Parecería que el dólar tiene todo a su favor. La inflación en EE. UU. se ha disparado hasta el 4,2 % y hay muchas posibilidades de que la Reserva Federal suba las tasas. Los riesgos geopolíticos aumentan, mientras que el apetito global por el riesgo disminuye. ¿Por qué no se fortalece el dólar? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos intensifica los bombardeos contra Irán.
- La inflación se ha disparado a su nivel más alto en tres años.
- El petróleo y el dólar no se apresuran a subir de precio.
- La ruptura de 1,157 es motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si tenemos que negociar con bombas, lo haremos. Estados Unidos sigue atacando a Irán, pero la reacción de los mercados es sorprendente. Los que más sufren son los índices bursátiles, que antes no mostraban poca sensibilidad hacia la geopolítica. Por el contrario, en los mercados del petróleo y de divisas reina una relativa calma. Y eso que precisamente estos mercados solían reaccionar con fuerza ante los acontecimientos en Oriente Medio. El Brent apenas subió en respuesta a la escalada, lo que contribuye a mantener la consolidación del EURUSD.
Los mercados ignoraron la publicación de los datos de inflación estadounidense. ¡Y eso que los precios al consumidor se dispararon en mayo al 4,2%, un nivel no visto desde abril de 2023! De hecho, tanto el IPC como el indicador subyacente cumplieron con las previsiones anuales, pero no las alcanzaron mensualmente. Esto permite suponer que se ha llegado a un pico. En el futuro, la inflación podría empezar a descender a medida que los precios del petróleo bajen desde sus máximos de abril.
Dinámica de la inflación estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
Además, las últimas noticias de Oriente Medio tienen más peso que los datos que se obtienen a posteriori. Las declaraciones de Donald Trump de que Irán pagaría un precio por alargar las negociaciones, seguidas de los bombardeos, deberían haber disparado el precio del Brent y del dólar US. Sin embargo, ambos activos registraron ganancias modestas.
El mercado petrolero está experimentando el mismo proceso que en 2022: la adaptación. Hace cuatro años, Rusia encontró maneras de eludir las sanciones. Esto contribuyó a una caída del 50 % en los precios del Brent desde su máximo de marzo en un periodo de 12 meses. Actualmente, el Brent se ha alejado un 20 % de sus máximos gracias a rutas alternativas desde los países del Golfo Pérsico, el aumento de la capacidad en el Estrecho de Ormuz, las exportaciones récord de Estados Unidos y la reducción de las importaciones chinas a 7,8 millones de barriles diarios.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
La falta de subidas del petróleo le da mayor margen de maniobra a Donald Trump. Estados Unidos podría seguir bombardeando Irán sin preocuparse por un aumento vertiginoso de la inflación. Si esto ocurre, las perspectivas en el mercado de futuros podrían cambiar. Actualmente, los derivados prevén un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales en 2026, sin embargo, una revisión a la baja de estas expectativas podría sentar las bases para un alza del EURUSD.
Mientras tanto, el euro se ve respaldado por la disposición del BCE a arriesgarse y subir las tasas en junio, con una reducción posterior. Esta opción se considera más acertada que la pasividad. Mantenerse al margen significa que la inflación podría salirse de control.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La incapacidad del dólar estadounidense para subir, en un contexto de escalada del conflicto en Oriente Medio y caída de los índices bursátiles, invita a considerar la posibilidad de comprar EURUSD a partir del nivel de 1,157. Si el mercado no se mueve como se espera, es más probable que se desplace en la dirección opuesta.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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