Los inversores temen que se repita la historia de las ventas masivas del dólar estadounidense de los años 80 y 2000. Por ello, la más mínima señal es motivo para comprar EURUSD. Por el contrario, si no se produce, el par baja de precio. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La historia podría repetirse con la caída del dólar.
- Las intervenciones o la estrategia de "venta de Estados Unidos" son razones para comprar euros.
- El shutdown está prolongando la pausa de la Fed.
- Mientras el EURUSD cotice por debajo de 1,1835, el interés estará en las ventas.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Deberíamos prestar menos atención a lo que queremos oír de la gente y más atención a lo que realmente hacen. Los mercados consideran a Kevin Warsh el halcón más acérrimo entre todos los candidatos de Donald Trump. Y no importa qué palabras utilizó para convencer al presidente. Lo importante es lo que hará el exfuncionario del FOMC. Este enfoque, junto con el aumento de la actividad empresarial en el sector manufacturero estadounidense hasta su nivel más alto desde 2022 y el cierre parcial, permitió a los bajistas del EURUSD desarrollar su ataque.
Dinámica del dólar US
Fuente: Nordea.
A pesar del importante debilitamiento del dólar estadounidense en 2025-2026, su índice ponderado por el comercio se mantiene en niveles históricamente altos. Desde la década de 1970, ha alcanzado su máximo en tres ocasiones. La primera caída se produjo en 1985, tras el Acuerdo del Plaza por parte de Estados Unidos con otros países. En aquel entonces, la Casa Blanca solía afirmar que una moneda fuerte reducía la competitividad de las empresas estadounidenses.
La segunda ola de ventas se produjo tras el estallido de la burbuja puntocom a principios del siglo XXI, impulsada tanto por el estallido de la burbuja de internet como por la estrategia asociada de "vender a Estados Unidos".
La historia se repite. No sorprende que los inversores empiecen a deshacerse del dólar estadounidense ante las primeras señales de ventas masivas. Ya sean rumores sobre una intervención coordinada de Washington y Tokio para desplomar el USD/JPY o el inicio de las ventas de todo lo estadounidense debido a los aranceles de Donald Trump. Los no residentes realmente poseen cantidades tan grandes de activos estadounidenses que una división en Occidente o una fuga de inversores de las grandes tecnológicas podría perjudicar gravemente las acciones estadounidenses y al dólar.
Porcentaje de activos estadounidenses en manos de no residentes
Fuente: Bloomberg.
Lo contrario también es cierto: si se reciben señales, pero no se actúa en consecuencia, los mercados volverán al dólar. Tan pronto como el secretario del Tesoro de EUA, Scott Bessent, declaró que Estados Unidos no había participado en intervenciones monetarias para fortalecer el yen, el EURUSD se desplomó desde su máximo de enero. En cuanto Donald Trump eligió a Kevin Warsh, el proceso de "Vender América" se estancó y el principal par de divisas aceleró su caída.
El dólar US se ve respaldado tanto por las sólidas estadísticas macroeconómicas como por el shutdown. Esto obliga a la BLS a posponer la publicación de los datos sobre el empleo en Estados Unidos. Y sin ellos, la Reserva Federal se encuentra maniatada. Hasta que no haya cifras, es difícil predecir la situación del mercado laboral y tomar una decisión sobre los tipos de interés. La pausa en el ciclo de expansión monetaria se prolonga, lo que permite al dólar sentirse como pez en el agua.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En estas condiciones, los cortos en el EURUSD formados desde 1,193 y 1,1895 y acumuladas desde 1,1835 parecen ser la decisión correcta. El nivel de 1,1835 se convierte en una resistencia clave; mientras las cotizaciones se mantengan por debajo, se debe mantener el enfoque en las ventas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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