В попытке заработать инвесторы раскупили EURUSD как горячие пирожки на ожиданиях мира на Ближнем Востоке. Однако снижение котировок нефти обманчиво, а ЕЦБ вряд ли повысит ставки. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Есть риски, что ралли EURUSD – фальстарт.
- Дефицит рынка нефти никуда не исчез.
- МВФ призывает центробанки держать ставки на прежних уровнях.
- Разгон CPI США – повод продать евро в направлении $1,164 и $1,162.
Фундаментальный прогноз по евро на сегодня
Не говори гоп, пока не перепрыгнешь. Трейдеры долгое время ждали новостей о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, чтобы купить фондовые индексы и EURUSD. Они ориентировались на старые шаблоны, в том числе на реакцию рынков на День освобождения Америки с его тарифами год назад. Однако по факту сами загнали себя в ловушку. Ормузский пролив не открыт и продолжает контролироваться Ираном. Противники обвиняют друг друга в нарушении режима прекращения огня, а переговоры Вашингтона и Тегерана не обязательно должны завершиться мирным соглашением.
Скупой платит дважды. Даже не знаю, что хуже: пытаться вскочить в последний вагон уходящего на север поезда EURUSD или очутиться в ловушке преждевременного ралли основной валютной пары. Да, доллар США сильно зависит от нефти, их 30-дневная корреляция приблизилась к рекордному значению, имевшему место во время введения Белым домом максимальных с 1930-х тарифов.
Динамика корреляции нефти и доллара США
Источник: Bloomberg.
Однако падение Brent в ответ на новости о двухнедельном перемирии США и Ирана обманчиво. Инвесторы смотрят на красивую картинку фьючерсного рынка, где североморский сорт торгуется ниже $100 за баррель. На самом деле дефицит черного золота никуда не исчез. Те 10 млн. б/с, которых мировая экономика не досчиталась из-за перекрытия Ормузского пролива, все еще потеряны. Менее десятка танкеров проходят через главную нефтяную артерию планеты по сравнению со 135 до войны.
По оценкам ANZ Research, даже возобновление полноценной работы Ормузского пролива позволит вернуться на рынок только 2-3 млн. б/с. Неудивительно, что на рынках с немедленной поставкой черного золота цены по-прежнему варьируются в диапазоне $140-150 за баррель. Физический сбой – объективная реальность, стоимость газа в США не собирается падать. По мнению Gulf Oil, только пике WTI ниже $90 за баррель позволит цене голубого топлива опуститься ниже отметки $4 за галлон.
Динамика американской инфляции
Источник: Wall Street Journal.
Это означает, что американская инфляция продолжит ускоряться. Еще до вооруженного конфликта на Ближнем Востоке индекс расходов на личное потребление вырос на 0,4% в месячном и на 2,8% в годовом исчислении. Эксперты Wall Street Journal ожидают разгона потребительских цен в марте на 0,4% м/м и 3,3% г/г. Такая динамика показателей будет способствовать удержанию ФРС ставки по федеральным фондам на высоком уровне. То же самое МФВ призывает делать другие центробанки, чтобы оценить последствия войны.
Торговый план по EURUSD на сегодня
Если дивергенции в монетарной политике Федрезерва с Европейским центробанком не будет, а цена нефти перестанет падать, доллар США получит возможность отыграться. Поводом для продаж EURUSD в направлении 1,164 и 1,162 может стать ускорение американской инфляции в марте.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
