiembre, ¡y eso es sólo el principio!
Dinámica del índice USD
Fuente: Bloomberg.
El billete verde ya no es un refugio seguro; el oro, el franco suizo y el yen japonés han asumido ese papel. Si es así, el dólar estadounidense no tiene más remedio que seguir cayendo: la economía de EEUU se está deteriorando y el capital huye de América del Norte por la pérdida de confianza en los activos emitidos allí. La confianza es difícil de ganar y fácil de perder.
Los ataques de Donald Trump a Jerome Powell fueron otro clavo en el ataúd de los bajistas del EURUSD. La independencia de la Fed es el santo y seña de los mercados financieros, y cualquier amenaza contra ella aceleraría el proceso de fuga de capitales de Estados Unidos.
Plan de negociación anual para el EURUSD
La pregunta que queda es si la Casa Blanca está debilitando el dólar US adrede o si ya ha perdido el control de la situación. Existe la opinión en Forex de que los esfuerzos de la administración estadounidense no son necesarios, el billete verde se desplomará sin ellos. Si es así, los largos del EURUSD formados desde 1,09 y superior deberían mantenerse el mayor tiempo posible. En 2026, el principal par de divisas podría alcanzar 1,3.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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