Disebabkan kadar hutang yang tinggi pada masa ini, dolar AS telah dilabel sebagai mata wang berisiko. Pedagang carry trade telah menjadikannya instrumen utama dalam urus niaga mereka. Hasilnya, apabila indeks S&P 500 meningkat, pasangan EUR/USD pula menurun. Mari kita bincangkan topik ini dan buat pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasaran buruh yang lemah telah mengheret dolar AS ke bawah.
- Indeks saham yang meningkat membantu dolar AS.
- Keretakan dalam Fed semakin memuncak.
- Kedudukan beli pada pasangan EUR/USD boleh dipertimbangkan di atas 1.154.
Ramalan Fundamental Mingguan Dollar AS
Ekonomi Amerika Syarikat sedang berdepan dengan tempoh ketidaktentuan. Namun, apabila kelihatan dolar AS berada dalam kedudukan yang sukar, ia sering menemui sokongan yang tidak dijangka. Lonjakan terkini dalam indeks saham, yang berlaku selepas keluarnya statistik pekerjaan sektor swasta ADP yang mengecewakan, telah berjaya mengekang momentum kenaikan bagi EUR/USD.
Dalam keadaan penutupan kerajaan (shutdown) yang berterusan dan penurunan volatiliti pasaran, dolar AS kini dianggap sebagai mata wang berisiko tinggi — menjadikannya instrumen yang menarik untuk pedagang carry trade. Selain itu, menurut anggaran Deutsche Bank, sebanyak 80% daripada transaksi bukan pemastautin yang melibatkan saham AS kini dilindung nilai (hedged), satu tahap yang berada pada paras tertinggi dalam sejarah. Akibatnya, lonjakan dalam indeks S&P 500 menarik aliran modal ke Amerika Syarikat tanpa keperluan menjual dolar AS bagi melindung risiko pertukaran mata wang. Secara umumnya, kadar pertukaran EUR/USD cenderung untuk menurun apabila indeks saham meningkat.
Statistik Pasaran Buruh AS
Sumber: Bloomberg.
Euro meningkat berbanding dolar AS melepasi paras 1.16, didorong oleh data non-farm payrolls AS yang lemah dan tidak mencapai jangkaan pasaran. Purata empat minggu sehingga 25 Oktober jatuh kepada 11,250. Sehubungan itu, ADP melaporkan bahawa pasaran buruh sedang berdepan halangan dalam mewujudkan pekerjaan baharu. Goldman Sachs menjangkakan pengurangan sebanyak 50,000 pekerjaan pada Oktober, manakala data daripada sumber lain juga mengecewakan. Tinjauan Universiti Michigan menunjukkan bahawa 71% rakyat Amerika menjangka kadar pengangguran akan meningkat — angka terendah sejak rekod bermula pada 2013.
Apabila mengambil kira kesan negatif penutupan kerajaan (shutdown) terhadap ekonomi AS, kedudukan dolar kelihatan sangat terdedah. Menurut anggaran Pejabat Belanjawan Kongres (CBO), penutupan kerajaan dijangka mengurangkan KDNK suku keempat sebanyak 1.5 mata peratusan, manakala Oxford Economics menganggarkan pengurangan sebanyak 1 mata peratusan.
Namun begitu, dolar AS kekal stabil. Selepas meneliti data ADP terkini, pasaran hanya sedikit meningkatkan jangkaan terhadap kemungkinan pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan (Fed). Petunjuk ini berlegar antara 62% hingga 67%. Pelabur percaya pengawal selia AS tidak akan memberi keutamaan kepada data alternatif, sebaliknya akan bergantung pada statistik rasmi.
Jangkaan Pasaran untuk Trajektori Kadar Fed
Sumber: Bloomberg.
Perpecahan dalam FOMC semakin ketara. Perkembangan ini mendorong Jerome Powell untuk mempersoalkan keyakinan pasaran terhadap kemungkinan pemotongan kadar faedah pada Disember. Golongan dovish di Rizab Persekutuan (Fed) menekankan kelemahan pasaran buruh, namun mereka tidak mempunyai data yang kukuh untuk menyokong dakwaan tersebut. Sebaliknya, golongan hawkish menegaskan kekuatan perbelanjaan pengguna dan kadar inflasi yang masih tinggi, sambil menyokong langkah untuk mengekalkan kadar semasa.
Dalam keadaan ini, penyelesaian paling berkesan adalah melaksanakan pelonggaran dasar monetari pada Disember, disertai dengan isyarat jeda pada Januari. Namun, kemunculan data baharu berpotensi mengubah prospek ini.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Saya tidak percaya bahawa lonjakan dalam indeks saham akan terus menyokong dolar AS untuk selama-lamanya. Kelemahan ekonomi Amerika Syarikat akan menjadi jelas lambat laun. Oleh itu, strategi utama adalah untuk membeli pasangan EURUSD apabila ia berada di atas paras 1.154.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
