به نظر میرسد همه چیز به نفع دلار آمریکا پیش میرود. تورم در آمریکا به 4.2٪ رسیده و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان بالا است. ریسکهای ژئوپلیتیکی در حال افزایشاند و تمایل سرمایهگذاران به پذیرش ریسک در بازارهای جهانی کاهش یافته است. پس چرا دلار تقویت نمیشود؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- آمریکا حملات هوایی جدیدی را در سراسر ایران آغاز کرده است.
- تورم به بالاترین سطح سه سال اخیر رسیده است.
- نفت و دلار جهش چندانی ندارند.
- در صورت گذر EUR/USD از سطح 1.1570 میتوان موقعیتهای خرید را در نظر گرفت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
آمریکا همچنان به حملات خود علیه ایران ادامه میدهد، اما واکنش بازارها شگفتانگیز است. شاخصهای سهام که پیشتر حساسیت چندانی به تحولات ژئوپلیتیکی نشان نمیدادند، اکنون بیشترین آسیب را متحمل شدهاند. در مقابل، بازارهای نفت و ارز نسبتاً آرام هستند. این در حالی است که پیشتر همین بازارها واکنش شدیدی به رویدادهای خاورمیانه نشان میدادند. نفت برنت در واکنش به تشدید تنشها تنها اندکی افزایش یافته و همین موضوع به حفظ وضعیت نوسانی جفتارز EUR/USD کمک کرده است.
بازارها تا حد زیادی انتشار دادههای تورم آمریکا را نادیده گرفتند. با این حال، قیمتهای مصرفکننده در ماه مه به 4.2٪ رسیدند که بالاترین سطح از آوریل 2023 محسوب میشود. در واقع، شاخص CPI و شاخص تورم اصلی در مقیاس سالانه مطابق پیشبینیها بودند، اما در مقیاس ماهانه کمتر از انتظارات ظاهر شدند. این موضوع نشان میدهد که احتمالاً تورم به اوج خود رسیده است. در ادامه، با کاهش قیمت نفت نسبت به اوجهای ماه آوریل، ممکن است روند تورم نیز آهستهتر شود.
تورم آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
افزون بر این، اخبار اخیر خاورمیانه از دادههای اقتصادی تأثیرگذارتر بودهاند. اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر اینکه ایران آمریکا را فریب میدهد و بابت طولانی کردن مذاکرات هزینه خواهد پرداخت، و سپس حملات هوایی به خاک ایران، باید موجب جهش شدید نفت برنت و دلار آمریکا میشد. اما در عمل، هر دو دارایی تنها افزایشهای محدودی را تجربه کردند.
بازار نفت در حال طی کردن همان روندی است که در سال 2022 مشاهده شد؛ یعنی سازگاری با شرایط جدید. چهار سال پیش، روسیه راههایی برای دور زدن تحریمها پیدا کرد و همین مسئله باعث شد قیمت نفت برنت طی 12 ماه حدود 50٪ نسبت به اوج ماه مارس کاهش یابد. امروز نیز برنت به لطف مسیرهای جایگزین صادراتی کشورهای حوزه خلیج فارس، افزایش ظرفیت گذر از تنگه هرمز، رکورد صادرات نفت آمریکا و کاهش واردات چین به 7.8 میلیون بشکه در روز ــ نزدیک به 4 میلیون بشکه کمتر از میانگین سال 2015 ــ حدود 20٪ از اوجهای خود عقبنشینی کرده است.
انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
Source: Bloomberg.
واکنش محدود نفت به تنشهای ژئوپلیتیکی، فضای مانور بیشتری به دونالد ترامپ میدهد. آمریکا میتواند بدون مواجهه با جهش فوری تورم، عملیات نظامی خود علیه ایران را ادامه دهد. اگر این روند ادامه یابد، انتظارات بازار معاملات آتی نیز ممکن است تغییر کند. در حال حاضر، بازار مشتقات احتمال افزایش 25 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2026 را در قیمتها لحاظ کرده است، اما هرگونه کاهش این انتظارات میتواند شرایط مناسبی برای رشد EUR/USD فراهم کند.
در همین هنگام، یورو با آمادگی بانک مرکزی اروپا برای اقدام قاطعانه پشتیبانی میشود. بازارها بر این باورند که افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن و احتمالاً ادامه سیاستهای انقباضی، واکنش مناسبتری نسبت به هیچ کاری نکردن خواهد بود. در غیر این صورت، خطر تثبیت فشارهای تورمی در اقتصاد وجود دارد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
ناتوانی دلار آمریکا در تقویت شدن، با وجود تشدید تنشهای خاورمیانه و افت بازارهای سهام، از سناریوی خرید EUR/USD در سطح 1.1570 پشتیبانی میکند. زمانی که بازار برخلاف عوامل بنیادی غالب حرکت نمیکند، احتمال تغییر جهت روند افزایش مییابد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
