دهه 1970 با رویدادهای کنونی تفاوت زیادی ندارد، جز در پویایی بازار نفت. با این حال، تحریمهای ایالات متحده علیه روسیه ممکن است روند نزولی در برنت و WTI را متوقف کند و فدرال رزرو را مجبور به توقف چرخه کاهش نرخ بهره کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و برای EURUSD یک طرح معاملاتی تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- افزایش قیمت نفت برنامههای فدرال رزرو را بر هم میزند.
- اقتصاد ایالات متحده به رشد خود ادامه میدهد.
- فدرال رزرو نمیخواهد تاریخ را تکرار کند.
- موقعیتهای EURUSD به نرخ تورم بستگی دارد.
پیشبینی بنیادی دلار برای امروز
آنچه باید سرمایهگذاران را نگران کند، گزارش تورم ماه سپتامبر نیست — بلکه نشست ماه اکتبر فدرال رزرو است. بانک مرکزی ممکن است بسیار تندروتر از چیزی باشد که بازارها تصور میکنند. سرمایهگذاران فدرال رزرو را مانند عمو سم مهربانی میبینند که آستین بالا زده تا بازار کار رو به سردی را نجات دهد و تورم را نادیده میگیرد. اما تحریمهای آمریکا علیه روسیه میتواند همه چیز را وارونه کند — همانگونه که پیشتر با EURUSD چنین کرد.
برای کاهش نرخها در حالی که قیمتهای مصرفکننده همچنان بالاست، باید یک شرط محقق شود: انتظارات تورمی باید به خوبی مهار شده باشند. در آن صورت، جهش شاخص CPI ناشی از تعرفهها موقتی تلقی میشود. تا اواخر اکتبر، این وضعیت برقرار بود؛ زیرا روند نزولی در برنت و WTI باعث کاهش قیمت بنزین شد، انتظارات تورمی را ثابت نگه داشت و شرایط ایدهآلی برای کاهش بازده اوراق خزانه فراهم کرد.
بازده اوراق خزانهداری ایالات متحده در مقایسه با قیمت نفت
منبع: Bloomberg.
تحریمهای دونالد ترامپ علیه روسیه سریعترین جهش نفت از ماه ژوئن را رقم زد؛ زمانی که درگیری ایران و اسرائیل در خاورمیانه آغاز شد. حذف یک تولیدکننده بزرگ از بازار، خطر شکستن روند نزولی را در پی دارد — و این آغاز داستانی کاملاً جدید است.
شباهتهای زیادی با دهه 1970 وجود دارد؛ زمانی که فدرال رزرو به رهبری آرتور برنز، تحت فشار ریچارد نیکسون، در شرایط تورم بالا نرخ بهره را کاهش داد. نتیجه فاجعهبار بود. با این حال، تا همین اواخر یک تفاوت کلیدی وجود داشت: در آن زمان قیمت نفت در حال افزایش بود، در حالی که در سال 2025، پیش از تحریمها، روند نزولی داشت. اگر اکنون سرمایهگذاران شاهد آغاز روند صعودی جدیدی در برنت و WTI باشند، بهتر است کمربندهای خود را محکم ببندند — زیرا در حال بازگشت به آیندهای پرشتاب هستیم.
نه جروم پاول و نه جانشین احتمالیاش، کریستوفر والر، هیچکدام نمیخواهند مانند آرتور برنز در تاریخ ثبت شوند. و موضوع فقط نفت نیست. بر اساس گزارش گلدمن ساکس، شرایط مالی از آوریل 2022 تاکنون بیشترین پشتیبانی را از رشد اقتصادی داشتهاند. شاخص اختصاصی فدرال رزرو نشان میدهد که این شرایط میتوانند نزدیک به 1 درصد به تولید ناخالص داخلی واقعی در سال 2026 اضافه کنند. اگر شاخص پیشرو فدرال رزرو آتلانتا را نیز در نظر بگیریم که رشد 3.9 درصدی GDP در سهماهه سوم را نشان میدهد و مصرفکنندهها سریعتر از تورم در حال خرج کردن هستند، پیام روشن است: کاهش نرخ بهره در شرایط تورم بالا به معنی "رام کردن اژدهای تورم" نیست — بلکه راهی برای خشمگین کردن آن است.
برنامه معاملاتی EURUSD برای امروز
به نظر من، افزایش 3.1 درصدی شاخص قیمت مصرفکنننده در ماه سپتامبر از پیش در قیمت EURUSD لحاظ شده است. از این رو، اگر دادهها نزدیک به پیشبینیها باشند، احتمال دارد معاملهگران موقعیتهای فروش خود را ببندند و موقعیتهای خرید تا سطح 1.17 منطقی خواهند بود. اما اگر تورم سریعتر از انتظار افزایش یابد، سرمایهگذاران به کاهش نرخ بهره در دسامبر شک خواهند کرد و یورو را خواهند فروخت و هدف را بر سطح 1.15 خواهند گذاشت.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
