En busca de ganancias, los inversores compraron EURUSD como pan caliente ante las expectativas de paz en Oriente Medio. Sin embargo, la caída de los precios del petróleo es engañosa, y es poco probable que el BCE suba las tasas. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Existe el riesgo de que el rally del EUR/USD sea engañoso.
- El déficit del mercado petrolero no ha desaparecido.
- El FMI insta a los bancos centrales a mantener las tasas sin cambios.
- El repunte del IPC de EE. UU. es motivo para vender el euro hacia los $1,164 y $1,162.
Pronóstico fundamental del euro para hoy
No cuentes los pollos antes de que nazcan. Los traders llevaban mucho tiempo esperando señales de desescalada en Oriente Medio para comprar índices bursátiles y el EURUSD. Se guiaban por patrones anteriores, incluida la reacción de los mercados ante el Día de la Liberación de Estados Unidos y sus aranceles de hace un año. Sin embargo, en realidad se metieron ellos mismos en una trampa. El estrecho de Ormuz permanece cerrado y bajo control de Irán. Ambas partes se acusan mutuamente de violar el alto al fuego, y las negociaciones entre Washington y Teherán distan mucho de acabar en un acuerdo de paz.
El tacaño paga dos veces. Es difícil decir qué es peor: perseguir un repunte tardío del EURUSD o verse atrapado en un repunte prematuro del principal par de divisas. Sí, el dólar estadounidense depende en gran medida del petróleo, su correlación a 30 días se acerca al valor récord registrado cuando la Casa Blanca impuso los aranceles más altos desde la década de 1930.
Dinámica de correlación petróleo-dólar US
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, la caída del Brent tras la noticia de una tregua de dos semanas entre Estados Unidos e Irán es engañosa. Los inversores se fijan en el atractivo panorama del mercado de futuros, donde el crudo del Mar del Norte se cotiza por debajo de los 100 dólares el barril. En realidad, la escasez de oro negro no ha desaparecido. Esos 10 millones de barriles diarios siguen fuera del mercado debido al bloqueo del Estrecho de Ormuz y aún no se han recuperado. Menos de una decena de petroleros atraviesan la principal ruta petrolera del planeta, frente a los 135 que lo hacían antes del conflicto.
Según ANZ Research, incluso la reapertura plena del estrecho de Ormuz permitirá que solo vuelvan al mercado entre 2 y 3 millones de barriles diarios. No sorprende que en los mercados de entrega inmediata del petróleo los precios se mantengan entre 140 y 150 dólares por barril. La escasez física es una realidad objetiva, y el precio del gas en EE. UU. no va a bajar. Según Gulf Oil, solo una disminución del WTI por debajo de los $90 por barril permitirá que el precio de la gasolina caiga por debajo de los $4 por galón.
Dinámica de la inflación estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
Esto significa que la inflación estadounidense seguirá acelerándose. Incluso antes del conflicto en Oriente Medio, el índice de gastos en consumo personal había subido un 0,4% mensual y un 2,8% interanual. Los expertos de Wall Street Journal prevén que los precios al consumo suban un 0,4% en marzo y un 3,3% interanual. Esta dinámica de los indicadores contribuirá a que la Fed mantenga las tasas de los fondos federales en un nivel elevado. El FMI también insta a otros bancos centrales a hacer lo mismo para evaluar las consecuencias de la guerra.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
Si no se producen divergencias entre la política monetaria de la Reserva Federal y la del Banco Central Europeo, y el precio del petróleo deja de caer, el dólar estadounidense tendrá la oportunidad de recuperarse. Un repunte de la inflación en Estados Unidos en marzo podría justificar la venta de EURUSD hacia los niveles de 1,164 y 1,162.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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