La desescalada del conflicto en Oriente Medio será un argumento de peso a favor de un repunte del EURUSD. El dólar estadounidense se venderá como activo refugio. El euro se beneficiará de la caída de los precios del petróleo. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos e Irán han llegado a un acuerdo.
- El EURUSD experimentó extrema inestabilidad.
- La reducción de las divergencias apunta a un posible repunte del euro.
- Una ruptura de la resistencia en 1,166 es una razón para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El diablo está en los detalles. Según Bloomberg, Estados Unidos e Irán han llegado a un pacto. Han acordado prorrogar el alto el fuego durante 60 días. En un plazo de 30 días, Irán retirará todas las minas del estrecho de Ormuz para desbloquearlo. Sin embargo, aún se desconocen los términos completos del pacto. Su publicación será un catalizador de cambios de gran escala. Incluyendo, en las cotizaciones de EURUSD.
El principal par de divisas ha sufrido fuertes altibajos tras la última escalada del conflicto en Oriente Medio. Irán atacó buques mercantes en el estrecho de Ormuz, a lo que Estados Unidos respondió con un ataque contra centros de toma de decisiones. La represalia iraní, su misil lanzado hacia Kuwait, fue interceptado. Esto provocó una caída en las cotizaciones del EURUSD, sin embargo, las declaraciones de Scott Bessent, quien afirmó que Washington y Teherán cuentan con todo lo necesario para cerrar un acuerdo, impulsaron al euro de nuevo a su nivel inicial.
El pronóstico consensuado de los expertos de Bloomberg prevé que el índice USD caerá un 1 % al final del segundo trimestre y un 2 % para otoño. La presión sobre el dólar vendrá no solo de la menor demanda de activos refugio, sino también de la reducción de las divergencias entre el crecimiento económico y la política monetaria.
Dinámica de las tasas de EUA y de los países emisores de monedas del G10
Fuente: Bloomberg.
Wells Fargo Securities señala que la brecha en el crecimiento del PIB de EE. UU. con respecto a otros países del G10 no ha sido tan amplia en 25 años, excepto durante la pandemia de 2020-2021. La superioridad de los índices bursátiles estadounidenses sobre sus homólogos extranjeros ha alcanzado niveles máximos y existe un alto riesgo de retroceso. Al mismo tiempo, el diferencial de tasas se reducirá ante una restricción monetaria más agresiva por parte de otros bancos centrales en comparación con la Fed.
El mercado de futuros estima en un 46 % la probabilidad de una subida de las tasas de los fondos federales en 2026. Los inversores consideran que Japón y el Reino Unido subirán el costo de endeudamiento en 40 puntos básicos, y la zona euro en 60 puntos básicos.
El escenario de un debilitamiento del dólar US debido a la reducción de las divergencias en el crecimiento económico y en la política monetaria ya está empezando a materializarse. La segunda estimación del PIB estadounidense para el primer trimestre se revisó a la baja, del 2 % al 1,6 %, mientras que el índice de gastos en consumo personal —el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal— se disparó un 3,8 % en abril. El contexto de estanflación frenará las intenciones de los halcones del FOMC de subir los tipos de interés.
En mi opinión, los bancos centrales competidores de la Reserva Federal no endurecerán la política monetaria con la agresividad que esperan los mercados. La reacción inicial del euro ante la publicación de los términos del acuerdo entre EE. UU. e Irán será, muy probablemente, al alza. Sin embargo, es probable que esta alza sea limitada.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La desescalada del conflicto en Oriente Medio es una razón de peso para comprar el EURUSD si se supera la resistencia en 1,166. Sin embargo, a medida que suba el par de divisas principal, aumenta el riesgo de un retroceso. ¡El dólar estadounidense aún tiene mucho que decir!
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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