¿Cuál será el camino del EURUSD? ¿Se disparará el euro a $1,23 y luego bajará a $1,16 o crecerá de forma estable hasta $1,25 y más? ¿Podría caer por debajo de $1,1? Las opiniones al respecto varían. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los mercados reducen las posibilidades de que la Fed recorte los tipos en diciembre.
- El dólar dejó de caer debido a los índices bursátiles.
- Los inversores se preparan para publicar datos importantes.
- El retorno del EURUSD por encima de 1,16 es motivo de compra.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El camino se hace al andar. El mercado de futuros sigue reduciendo las posibilidades de un recorte de la tasa de fondos federales en diciembre, aunque aún prevé que baje hasta el 3,25% en el actual ciclo de expansión monetaria. Los índices bursátiles caen, preocupados por el cambio de perspectiva de los inversores sobre el futuro de los costos de financiación en 2025. El apetito global por el riesgo está empeorando, pero el EURUSD ha dejado de subir. Los traders de carry trade han cerrado sus posiciones, el dólar US se ha fortalecido y está listo para afrontar la prueba de las actas de la reunión del FOMC y las estadísticas de empleo.
Dinámica de los pronósticos de las tasas de fondos federales
Fuente: Nordea Markets.
Hay tantas personas como opiniones. Mientras que Nordea cree que la tasa de la Fed solo bajará hasta el 3,75%, Morgan Stanley prevé que disminuya en 75 puntos básicos en 2026. Además, el golpe principal se producirá en la primera mitad del año, cuando la presión de la Casa Blanca sobre el banco central se intensifique y Jerome Powell renuncie. Como resultado, el EURUSD podría dispararse hasta 1,23 entre enero y junio, para luego caer a 1,16 a finales del próximo año.
Morgan Stanley no está solo. Nordea también prevé una apreciación del euro, a pesar del limitado potencial de expansión monetaria de la Reserva Federal. La aceleración de la economía de la zona euro, impulsada por los estímulos fiscales, favorecerá al EURUSD. Mientras que el PIB estadounidense se desacelerará.
De hecho, el BCE, el FMI y la Comisión Europea han elevado sus previsiones económicas para la zona euro en 2025, pero las han rebajado para 2026. Los elevados aranceles y la incertidumbre, junto con un euro fuerte, frenarán el crecimiento del PIB. Si es así, el potencial de un alza del EURUSD parece limitado.
Previsiones de la Comisión Europea sobre la economía de la zona euro
Fuente: Bloomberg.
Solo se equivoca quien trabaja. Si la economía de la zona euro se acelera gracias a las medidas de estímulo fiscal de Alemania y la Reserva Federal continúa recortando los tipos de interés en diciembre, el euro podría alcanzar $1,25 en el primer semestre del año. Sin embargo, existe otro escenario en el que la debilidad económica obligaría al BCE a retomar su ciclo de expansión monetaria. Si la tasa de depósito cayera del 2% al 1,5%, el valor del EURUSD volverá a situarse por debajo de 1,1.
Los inversores prefieren vivir el presente. Están liquidando operaciones de carry trade, cerrando posiciones largas en índices bursátiles antes de eventos importantes y manteniendo los oídos bien abiertos. La división dentro de la Reserva Federal es conocida desde hace tiempo. Christopher Waller sigue insistiendo en una bajada de tipos en diciembre, pero los halcones están llevando al mercado de futuros a reducir las probabilidades de tal desenlace al 42%.
Los traders esperan obtener pistas en las actas de la reunión de octubre del FOMC y de las estadísticas de empleo de septiembre en el sector no agrícola de EE. UU. Los expertos de Bloomberg prevén que se acelere de 22 000 a 50 000.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Es poco probable que el EURUSD acelere los acontecimientos. Lo más probable es que la tasa continúe fluctuando cerca de 1,16. Actualmente, es mejor no entrar al mercado o intentar comprar si el euro vuelve por encima de $1,161.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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