Dolar AS Melawan Ketakutan Kemelesetan. Ramalan pada 13.03.2026

2026.03.13 2026.03.13 Dolar AS Melawan Ketakutan Kemelesetan. Ramalan pada 13.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Secara umum dipercayai bahawa bank pusat akan “menarik keluar mangkuk minuman” ketika ekonomi global sedang rancak berkembang. Maksudnya, apabila mereka mengetatkan dasar monetari untuk mengekang inflasi dan mengelakkan ekonomi menjadi terlalu panas, kemelesetan biasanya akan menyusul. Kali ini, krisis minyak mungkin menjadi faktor yang memaksa mereka mengambil langkah sedemikian. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan bagi pasangan EUR/USD.

Pengambilan Utama

• Brent berkembang pada kadar terpantas sejak 2020.
• Minyak mentah mungkin melonjak kepada $200 setong.
• Fed mungkin mengelak daripada memotong kadar pada 2026.
• Kedudukan jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka dengan sasaran 1.1.

Ramalan Fundamental Bulanan Dollar AS

Donald Trump percaya bahawa menghalang Iran daripada memperoleh senjata nuklear dan daripada menjadi ancaman kepada seluruh Timur Tengah adalah lebih penting daripada harga minyak. Tehran dijangka akan berusaha menutup sepenuhnya Selat Hormuz dan membuka medan baharu dalam peperangan sekiranya AS dan Israel terus mengebom Iran. Pasaran memahami bahawa konflik ini akan berlarutan. Akibatnya, Brent mencatatkan kenaikan harian paling kukuh sejak Mei 2020, manakala pasangan EUR/USD berada di ambang kejatuhan.

Beginilah cara ekonomi global boleh merosot. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) menyifatkan gangguan bekalan semasa sebagai yang terbesar dalam sejarah. Pasaran kini membincangkan kemungkinan lonjakan harga minyak Brent sehingga $150 setong, sementara pasaran niaga hadapan meningkatkan jangkaan bahawa Fed tidak akan menurunkan kadar dana persekutuan pada tahun 2026, daripada hanya 4% sebelum perang di Iran kepada 45%. Kebarangkalian bagi dua kali pemotongan kadar pula telah merosot dengan ketara daripada 79% kepada 16%

Jangkaan Pasaran untuk Kadar Dana Fed

Sumber: Wall Street Journal.

Bank-bank pusat lain turut mengikuti perkembangan ini. Pasaran niaga hadapan pada dasarnya telah menolak kemungkinan bahawa Bank of England akan menurunkan kadar repo sebanyak dua kali pada tahun ini, manakala kebarangkalian bagi satu pemotongan kadar kini kira-kira lima puluh-lima puluh. Bank Pusat Eropah (ECB) malah mungkin menaikkan kadar deposit sebanyak dua kali, walaupun sebelum konflik di Timur Tengah, pelabur menjangkakan kadar tersebut akan kekal tidak berubah. Semakin tinggi kos pinjaman – serta kenaikan hasil di seluruh pasaran hutang global – semakin sukar bagi ekonomi global untuk mengekalkan momentum pertumbuhan. Krisis minyak akhirnya boleh membawa kepada stagflasi dan bahkan kemelesetan. Dalam senario sedemikian, ekonomi AS dan dolar AS – yang secara relatifnya lebih terlindung daripada konflik di Iran – berpotensi mendapat manfaat.

Akibatnya, risk reversals satu bulan pada indeks USD telah mencapai paras tertinggi sejak akhir tahun 2022. Pelabur kini membayar lebih untuk melindungi nilai daripada pengukuhan dolar AS berbanding untuk melindungi diri daripada kelemahannya. Ini menunjukkan bahawa pasaran melihat penurunan EUR/USD sebagai lebih berkemungkinan berbanding kenaikan.

Pembalikan Risiko Dolar AS

Sumber: Bloomberg.

Dalam konteks ramalan oleh Macquarie Group bahawa minyak mentah Brent boleh meningkat sehingga $150 setong sekiranya Selat Hormuz kekal ditutup selama beberapa minggu, jangkaan tersebut kelihatan munasabah. Wood Mackenzie pula berpendapat bahawa harga sehingga $200 setong juga tidak boleh diketepikan. Sementara itu, Goldman Sachs, dalam senario pesimisnya, menganggarkan harga purata minyak mentah Brent sekitar $145 setong pada bulan Mac dan April.

Tambahkan pula kemungkinan Iran menggunakan periuk api laut serta hasrat kumpulan Houthi untuk menyekat Selat Bab el-Mandeb—laluan strategik yang sebelum perang menyaksikan kira-kira 12% aliran minyak global melalui laut—dan keadaan mula kelihatan benar-benar kritikal.

Pelan Dagangan EURUSD Bulanan

Sasaran bagi dagangan jual yang telah dibuka sebelum ini pada pasangan EUR/USD paras 1.145 dan 1.135 kini semakin hampir dicapai. Semakin lama Selat Hormuz kekal ditutup, semakin tinggi kebarangkalian pasangan mata wang utama ini akan jatuh di bawah paras 1.10. Oleh itu, cadangan kekal tidak berubah: jual.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time