Nampaknya dolar AS mempunyai semua faktor yang memihak kepadanya. Inflasi di Amerika Syarikat telah meningkat kepada 4.2%, sekali gus mengekalkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Fed pada paras yang tinggi. Risiko geopolitik semakin meningkat, manakala selera risiko global semakin berkurangan. Mengapakah dolar AS masih belum mengukuh? Mari kita analisis situasi ini dan membangunkan pelan dagangan bagi pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- AS telah melancarkan serangan udara baharu di seluruh Iran.
- Inflasi telah melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh tiga tahun.
- Minyak dan dolar tidak melonjak.
- Kedudukan beli pada pasangan EUR/USD boleh dipertimbangkan jika harga menembusi 1.1570.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Amerika Syarikat terus melancarkan serangan ke atas Iran, namun reaksi pasaran agak mengejutkan. Indeks saham, yang sebelum ini menunjukkan sensitiviti yang rendah terhadap faktor geopolitik, kini mengalami tekanan paling besar. Sebaliknya, pasaran minyak dan mata wang kekal relatif tenang. Sedangkan sebelum ini, kedua-dua pasaran inilah yang bertindak balas dengan ketara terhadap perkembangan di Timur Tengah. Harga Brent hampir tidak meningkat walaupun berlaku peningkatan ketegangan, sekali gus membantu mengekalkan fasa konsolidasi bagi pasangan EUR/USD.
Pasaran sebahagian besarnya mengabaikan pengumuman data inflasi AS. Namun begitu, harga pengguna pada bulan Mei melonjak kepada 4.2%, iaitu paras tertinggi sejak April 2023. Malah, kedua-dua indeks CPI dan inflasi teras memenuhi jangkaan dari sudut tahunan tetapi berada di bawah jangkaan dari sudut bulanan. Ini menunjukkan bahawa inflasi mungkin telah mencapai kemuncaknya. Pada masa hadapan, inflasi berpotensi mula mereda apabila harga minyak menurun daripada paras tertinggi yang dicatatkan pada bulan April.
Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Tambahan pula, berita terkini dari Timur Tengah membawa pengaruh yang lebih besar berbanding data ekonomi. Kenyataan Donald Trump bahawa Iran mempermainkan Amerika Syarikat dan akan menerima akibat kerana melengah-lengahkan rundingan—diikuti dengan serangan udara ke atas wilayah Iran—sepatutnya telah menyebabkan harga Brent dan dolar AS melonjak tinggi. Namun hakikatnya, kedua-dua aset tersebut hanya mencatatkan kenaikan yang sederhana.
Pasaran minyak sedang melalui proses yang sama seperti pada tahun 2022—iaitu penyesuaian. Empat tahun lalu, Rusia berjaya mencari jalan alternatif untuk mengelakkan sekatan. Keadaan ini menyumbang kepada kejatuhan 50% harga Brent daripada paras puncaknya pada bulan Mac dalam tempoh 12 bulan. Hari ini, Brent telah susut sebanyak 20% daripada paras tertingginya hasil kewujudan laluan alternatif oleh negara-negara Teluk, peningkatan kapasiti di Selat Hormuz, rekod eksport AS, serta pengurangan import China kepada 7.8 juta bpd—hampir 4 juta bpd lebih rendah berbanding purata tahun 2015.
Jangkaan Pasaran untuk Kenaikan Kadar Fed
Sumber: Bloomberg.
Reaksi harga minyak yang sederhana terhadap ketegangan geopolitik memberi Donald Trump ruang yang lebih besar untuk bertindak. Amerika Syarikat boleh meneruskan operasi ketenteraannya terhadap Iran tanpa berdepan lonjakan inflasi yang serta-merta. Jika keadaan ini berterusan, jangkaan dalam pasaran niaga hadapan mungkin berubah. Pada masa ini, pasaran derivatif menetapkan jangkaan kenaikan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas pada tahun 2026, namun sebarang semakan ke bawah terhadap jangkaan tersebut boleh mewujudkan keadaan yang menggalakkan untuk kenaikan pasangan EUR/USD.
Sementara itu, euro disokong oleh kesediaan ECB untuk bertindak secara tegas. Pasaran melihat kenaikan kadar faedah pada bulan Jun, yang berpotensi diikuti oleh pengetatan lanjut, sebagai tindak balas yang lebih sesuai berbanding tidak mengambil sebarang tindakan. Kekal berdiam diri berisiko menyebabkan tekanan inflasi menjadi semakin berakar umbi.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Ketidakupayaan dolar AS untuk memperoleh momentum pengukuhan walaupun ketegangan di Timur Tengah semakin memuncak dan pasaran saham sedang merosot menyokong strategi membeli EUR/USD pada paras 1.1570. Apabila pasaran gagal bergerak selaras dengan faktor asas yang dominan, kebarangkalian untuk berlakunya pembalikan arah lazimnya akan meningkat.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
