برای آنکه ترامپ عقبنشینی کند، بازارها باید افت شدیدی را تجربه کنند؛ اما چنین اتفاقی رخ نمیدهد، زیرا فعالان بازار به عامل TACO امیدوارند. رئیسجمهور آمریکا بر این باور است میتواند هر کاری انجام دهد و به مسیر دلخواه خود ادامه خواهد داد. در ادامه، این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD ارائه میدهیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- اقتصاد آمریکا در حال شتابگیری است.
- فدرال رزرو ممکن است وقفه خود در چرخه کاهش نرخ بهره را از سر بگیرد.
- رفتار غیرقابلپیشبینی ترامپ احتمالاً ادامه خواهد داشت.
- میتوان معاملات فروش روی جفتارز EUR/USD را در سطوح 1.1775 و 1.182 در نظر گرفت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
با توجه به آمار قدرتمند اقتصاد کلان آمریکا که به فدرال رزرو اجازه میدهد وقفه در چرخه انبساط پولی را تمدید کند، رشد اخیر نرخ EUR/USD تا حدی خلاف انتظار به نظر میرسد. افزون بر این، نگرانیها درباره از دست رفتن استقلال بانک مرکزی—پس از حمایت دیوان عالی از لیزا کوک—کاهش یافته و دونالد ترامپ نیز از برنامههای خود برای تصرف گرینلند عقبنشینی کرده است. برخی تحلیلگران افت دلار را به افزایش ریسکپذیری جهانی نسبت میدهند، اما با توجه به نرخهای بهره بالاتر و ابهام پیرامون سیاستهای آمریکا، این دلار است که دارایی پرریسکتری محسوب میشود، نه یورو.
جریان "فروش داراییهای آمریکایی" جای خود را به سناریوی TACO داده است. سهام و اوراق قرضه آمریکا در حال رشد هستند، اما شاخص دلار چنین رشدی را نشان نمیدهد. این موضوع عجیب به نظر میرسد، بهویژه آنکه دادههای تولید ناخالص داخلی سهماهه سوم به 4.4% بازبینی افزایشی شدهاند. اقتصاد آمریکا از 3.8% در سهماهه دوم شتاب گرفته و شاخص پیشرو فدرال رزرو آتلانتا برای سهماهه چهارم رقم چشمگیر 5.4% را نشان میدهد. مطالبات بیکاری افزایش نیافته که نشانهای از تثبیت بازار کار است. شاخص مخارج مصرف شخصی نیز در سطح 2.8% تثبیت شده است.
تولید ناخالص داخلی آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
این شرایط تنها یک معنا دارد: فدرال رزرو قصد ندارد پیش از ماه ژوئن مسیر خود را تغییر دهد. اختلاف نرخ بهره با بانک مرکزی اروپا همچنان گسترده خواهد ماند و معاملهگران کری (Carry) میتوانند بدون تردید یورو را بفروشند و دلار بخرند. با این حال، جفتارز EUR/USD بهطور ناگهانی افزایش یافته است.
نخستین توضیح این است که آمریکا اروپا را در موقعیت دشواری قرار داده است. واشنگتن مدتها از بروکسل خواسته بود هزینههای دفاعی خود را افزایش دهد. اتحادیه اروپا تا سال 2025 صرفاً موافقت لفظی نشان داد. پس از ماجرای گرینلند، روشن شد که توازن قدرت بینالمللی پیشین تضعیف شده و اروپا ناچار است بهتنهایی با مشکلات خود کنار بیاید. در عین حال، یورو از امید به افزایش مخارج بودجهای و محرکهای مالی حمایت میشود.
سناریوی دوم آن است که آمریکا نگران فروش داراییهای آمریکایی باشد. دونالد ترامپ تهدید کرده در صورت چنین اقدامی از سوی اروپا، تلافی خواهد کرد. همزمان، اسکات بسنت گفته ایده فروش داراییهای آمریکا از سوی یک تحلیلگر در دویچهبانک مطرح شده است.
احتمال کنترل آمریکا بر گرینلند
منبع: Wall Street Journal.
در نهایت، سناریوی سوم نشان میدهد رفتهرفته اعتبار TACO رو به کمرنگ شدن است. برای عقبنشینی ترامپ، افت قابلتوجه شاخصهای سهام لازم است؛ اما سرمایهگذاران با اطمینان بالا انتظار چنین رخدادی را دارند و بازارها افت شدیدی را تجربه نمیکنند. این بدان معناست که رهبر آمریکا آزادی عمل بیشتری برای پیشبرد دستور کار خود دارد. بازار پیشبینی کالشی (Kalshi) احتمال 44% را برای بهدست گرفتن کنترل گرینلند توسط آمریکا نشان میدهد. هرچند این احتمال از 65%—سطح پیش از مجمع جهانی اقتصاد در داووس—کاهش یافته، اما همچنان بالاست.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
به احتمال زیاد دونالد ترامپ به دستور کار خود پایبند خواهد ماند. با این وجود، با توجه به وقفه طولانیمدت فدرال رزرو، میتوان در صورتی که قیمت نتواند بالای 1.175 تثبیت شود یا از سطوح 1.1775 و 1.182 بازگشت داشته باشد، معاملات فروش روی جفتارز EUR/USD را مدنظر قرار داد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
