Para que Trump retroceda, los mercados deben caer considerablemente. Sin embargo, no lo hacen, con la esperanza en TACO. El presidente de Estados Unidos se siente impune y repetirá sus excentricidades. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La economía estadounidense se acelera.
- La Fed podría prolongar la pausa en el ciclo de recortes de tasas.
- Las excentricidades de Trump se repetirán.
- Las ventas del EURUSD son relevantes en los repuntes hacia 1,1775 y 1,182.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
No lo creo. El repunte del EURUSD parece ilógico dadas las sólidas estadísticas macroeconómicas de EE. UU., que permiten a la Fed extender la pausa en el ciclo de expansión monetaria. Además, los temores de que el banco central pierda su independencia debido al respaldo de la Corte Suprema a Lisa Cook han disminuido, y Donald Trump ha renunciado a sus planes de apoderarse de Groenlandia. Los analistas intentan explicar la caída del dólar por el aumento del apetito global por el riesgo, pero dadas las tasas más altas y la incertidumbre en torno a la política de la Casa Blanca, el dólar es el activo más riesgoso, y no el euro.
La venta de Estados Unidos cedió el paso a TACO, las acciones y bonos estadounidenses suben, pero no el índice USD. ¿Sorprendente? ¡Sí! Más aún, ya que los datos del PIB del tercer trimestre se revisaron al alza hasta el 4,4%. La economía se aceleró un 3,8% el segundo trimestre, ¡y el indicador adelantado de la Fed de Atlanta para el cuarto trimestre muestra una impresionante cifra del 5,4%! Las solicitudes de subsidio por desempleo no aumentan, lo que indica una estabilización del mercado laboral. El índice de gasto en consumo personal se ha estancado en el 2,8%.
Dinámica de la economía estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
Esto solo significa una cosa: la Fed no tiene planes de cambiar de rumbo hasta junio. El diferencial de tasas con el BCE se mantendrá amplio, y los traders de carry trade pueden vender euros y comprar dólares con la conciencia tranquila. Pero, el EURUSD se ha disparado repentinamente por alguna razón
Primera versión: Estados Unidos ha hizo a Europa un favor incómodo. Durante mucho tiempo, Washington le pidió a Bruselas que aumentara el gasto en defensa. La UE asintió, pero no hizo nada hasta 2025. Tras el incidente de Donald Trump con Groenlandia, quedó claro que el antiguo orden internacional se había tambaleado. Europa se ha visto obligada a salir sola del atolladero. Las esperanzas de un mayor gasto presupuestario y los estímulos fiscales sostienen al euro.
Segunda versión: la Casa Blanca realmente teme la venta masiva de activos estadounidenses. Donald Trump amenaza con tomar represalias contra Europa si intenta hacerlo. Scott Bessent persigue al analista del Deutsche Bank que expresó esta idea sediciosa.
Dinámica de las posibilidades de control de EE. UU. sobre Groenlandia
Fuente: Wall Street Journal.
Por último, la tercera versión, en mi opinión, es la más verosímil. TACO se desacredita a sí mismo. Para que Trump dé marcha atrás, es necesario que se produzca una caída importante de los índices bursátiles. Sin embargo, los inversores confían plenamente en que esto ocurrirá, que los mercados prácticamente no caen. Esto significa que el líder de la Casa Blanca tiene margen para repetir sus acciones. Según el mercado de apuestas Kalshi, la probabilidad de que Estados Unidos controle Groenlandia es del 44%. De hecho, las probabilidades han bajado del 65% desde Davos, pero siguen siendo altas.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, los caprichos de Trump se repetirán, pero en condiciones de una pausa prolongada de la Fed, serán más bien un motivo para vender el EURUSD al alza. Sin embargo, si el euro no se mantiene por encima de $1,175 o rebota desde $1,1775 y $1,182 serán motivos para entrar en corto.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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