دلار آمریکا در موضع دفاعی؛ بازارها چشم‌انتظار داده‌های اشتغال ایالات متحده. پیش‌بینی در تاریخ 16.12.2025

۲۰۲۵.۱۲.۱۶ ۲۰۲۵.۱۲.۱۶ دلار آمریکا در موضع دفاعی؛ بازارها چشم‌انتظار داده‌های اشتغال ایالات متحده. پیش‌بینی در تاریخ 16.12.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

سرمایه‌گذاران امسال دوبار اشتباه کردند. نخست، انتظار داشتند دلار آمریکا تقویت شود، اما به دلیل تعرفه‌ها ضعیف شد. دوم، پیش‌بینی کردند دلار ضعیف خواهد شد، اما به لطف هوش مصنوعی و شاخص S&P 500 تقویت شد. بیایید این موضوعات را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• تولید ناخالص داخلی آمریکا به لطف هوش مصنوعی و شاخص S&P 500 رشد کرد.
• فدرال رزرو ممکن است روند کاهش نرخ‌ها را متوقف کند.
• کِوین هَسِت آن‌قدرها هم که به نظر می‌رسد ساده نیست.
• موقعیت‌های معاملاتی روی جفت‌ارز EUR/USD بسته به گزارش اشتغال قابل‌گشایش هستند.

پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا

در فارکس، معامله‌گران اغلب از اشتباهات خود درس می‌گیرند. در سال 2025، دلار آمریکا پیشتاز بازار ارز بود. سرمایه‌گذاران مطمئن بودند تعرفه‌های ترامپ رشد اقتصادی خارج از آمریکا را کند کرده، تورم داخلی را افزایش داده و فدرال رزرو را مجبور به حفظ نرخ‌های بهره بالا خواهد کرد. اما نتیجه، افت 10 درصدی شاخص دلار در نیمه نخست سال بود. سپس بازارها دیدگاه خود را تغییر دادند و فرض کردند تعرفه‌ها رشد GDP آمریکا را کاهش داده و فدرال رزرو را به کاهش نرخ‌ها وادار خواهد کرد. در واقع، دلار تا دسامبر عملکرد خوبی داشت.

بزرگ‌ترین اشتباه نیمه دوم سال، نادیده گرفتن هوش مصنوعی و رکوردهای بازار سهام آمریکا بود. مورد نخست باعث افزایش بهره‌وری شد و دومی مصرف ثروتمندان آمریکایی را که از بازار سهام سود برده بودند، تقویت کرد. این عوامل GDP را بالا بردند و به فروشندگان EUR/USD اجازه دادند تا پایان سال مقاومت کنند.

در سال 2026، دلار آمریکا احتمالاً در فارکس به حاشیه رانده خواهد شد. فدرال رزرو تحت هدایت دولت آمریکا انتظار می‌رود نرخ‌ها را به‌طور تهاجمی کاهش دهد، در حالی‌که بانک مرکزی اروپا چرخه انبساط پولی خود را کامل کرده است. اگر اقتصاد آمریکا عملکرد خوبی داشته باشد و ورود سرمایه به بازار سهام ادامه یابد، این عوامل تنها به تقویت موقت دلار منجر خواهند شد.

پیش‌بینی‌های FOMC برای بیکاری و تورم

منبع: Nordea Markets.

خطر آن وجود دارد که سرمایه‌گذاران برای بار سوم همان اشتباه را تکرار کنند. به گفته جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، سیاست پولی در وضعیت خوبی قرار دارد و از حالت نسبتاً سخت به حالت خنثی تغییر کرده است. پیش‌بینی‌های FOMC کاهش تورم و بیکاری را نشان می‌دهند. مقامات تنها یک کاهش نرخ را می‌بینند، در حالی‌که بازار آتی سه کاهش را انتظار دارد. در همین حال، نوردیا (Nordea) هیچ کاهش نرخ را پیش‌بینی نمی‌کند.

اگر فدرال رزرو کاهش نرخ‌ها را متوقف کند، دلار آمریکا تقویت خواهد شد. اما این نیازمند آمار قوی بازار کار است. ضعف آن پیش‌تر در نرخ‌های EUR/USD منعکس شده، پس از آن‌که جروم پاول گفت اشتغال واقعی به‌طور میانگین 60,000 کمتر از آمار رسمی است.

شانس نامزدها برای ریاست فدرال رزرو

منبع: Bloomberg.

چه چیز دیگری می‌تواند اشتباه پیش برود؟ با توجه به اظهارات کِوین هَسِت درباره استقلال فدرال رزرو، ممکن است او از دستورات رئیس‌جمهور آمریکا پیروی نکند. قابل‌توجه است که شانس رقیب اصلی کوین وارش اخیراً به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است.

اقتصاد منطقه یورو در برابر تعرفه‌ها مقاومت بیشتری نشان می‌دهد، اما در سال 2026 ممکن است این قدرت را از دست بدهد. بانک مرکزی اروپا مجبور به کاهش نرخ‌ها خواهد شد. عوامل زیادی می‌توانند روایت کنونی بازار مبنی بر ادامه روند صعودی EUR/USD را تغییر دهند.

برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD

تمرکز سرمایه‌گذاران بر بازار کار آمریکا است. داده‌های قوی اشتغال به معامله‌گران اجازه خواهد داد یورو را بفروشند و اهداف 1.17 و 1.1675 را دنبال کنند. برعکس، داده‌های ضعیف به معامله‌گران دلیلی برای افزایش موقعیت‌های خرید روی جفت‌ارز EUR/USD با اهداف 1.186 و 1.196 خواهد داد.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی