Pelabur sedang membeli saham syarikat teknologi besar yang murah dan melindung nilai risiko mereka dengan menjual dolar. Akibatnya, walaupun kebarangkalian yang semakin rendah bahawa Fed akan melonggarkan dasar monetarinya, ia tetap tidak membantu pihak bearish EUR/USD. Mari kita bincangkan topik ini dan sediakan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasangan mata wang EUR/USD adalah sensitif kepada indeks S&P 500.
- Pertumbuhan dalam jumlah lindung nilai membebankan dolar AS.
- Peluang penurunan kadar Fed pada bulan Jun semakin jatuh.
- Kedudukan jual boleh dipertimbangkan jika pasangan mata wang EUR/USD kembali di bawah 1.1805.
Ramalan Fundamental Mingguan Euro
Jangan letakkan semua telur dalam satu bakul. Selepas “Liberation Day” di Amerika, para pelabur dengan pantas memutar portfolio mereka ke arah saham Eropah dan Jepun yang murah, sehingga ia menjadi cepat terhad. Sebaliknya, syarikat teknologi AS menjadi lebih murah. Pada masa yang sama, laporan kewangan kukuh NVIDIA mendorong pelabur mengalihkan semula modal mereka ke Amerika Syarikat. Dalam masa yang sama, jumlah lindung nilai melalui penjualan dolar turut meningkat. Tidak hairanlah pasangan EUR/USD melonjak seiring dengan pemulihan indeks S&P 500.
Kini, saham murah di luar AS semakin sukar ditemui! Bahagian saham tersebut, berdasarkan nisbah harga kepada pendapatan hadapan (price-to-forward earnings ratio), telah menurun sepanjang tahun lalu di Eropah daripada 15% kepada 3%, dan di Jepun daripada 8% kepada 2%. Sebaliknya, bahagian saham Eropah dengan nisbah P/E melebihi 33 telah melonjak kepada 13%.
Nisbah P/E untuk Saham Eropah
Sumber: Bloomberg.
Menurut pakar Bloomberg, indeks EuroStoxx 600 telah mencapai silingnya. Ia tidak mungkin meningkat dengan ketara daripada paras semasa. Banyak faktor positif sudah pun diambil kira dalam harga, dan jangkaan pendapatan korporat jelas terlalu tinggi. Semua faktor ini mengurangkan minat pelabur untuk membeli saham Eropah.
Sementara itu, saham AS dan syarikat teknologi besar yang telah jatuh dengan ketara mula mendapatkan semula status sebagai pelaburan yang menguntungkan. Pada masa yang sama, lindung nilai risiko mata wang dilihat sebagai sesuatu yang penting. Pelabur terbiasa dengan prinsip “beli dan pegang” (buy and hold). Bagi mereka, potensi pengukuhan jangka pendek dolar AS tidak begitu bermakna. Jika pasaran niaga hadapan menjangkakan kadar dana persekutuan akan menurun pada 2027 dan percaya bahawa tekanan daripada kerajaan AS akan melemahkan kebebasan Fed, maka menjual dolar AS dianggap perlu.
Sementara itu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menyuarakan kebimbangan mengenai tekanan terhadap bank pusat, sambil menegaskan bahawa pertikaian undang-undang dan lisan yang mengelilingi Fed menimbulkan keraguan terhadap kebebasannya. Memandangkan Donald Trump enggan berundur walaupun selepas Mahkamah Agung memutuskan bahawa tarif adalah tidak sah, jelas bahawa lambat laun beliau akan mencapai hasratnya berkaitan kadar faedah.
Jangkaan Skala Pengembangan Monetari Fed pada bulan Jun
Sumber: Bloomberg.
Pelabur berfikir tentang masa depan. Itulah satu-satunya cara untuk menjelaskan kenaikan pasangan EUR/USD walaupun jangkaan bahawa Fed akan melonggarkan dasar monetari pada bulan Jun telah menurun kepada 46%. Seminggu lalu, kebarangkalian itu berada pada 62%.
Sudah tentu, boleh dihujahkan bahawa kembalinya tarif berisiko ditangguhkan untuk tempoh yang lama, yang bermaksud ekonomi AS tidak akan menerima rangsangan fiskal yang diperlukan dalam masa terdekat. Namun begitu, faktor ini jelas kalah berbanding keperluan untuk melindung nilai risiko mata wang.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Prospek bullish bagi pasangan EUR/USD kekal tidak berubah. Namun, dalam jangka pendek, dolar AS berkemungkinan mengatasi euro berikutan jeda berpanjangan oleh Fed. Oleh itu, penurunan di bawah paras 1.1805 akan membuka peluang untuk posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
